L’or recule avant la décision de la Fed, le pétrole et les rendements pèsent

Investing.com - Les prix de ont légèrement reculé mercredi, alors que la hausse des prix du et un regain de tension sur les rendements des bons du Trésor américain maintenaient la pression sur le métal précieux, à quelques heures de la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale.

Les marchés anticipent une probabilité d’environ 92 % d’une hausse des taux, tandis que les investisseurs évaluent également le risque qu’une inflation persistante maintienne les coûts d’emprunt à long terme à des niveaux élevés.

À 03h57, a chuté de 0,3 % à 4.281,93$ l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or ont reculé de 0,3 % à 4.321,26$. XAG/USD a glissé de 0,2 % à 63,57$ l’once, tandis que XPT/USD a perdu 0,5 % à 1.770,33$. Le US Dollar Index a progressé marginalement de 0,1 % à 99,73.

Le pétrole et les rendements obligataires renforcent les anticipations de hausse de la Fed

L’or a reculé lors de deux séances consécutives et affiche désormais une baisse de plus de 3 % en septembre, après avoir évolué au-dessus de 4.700$ l’once fin août, alors que les traders réévaluaient régulièrement les perspectives de politique monétaire.

La pression la plus récente provient de la persistance des prix élevés du pétrole, qui continuent d’alimenter les inquiétudes liées à l’inflation. Le pétrole s’est stabilisé après deux séances consécutives de hausse, tandis que l’incertitude quant à la durée de la fermeture du pipeline Est-Ouest de l’Arabie Saoudite maintenait les marchés de l’énergie en alerte.

Le pipeline a été attaqué la semaine dernière et transportait des millions de barils de pétrole par jour en contournant la perturbation dans le détroit d’Ormuz. L’Arabie Saoudite n’a pas précisé combien de temps durerait la fermeture ni à quelle vitesse elle pourrait augmenter les expéditions via le détroit d’Ormuz pour compenser.

Saudi Aramco a également retardé certaines livraisons à des clients européens, aggravant les inquiétudes concernant les approvisionnements disponibles.

Ces risques énergétiques se répercutent sur le marché obligataire. Le a brièvement atteint 5,04 %, son niveau le plus élevé depuis 2007, après avoir progressé de cinq points de base mardi.

Ce mouvement s’inscrit dans un contexte de vente massive d’obligations à l’échelle mondiale, alimentée par un boom des investissements en capital et une flambée des prix de l’énergie, deux facteurs qui accentuent les pressions inflationnistes.

Le rendement des bons du Trésor à 10 ans constitue une référence clé pour les coûts d’emprunt à l’échelle mondiale. La hausse des rendements pèse également sur l’or, car le métal précieux ne génère aucun intérêt, rendant les actifs productifs de revenus plus attractifs.

La décision de la Fed et les niveaux techniques fixent le prochain test

Les marchés anticipent désormais une probabilité d’environ 92 % d’une hausse des taux de la Fed, les traders s’attendant à ce que la banque centrale relève ses taux pour la première fois depuis 2023.

Une hausse n’est pas le seul risque pour les obligations et l’or. Si la Fed laisse ses taux inchangés ou si le président Kevin Warsh se montre peu engagé sur de nouvelles hausses, les investisseurs pourraient exiger des rendements encore plus élevés sur les bons du Trésor à long terme pour se prémunir contre le risque que l’inflation reste élevée.

Tony Sycamore, analyste de marché senior chez IG, a indiqué que l’or avait terminé légèrement en baisse lors de la séance précédente, aux alentours de 4.293$, sous la pression de la hausse des prix de l’énergie, de la remontée des rendements obligataires, d’un dollar plus fort et de flux d’aversion au risque en amont de la décision de la Fed.

Sycamore a précisé que l’or doit reconquérir sa moyenne mobile à 200 jours, proche de 4.539$, pour signaler que le repli depuis le sommet de 4.697$ est terminé et que la tendance haussière plus large a repris. Dans l’intervalle, il entrevoit la possibilité d’un repli plus marqué en direction du support situé près de 4.200$.

Malgré la faiblesse récente, l’or reste bien au-dessus du plancher d’environ 4.000$ observé en juillet, tandis que de nombreux investisseurs continuent d’anticiper un regain de dynamisme du métal, son attrait en tant que valeur refuge à long terme pour les portefeuilles étant appelé à revenir.

Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.