5 grandes movimientos de analistas en IA: ¿Es la histórica caída una oportunidad de compra?

Investing.com - Estos son los mayores movimientos de analistas en el área de la inteligencia artificial (IA) de esta semana.

Yardeni considera la caída de la IA una oportunidad de compra

Yardeni Research comunicó a los inversores que la venta masiva registrada durante la sesión del jueves representa una oportunidad de compra, argumentando que el rechazo político hacia los centros de datos es un obstáculo menor para el auge de la IA, no un impedimento definitivo.

"Desde el 15.09, hemos aconsejado proceder con cautela en el mercado de valores hasta las elecciones de mitad de mandato", escribió la firma, añadiendo que había anticipado oportunidades de compra tras las elecciones del martes. Las acciones repuntaron el miércoles, impulsadas por el cierre de posiciones cortas, pero luego se desplomaron: el cayó un 4,4%, su peor jornada desde el shock arancelario de abril de 2025, y el retrocedió un 5,5%, entrando en territorio de corrección.

"La ducha fría que advertimos podría seguir a una victoria demócrata llegó tarde", señaló Yardeni.

El jueves, los inversores comenzaron a "descontar las implicaciones del triunfo demócrata para la gallina de los huevos de oro de la economía: el boom de inversión en IA". Yardeni señaló el creciente rechazo hacia los centros de datos, citando una encuesta de salida de NBC que mostraba que el 76% de los votantes se oponía a nuevas instalaciones en sus comunidades.

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"Quizás lo más relevante es que Texas, que representa casi el 30% de las adiciones planificadas de centros de datos en EE. UU. para 2028, eligió a Gina Hinojosa como gobernadora tras prometer detener nuevas aprobaciones", dijo Yardeni. Goldman Sachs estima que los estados que enfrentan posibles restricciones representan alrededor del 45% de la capacidad planificada de centros de datos en EE. UU.

Aun así, Yardeni cree que el rechazo, junto con los cuellos de botella financieros y físicos, son "simples obstáculos menores" y que la venta está exagerada. "Los centros de datos se construirán, aunque a un ritmo más lento. Los obstáculos menores deberían evitar que el boom de la IA avance demasiado rápido y se estrelle en la próxima curva", señaló.

"Por eso consideramos la caída del jueves como una oportunidad de compra."

Analistas rebajan la calificación de Marvell por preocupaciones sobre su acuerdo en acciones con Lumentum

A principios de esta semana, TD Cowen y Bank of America rebajaron la calificación de Marvell Technology, citando preocupaciones sobre la adquisición de Lumentum por parte del fabricante de chips mediante un acuerdo íntegramente en acciones.

TD Cowen rebajó Marvell a Mantener desde Comprar, recortando su precio objetivo a 175 dólares desde 350 dólares. El analista Sean O’Loughlin espera que el acuerdo diluya el BPA en un porcentaje de un dígito medio en 2028, su primer año, y teme que pueda producirse en o cerca del pico de un mini-ciclo óptico.

"Nuestra rebaja está impulsada principalmente por nuestra visión negativa de la propia transacción en términos de estructura y calendario, más que por la calidad del activo que Marvell está adquiriendo", escribió.

O’Loughlin señaló que Lumentum probablemente se convertirá en una "joya de la corona" dentro de la cartera de Marvell, pero indicó que el consenso ascendente implica un mercado de transceptores ópticos de aproximadamente 100.000 millones de dólares en 2027, frente a la previsión de 47.000 millones de dólares de TD Cowen. Si el ciclo gira, el apalancamiento operativo de Lumentum podría empeorar la dilución.

Bank of America rebajó Marvell a Neutral desde Comprar y recortó su precio objetivo a 225 dólares desde 400 dólares. El analista Vivek Arya citó una posible presión prolongada sobre la acción derivada del acuerdo, junto con una fuerte caída del índice durante el último mes.

Arya señaló que el acuerdo tiene mérito estratégico, al crear una plataforma de conectividad eléctrica a óptica en general más amplia, pero advirtió sobre un largo proceso regulatorio con cierre previsto para el primer semestre de 2028, una acreción limitada del BPA dado que los 1.000 millones de dólares en recortes de costes no compensan una dilución de aproximadamente el 50% en acciones, y posibles conflictos con clientes.

"No se mencionó ninguna gran fusión o adquisición en el reciente día del analista de , por lo que la noticia supone una sorpresa considerable", dijo. "Nos preguntamos cuál será el impacto en la valoración de una vez que sus escaseces de láser se resuelvan inevitablemente."

Citi advierte que el comercio de IA podría seguir bajo presión tras las elecciones y prefiere Europa frente a acciones de EE. UU.

Citi comunicó a sus clientes que el comercio de IA podría seguir bajo presión tras las elecciones de mitad de mandato en EE. UU., y señaló que por el momento prefiere las acciones europeas frente a las estadounidenses.

El banco señaló que los mercados suelen retroceder antes de las elecciones de mitad de mandato y repuntar después, con un análisis estacional que apunta a rentabilidades del S&P 500 de entre el 3% y el 4% en noviembre-diciembre. Pero la debilidad preelectoral de este año tuvo otras causas.

"Más importante aún, la caída antes de las elecciones de mitad de mandato no se debió principalmente a las elecciones, sino a las preocupaciones sobre la financiación de la IA y el petróleo", escribió el banco.

Citi sigue esperando que se construyan centros de datos dada la fuerte demanda de capacidad de cómputo, pero señaló que su ubicación, diseño y ritmo de construcción podrían cambiar tras los avances demócratas. "Esto dista mucho de ser ideal para las empresas de infraestructura, incluidos los semiconductores", dijo el banco.

Su índice "Generals", que rastrea cuántas de las siete mayores acciones del S&P 500 cotizan por debajo de sus medias móviles de 200 días, está cerca de activar una señal de cautela, y Citi espera mayor rotación fuera del sector tecnológico por ahora.

Citi señaló que las elecciones no han cambiado claramente la trayectoria de la guerra con Irán, pero una nueva escalada no parece inminente, ya que un tercer portaaviones estadounidense no llegará al Golfo hasta mediados o finales de noviembre.

"Preferimos aprovechar Europa, dado que la historia de la IA sigue siendo difícil, mientras que la fuerte caída del petróleo debería beneficiar mucho más a las acciones europeas, también porque podría llevar a un BCE más expansivo", dijo Citi. Como mínimo, espera que las acciones europeas superen a las estadounidenses.

Citi rebaja Adobe a Vender y ve un "riesgo creciente de un reinicio drástico"

En una nota separada, Citi ha rebajado Adobe a Vender y ha recortado su precio objetivo a 207 dólares desde 250 dólares, señalando que ve riesgo a la baja en las estimaciones de crecimiento del consenso hasta el ejercicio fiscal 2027, ya que una transición de liderazgo coincide con una creciente presión competitiva y macroeconómica sobre el negocio creativo.

"[Vemos] un riesgo creciente de un reinicio drástico", dijeron los analistas de Citi. El nuevo director ejecutivo Anil Chakravarthy, que asume el cargo el 1 de diciembre, toma las riendas "en medio de vacantes clave en el liderazgo", incluidos el director financiero y el responsable de Medios Digitales.

La firma de Wall Street espera una perspectiva más débil para el ejercicio fiscal 2027 cuando Adobe presente los resultados del cuarto trimestre a principios de diciembre. "Un ’reinicio drástico’ presionaría las acciones a corto plazo, pero daría tiempo para reconstruir el liderazgo, refinar la estrategia y establecer una base más alcanzable para acelerar", escribieron los analistas.

El banco espera que Adobe apueste más por el crecimiento en la parte superior del embudo a través de la IA y Firefly, en lugar de su clásica suite Creative Cloud, que ha dependido de aumentos de precios. Ese giro hacia los usuarios activos mensuales probablemente pesará sobre el ARR total en los ejercicios fiscales 2027 y 2028, con el mayor impacto en el segmento creativo principal, agravado por la débil demanda de pequeñas empresas y la competencia de herramientas basadas en web y nativas de IA.

Citi estima que el énfasis en el crecimiento de usuarios podría añadir 200 puntos básicos de presión al crecimiento de los ingresos recurrentes anuales (ARR) del ejercicio fiscal 2027, con los precios enfrentando un viento en contra adicional de 50 puntos básicos a medida que Adobe supera los anteriores aumentos de Creative Cloud.

Recortó las estimaciones de nuevo ARR neto para los ejercicios fiscales 2027 y 2028 en aproximadamente 470 millones de dólares y 500 millones de dólares, hasta 1.500 millones de dólares y 1.350 millones de dólares respectivamente, llevando el crecimiento total del ARR al 5,3% y al 4,5% interanual, entre 200 y 300 puntos básicos por debajo de las estimaciones del mercado.

Citi también redujo su estimación de margen bruto no-GAAP para el ejercicio fiscal 2027 en 70 puntos básicos para reflejar los costes de inferencia de IA no monetizados, y prevé unos ingresos notablemente más bajos en el ejercicio fiscal 2028 junto con una ligera degradación de los márgenes.

Analistas de Wall Street rebajan HubSpot por las débiles perspectivas del cuarto trimestre

Cuatro firmas de Wall Street han rebajado la calificación de HubSpot tras las perspectivas para el cuarto trimestre, más débiles de lo esperado, que apuntan a un deterioro del entorno de demanda.

Los ingresos de HubSpot en el tercer trimestre crecieron un 17% a tipo de cambio constante, superando las expectativas en 2 puntos, pero la empresa orientó el crecimiento del cuarto trimestre al 12%, por debajo del consenso del 13,8%. La dirección señaló que el escrutinio presupuestario, la sensibilidad a los precios y los ciclos de ventas más largos se habían acentuado y probablemente persistirán hasta 2027.

La empresa añadió 5.300 nuevos clientes netos en el trimestre, por debajo de los 5.600 esperados, y ahora espera menos de 5.000 en el cuarto trimestre, mientras que la retención neta de ingresos cayó al 101% desde el 103% de un año antes.

BTIG rebajó HubSpot a Neutral desde Comprar y redujo su previsión de crecimiento para 2027 al 11% desde el 14%. El analista Nick Altmann señaló que la acción parece valorada adecuadamente a aproximadamente 10 veces el flujo de caja libre estimado para 2027.

KeyBanc rebajó la acción a Sector Weight. "Reconocemos que esto llega tarde, pero creemos que hay poco margen de mejora entre ahora y cuando recibamos la orientación formal para 2027 el próximo febrero, por lo que rebajamos a Sector Weight", escribió el analista Jackson Ader.

Cantor rebajó HubSpot a Underweight con un precio objetivo de 170 dólares. El analista Matthew VanVliet señaló que la nueva política de precios europea de la empresa equivale efectivamente a una reducción de precios y que sus herramientas de IA están rindiendo por debajo de sus homólogas.

"Ya no consideramos a como un activo SaaS de primer nivel que merece el beneficio de la duda", dijo.

Por su parte, Morgan Stanley también rebajó HubSpot a Equal-weight desde Overweight y recortó su precio objetivo a 229 dólares desde 287 dólares.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.