Los rendimientos de la eurozona se afianzan por la inestabilidad en Francia

Investing.com - Los rendimientos de los bonos soberanos de la eurozona se mantuvieron cerca de niveles elevados el lunes, con la deuda francesa a corto plazo bajo presión, ya que los graves disturbios sociales en París intensificaron las primas de riesgo fiscal y político en todo el bloque de la moneda única.

Los rendimientos franceses a corto plazo subieron, con —sensible a la política monetaria— escalando hasta el 3,603%. Por su parte, el rendimiento de referencia d se mantuvo prácticamente estable en el 4,812%, conservando un amplio diferencial de riesgo frente a la deuda alemana de referencia.

La deuda soberana alemana de referencia reflejó un tono más consolidado: el rendimiento d —el activo libre de riesgo de referencia para la zona euro— se mantuvo prácticamente inalterado en el 3,412%. subió ligeramente hasta el 3,080%, reflejando que los mercados siguen descontando un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte del banco central.

La inestabilidad política en Francia eleva la prima de riesgo soberano

El peor rendimiento de la deuda francesa se produce tras uno de los peores episodios de agitación civil que ha vivido el país en décadas durante el fin de semana.

Las violentas protestas a escala nacional contra el aumento de los costes de vida, los recortes en los servicios públicos y la agenda fiscal del presidente Emmanuel Macron derivaron en detenciones masivas y una destrucción generalizada, poniendo de manifiesto una profunda fragmentación política.

3,072

▲+0,011(+0,36%)

Info en tiempo real·10:13:33·EUR

Con Francia enfrentando un déficit presupuestario equivalente al 5,4% del PIB y el coste de asegurar su deuda mediante permutas de incumplimiento crediticio (CDS) cerca de máximos de varios años, los mercados continúan exigiendo una elevada prima de riesgo para mantener OATs franceses frente a Bunds alemanes.

Lagarde advierte de que el aumento de los costes de financiación frenará el crecimiento y la inflación

En una intervención el sábado, la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, señaló que el reciente repunte de los rendimientos de los bonos globales está endureciendo activamente las condiciones financieras en toda la eurozona, elevando los costes de financiación tanto para los hogares como para las empresas.

Lagarde subrayó que este endurecimiento impulsado por el mercado frenará el crecimiento económico regional y acabará moderando la inflación, aunque advirtió que también dificulta que los consumidores puedan absorber las recurrentes perturbaciones en los precios de la energía derivadas de los conflictos en Oriente Medio.

Tras haber ejecutado dos subidas de tipos en los últimos cuatro meses, los mercados monetarios esperan ampliamente que el BCE lleve a cabo otro incremento de 25 puntos básicos en diciembre. Dicho movimiento situaría el tipo de política monetaria de referencia en el 2,75%, un nivel que los responsables del banco central consideran explícitamente restrictivo para la actividad económica.

Lagarde añadió que las curvas de rendimiento soberano globales siguen bajo presión debido a la elevada oferta, el creciente endeudamiento público y la creciente competencia por el capital derivada de las masivas inversiones empresariales en infraestructura de inteligencia artificial.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.