Evercore ISI rebaja la calificación de HP Enterprise por valoración

Investing.com - Evercore ISI rebajó la calificación de HP Enterprise () a En Línea desde Mejor Rendimiento el viernes, manteniendo su precio objetivo en 65 dólares. La acción cotiza actualmente con un PER de 31,16, aunque su ratio PEG de tan solo 0,24 sugiere que la tasa de crecimiento podría justificar la valoración. Según el análisis de InvestingPro, el valor parece estar razonablemente valorado en los niveles actuales.

La firma señaló que la rebaja refleja la reciente apreciación de las acciones, que cerraron a 62,08 dólares el 11.09.2024, con una subida del 158,5% en lo que va de año frente a la ganancia del 11,9% del , y un alza del 37,6% en lo que va de trimestre frente al 2,1% del S&P 500. HP Enterprise cotiza ahora a 13 veces los beneficios precio-ganancias del ejercicio fiscal 2027, frente a su media de los últimos cinco años de 8 veces, y a 14 veces el valor empresarial respecto al flujo de caja libre del ejercicio fiscal 2027, en línea con su media histórica.

Evercore ISI indicó que las acciones están razonablemente valoradas en los niveles actuales y señaló que existen menos catalizadores a corto plazo para impulsar una mayor expansión de múltiplos, especialmente dado que el potencial alcista en rentabilidad sigue dependiendo de una mejora en el suministro del segmento de Redes. Las Redes representan más del 50% del beneficio antes de intereses e impuestos del segmento, y aunque los pedidos crecieron un 36% en el trimestre de julio, los ingresos proforma aumentaron un 10% interanual, por debajo del 28% de Cisco y del 38% de Arista, y en línea con el 10% de Extreme Networks.

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Mercado cerrado·11/09

La firma identificó tres catalizadores a seguir: la integración de Juniper, donde los márgenes del segmento de Redes aún no han mejorado de forma significativa a pesar de que los costes de adquisición resultaron mejores de lo esperado; la calidad de la combinación y los márgenes, ya que el marco del ejercicio fiscal 2027 se apoya en Cloud e IA en lugar del segmento de Redes, de mayor margen; y los vientos de cola de Helios, que probablemente representen un evento de finales del ejercicio fiscal 2027 y del ejercicio fiscal 2028.

Evercore ISI reconoció la sólida ejecución de la dirección durante el primer año tras el cierre de la adquisición de Juniper en un contexto de suministro complicado, señalando que las acciones se han beneficiado con una ganancia del 192% desde dicho cierre.

En otras noticias recientes, HP Enterprise anunció sus resultados del tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026, registrando un beneficio por acción de 1,11 dólares, superando las estimaciones de consenso de Goldman Sachs y FactSet. El rendimiento de la compañía se vio impulsado por los sólidos ingresos de Cloud e IA y la mejora de los márgenes EBIT en estos segmentos. Tras estos resultados, HP Enterprise elevó sus previsiones para el ejercicio fiscal 2026, proyectando un crecimiento de ingresos del 34%-37% y un beneficio por acción neto diluido no-GAAP de entre 3,75 y 3,85 dólares, junto con un flujo de caja libre superior a 3.750 millones de dólares.

Deutsche Bank respondió elevando su precio objetivo para HP Enterprise a 68 dólares, atribuyendo la decisión a la demanda y los pedidos récord impulsados por la inteligencia artificial. Raymond James también elevó su precio objetivo a 86 dólares, destacando los sólidos resultados trimestrales y las mejores perspectivas para los ejercicios fiscales 2026 y 2027. Truist Securities ajustó su precio objetivo a 70 dólares, subrayando la fortaleza del segmento Cloud/IA y la mejora de los márgenes.

Por el contrario, Wells Fargo redujo su precio objetivo a 54 dólares, expresando preocupación por el ritmo de conversión de ingresos y el porcentaje subyacente de EBIT. A pesar de estas perspectivas divergentes, Goldman Sachs mantuvo una calificación de Compra con un precio objetivo de 75 dólares, reafirmando su confianza en el rendimiento de HP Enterprise. Estos desarrollos reflejan las distintas opiniones de los analistas sobre las perspectivas futuras de la compañía.

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