أرباح Amrize تتجاوز توقعات الربع الثالث 2026 وأسهمها ترتفع

أعلنت شركة Amrize عن نتائج الربع الثالث من عام 2026، إذ تجاوزت أرباحها توقعات المحللين في وول ستريت بفارق طفيف، في حين جاءت الإيرادات دون المستوى المتوقع قليلاً. سجّلت الشركة المتخصصة في مواد البناء والأسقف ربحاً معدّلاً للسهم بلغ 0.87 دولار، متجاوزةً التقدير الإجماعي البالغ 0.85 دولار، فيما بلغت إيراداتها 3.12 مليار دولار، دون توقعات المحللين البالغة 3.16 مليار دولار. وارتفعت الأسهم بنسبة 2.77% في التداولات بعد ساعات السوق لتصل إلى 34.14 دولار مقارنةً بـ 33.22 دولار، قبل أن تتراجع لاحقاً إلى 33.85 دولار، أي بانخفاض 0.85% عن إغلاق الجلسة السابقة. وبرسملة سوقية تبلغ 21.84 مليار دولار، تُعدّ Amrize مقيّمةً بأقل من قيمتها الحقيقية وفقاً لتحليل InvestingPro، الذي يضعها ضمن قائمة الأسهم الأقل تقييماً استناداً إلى حسابات القيمة العادلة. وأشارت الإدارة إلى تحسّن التسعير ومتانة الهوامش والدعم الذي أسهمت به عمليات الاستحواذ الأخيرة، على الرغم من الضغوط التي مارستها الأحوال الجوية والتضخم على الأحجام.

أبرز النقاط

- تجاوزت Amrize توقعات الأرباح بهامش محدود، في حين جاءت الإيرادات دون التوقعات بفارق طفيف.

- واصل التسعير في قطاعَي الأسمنت والركام مساره التحسّني، مما أسهم في تعويض تراجع الأحجام.

- أكدت الشركة أن عمليات الاستحواذ الأخيرة أضافت إلى نمو المبيعات والأرباح.

- توسّعت هوامش قطاع مواد البناء رغم التضخم في تكاليف الشحن والديزل والمواد الخام.

- رفعت الإدارة توقعاتها للعام الكامل 2026، وأشارت إلى أن عام 2027 سيكون عام نمو.

أداء الشركة

أكدت Amrize أن نتائج الربع الثالث جاءت متينة رغم صعوبة بيئة السوق. ارتفعت الإيرادات بنسبة 2.2% على أساس سنوي لتبلغ نحو 3.73 مليار دولار في النتائج التشغيلية للشركة، مدعومةً بمكاسب التسعير وعمليات الاستحواذ. وارتفع صافي الدخل بنسبة 3.3% ليصل إلى 558 مليون دولار، فيما استقر الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة عند نحو 1.1 مليار دولار. وارتفع ربح السهم المخفَّف بنسبة 4.1% ليبلغ 1.02 دولار وفق التصريحات المُعدّة للشركة، مما يُشير إلى أن نمو الأرباح فاق نمو الإيرادات.

ظلّ قطاع مواد البناء المحرّك الرئيسي للأداء، إذ ارتفعت إيراداته بنسبة 1.8% لتصل إلى 2.8 مليار دولار، وزادت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة بنسبة 2.7% لتبلغ 938 مليون دولار. وأشارت الإدارة إلى أن القطاع وسّع هوامشه بمقدار 30 نقطة أساس، مستفيداً من ارتفاع أسعار الأسمنت والركام ومن وفورات التكاليف الناتجة عن برنامج ASPIRE.

في المقابل، مرّ قطاع Building Envelope بربع أكثر صعوبة. ارتفعت إيراداته بنسبة 3.6% لتصل إلى 929 مليون دولار، غير أن الربحية تراجعت تحت وطأة تضخم المواد الخام وتكاليف الشحن وضعف الطلب السكني الذي ضغط على الهوامش. وحافظت أسقف المباني التجارية على قوتها، بينما واصلت أسقف المباني السكنية معاناتها من تراجع مبيعات المنازل القائمة وضغوط القدرة الشرائية وغياب العواصف الكبرى.

المؤشرات المالية الرئيسية

- الإيرادات: 3.73 مليار دولار في النتائج التشغيلية للشركة، بارتفاع 2.2% على أساس سنوي.

- صافي الدخل: 558 مليون دولار، بارتفاع 3.3% على أساس سنوي.

- الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة: نحو 1.1 مليار دولار، مستقرة على أساس سنوي.

- ربح السهم المخفَّف: 1.02 دولار، بارتفاع 4.1% على أساس سنوي.

- إيرادات قطاع مواد البناء: 2.8 مليار دولار، بارتفاع 1.8% على أساس سنوي.

- الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة لقطاع مواد البناء: 938 مليون دولار، بارتفاع 2.7% على أساس سنوي.

- هامش قطاع مواد البناء: ارتفع 30 نقطة أساس على أساس سنوي.

- إيرادات قطاع Building Envelope: 929 مليون دولار، بارتفاع 3.6% على أساس سنوي.

- وفورات برنامج ASPIRE منذ بداية العام: 73 مليون دولار، في مسار يتوافق مع الهدف السنوي البالغ 80 مليون دولار.

- العوائد المحققة للمساهمين منذ بداية العام: 1.1 مليار دولار عبر توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم.

- تقييم الصحة المالية: حصلت على تقييم "جيد" من InvestingPro، مع عائد على حقوق الملكية بلغ 10% خلال الاثني عشر شهراً الماضية.

- نسبة الدين إلى حقوق الملكية: 0.51، مما يعكس هيكلاً رأسمالياً متوازناً.

الأرباح مقابل التوقعات

جاء ربح السهم المُعلَن عند 0.87 دولار، متجاوزاً التوقعات البالغة 0.85 دولار بفارق 0.01 دولار، أي بنسبة تجاوز بلغت نحو 1.65%. في المقابل، جاءت الإيرادات البالغة 3.12 مليار دولار دون التقدير البالغ 3.16 مليار دولار بفارق 40 مليون دولار، أي ما يعادل نحو 1.27%.

جاءت النتائج مختلطة، غير أن تجاوز الأرباح للتوقعات كان كافياً لدعم السهم في التداولات بعد ساعات السوق. كان هامش التجاوز متواضعاً ولم يُشكّل مفاجأة كبرى، إلا أنه جاء مصحوباً بتصريحات تُشير إلى تحسّن التسعير وصمود الهوامش رغم ضعف الأحجام. وكثيراً ما يكون هذا المزيج أكثر أهمية للمستثمرين من تفويت بسيط في الإيرادات، لا سيما في قطاع دوري كهذا.

مقارنةً بالاتجاه الأخير للشركة، بدا الربع مستقراً لا استثنائياً. وصفت الإدارة نمطاً من التحسّن التدريجي في التسعير خلال العام، خاصةً في الركام، مؤكدةً أن الشركة لا تزال قادرة على حماية ربحيتها رغم ضغوط الأحجام المرتبطة بالأحوال الجوية والتضخم. وقد أسهم ذلك في تأطير تجاوز الأرباح للتوقعات باعتباره دليلاً على جودة التنفيذ لا مجرد مكسب ظرفي.

ردة فعل السوق

ارتفع السهم بنسبة 2.77% في التداولات بعد ساعات السوق ليصل إلى 34.14 دولار من 33.22 دولار عقب الإعلان عن النتائج، مما يُشير إلى أن المستثمرين ركّزوا في البداية على تجاوز ربح السهم للتوقعات ومتانة الهوامش وثقة الإدارة في التوقعات المستقبلية. وتراجعت الأسهم لاحقاً إلى 33.85 دولار، أي بانخفاض 0.85% عن إغلاق الجلسة السابقة، مما يُظهر أن ردة الفعل لم تستمر طوال الجلسة.

عند مستوى السعر الحالي، يظل السهم بعيداً عن أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً البالغة 51.34 دولار، وفوق أدنى مستوياته البالغة 29.85 دولار. يُشير هذا النطاق إلى أن السوق لم يُكافئ بعد التقدم التشغيلي للشركة بالكامل، على الأرجح بسبب المخاوف المتعلقة بالطلب في قطاع البناء وضعف القطاع السكني والتضخم. كانت الحركة الفورية عقب الإعلان عن النتائج إيجابية، لكنها لم تكن بالقوة الكافية للإشارة إلى تحوّل واضح في معنويات السوق.

التوقعات والإرشادات

رفعت Amrize توقعاتها للعام الكامل 2026، وباتت تتوقع إيرادات تتراوح بين 12.2 مليار دولار و12.4 مليار دولار، وأرباحاً قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة تتراوح بين 2.95 مليار دولار و3.05 مليار دولار. تتوافق هذه التوجيهات مع إيرادات الاثني عشر شهراً الماضية البالغة 12.26 مليار دولار والأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء البالغة 2.92 مليار دولار. يمكن للمستثمرين الراغبين في تحليل أعمق الاطلاع على تقرير Pro البحثي الشامل لـ Amrize، وهو واحد من أكثر من 1,400 تقرير متاح للأسهم الأمريكية، يُحوّل بيانات وول ستريت المعقدة إلى معلومات استثمارية واضحة وقابلة للتنفيذ. وأوضحت الإدارة أن النطاقات المحدّثة تعكس السيناريوهات التي تراها قابلة للتحقيق في الربع الرابع.

كما أشارت الشركة إلى توقعاتها بـ:

- استمرار إيجابية تسعير مواد البناء في الربع الرابع وطوال العام الكامل.

- إنهاء تسعير الركام للعام بنمو في منتصف الأرقام الفردية.

- مزيد من التحسّن في تسعير قطاع Building Envelope واسترداد الرسوم الإضافية في الربع الرابع.

- بلوغ وفورات برنامج ASPIRE الهدف السنوي البالغ 80 مليون دولار.

- أن يكون عام 2027 عام نمو مع استمرار زخم التسعير.

كما أشارت الإدارة إلى قائمة طويلة من المبادرات الاستراتيجية، تشمل توسعة محطات الأسمنت والمحاجر، وإنشاء مصنع جديد لألواح Malarkey في ولاية إنديانا، ومواصلة الاستثمار في الطاقة الإنتاجية وإزالة الاختناقات.

تصريحات المسؤولين التنفيذيين

قال يان يينيش، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي، إن استراتيجية التسعير ومحفظة الشركة أسهمتا في دعم نتائج الربع. وأضاف: "رفعنا الإيرادات بنسبة 2.2% بفضل التسعير القوي ومساهمات عمليات الاستحواذ الأخيرة"، مشيراً إلى أن النتائج أثبتت متانة شبكة الشركة رغم ضغوط الأحجام المرتبطة بالأحوال الجوية.

وأبرز يينيش أيضاً التقدم المحقق في هوامش قطاع مواد البناء، قائلاً: "وسّعنا هوامشنا في مواد البناء بمقدار 30 نقطة أساس"، معزياً ذلك إلى مكاسب التسعير واسترداد الرسوم الإضافية التي أسهمت في تعويض التضخم المرتبط بأسعار النفط.

وفيما يخص التوقعات، قال يينيش: "نتوقع جوهرياً أن يكون عام 2027 عام نمو لنا، وينبغي أن يستمر زخم التسعير". وأضاف أن التضخم لا يزال يصعب التنبؤ به، غير أن الشركة تركّز على ما يمكنها التحكم فيه.

وأشار المدير المالي سام بوليتي إلى أن التسعير والرسوم الإضافية كانا المحرّك الرئيسي للربع، مُوضحاً أن التسعير أضاف عاملَ دعم بقيمة 78 مليون دولار، فيما أسهمت الرسوم الإضافية بـ 23 مليون دولار إضافية في الإيرادات على أساس سنوي.

المخاطر والتحديات

- تذبذب الأحجام بسبب الأحوال الجوية: أثّرت الأحوال الجوية غير الملائمة على الأحجام في عدة مناطق، خاصةً في قطاعَي الأسمنت والركام.

- ضعف القطاع السكني: تواصل ارتفاع أسعار الفائدة وضغوط القدرة الشرائية وضعف الطلب على تجديد الأسقف في إلحاق الضرر بقطاع Building Envelope.

- التضخم: لا تزال تكاليف الشحن والديزل والمواد الخام مرتفعة وقادرة على الضغط على الهوامش.

- بيئة طلب مختلطة: المشاريع التجارية قوية، لكن الأسواق السكنية وبعض الأسواق الإقليمية لا تزال ضعيفة.

- مخاطر تنفيذ التوجيهات: رفعت الشركة توقعاتها، مما يستوجب منها الاستمرار في تحقيق مكاسب التسعير ووفورات التكاليف للوفاء بالأهداف.

جلسة الأسئلة والأجوبة

ركّز المحللون بشكل مكثّف على التسعير والتضخم وقدرة الشركة على الحفاظ على مكاسب الهوامش حتى عام 2027. وتمحورت عدة أسئلة حول ما إذا كانت Amrize قادرة على مواصلة استرداد التكاليف في حال تراجع الطلب أكثر. وأكد يينيش أن الشركة تتوقع أن يكون 2027 عام نمو، مُشيراً في الوقت ذاته إلى صعوبة التنبؤ بالتضخم والمشهد الاقتصادي الأشمل.

كان قطاع Building Envelope محوراً رئيسياً آخر للنقاش، إذ استفسر المحللون عن ضغوط الهوامش والجدول الزمني للعودة إلى أداء أفضل من حيث التسعير مقارنةً بالتكاليف. وأوضحت الإدارة أن القطاع لا يزال يعالج تداعيات التضخم، خاصةً في المواد الخام المشتقة من البتروكيماويات، لكنه يتوقع تحسّناً تدريجياً نحو عام 2027.

كما تناولت الأسئلة موضوع عمليات الاستحواذ، حيث أكد يينيش أن الصفقات الأخيرة، بما فيها PB Materials وRapid Redi-Mix، تُحقق أداءً يفوق التوقعات وتُسهم إيجاباً في الأرباح. ووصف خط الأعمال المحتملة بأنه "متين جداً"، مُشيراً إلى أن الشركة تعمل بنشاط على تطوير مزيد من الفرص.

كما ضغط المحللون على الإدارة بشأن استيراد الأسمنت، فأجاب يينيش بأن استراتيجية Amrize لا تقوم على استيراد الأسمنت، وأن الشركة تركّز على تعزيز سلاسل الإمداد المحلية من خلال الإنفاق الرأسمالي والتحسينات التشغيلية.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا