La debilidad del yen desde 2025 se limita a las horas de negociación en el extranjero

Investing.com - La depreciación del yen japonés desde 2025 se ha producido exclusivamente durante las horas de negociación en mercados extranjeros, según Bank of America, lo que refleja los cambios en la dinámica del mercado de divisas.

En una nota de análisis del 08.10, los analistas Shusuke Yamada e Izumi Devalier señalaron que la debilidad del yen entre el segundo trimestre de 2025 y el segundo trimestre de 2026 estuvo impulsada íntegramente por la negociación en Londres y Nueva York.

Esto supuso una ruptura significativa respecto al período comprendido entre 2021 y mediados de 2024, cuando la divisa japonesa se depreció tanto durante las sesiones de Tokio como en las de los mercados internacionales.

Los analistas atribuyeron la estabilización del yen durante las horas de Tokio a las mejoras en la balanza de pagos de Japón, al tiempo que identificaron el rally bursátil impulsado por la inteligencia artificial y el endurecimiento gradual de la política monetaria del Banco de Japón como los principales factores que contribuyeron a la debilidad en los mercados extranjeros.

El sólido rendimiento de las acciones japonesas impulsó la cobertura cambiaria por parte de los inversores internacionales, generando una presión adicional de venta sobre el yen.

Por su parte, las expectativas de que el Banco de Japón subiría los tipos de interés demasiado lentamente reforzaron el atractivo del yen como divisa de financiación.

Sin embargo, estas presiones se han moderado tras la intervención coordinada de Japón y Estados Unidos en el mercado de divisas en julio y las crecientes expectativas de un endurecimiento más rápido de la política monetaria.

La confianza de los inversores también ha cambiado. En agosto, aproximadamente el 60% de los inversores encuestados tenía una visión bajista sobre el yen al considerar que el Banco de Japón iba por detrás de la curva. Esa proporción cayó al 30% en septiembre.

El equipo de análisis espera que el Banco de Japón suba su tipo de política monetaria en 25 puntos básicos en diciembre de 2026, marzo de 2027 y julio de 2027, hasta alcanzar el 2%.

Los estrategas mantuvieron su recomendación de ponerse corto en , argumentando que el equilibrio de riesgos favorece la apreciación del yen a pesar de la continua fortaleza del dólar.

Asimismo, advirtieron de que una nueva intervención podría convertirse en una opción a considerar si el USD/JPY supera el nivel de 160.

Una corrección en las acciones relacionadas con la inteligencia artificial podría respaldar aún más al yen al revertir las coberturas cambiarias y debilitar el interés por el riesgo a nivel global.

Dicha caída también podría reducir los diferenciales de tipos de interés a favor del yen, incluso si el Banco de Japón ralentiza su ciclo de endurecimiento monetario.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.

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