Le Dow Jones sous-performe alors que les techs prennent le devant de la scène

Investing.com - Le a terminé la séance de lundi en hausse de 0,71%, à 52.048,83 points, soit un gain de plus de 360 points. L'indice historique a toutefois nettement sous-performé par rapport aux autres indices US : le S&P 500 a bondi de 1,49%, à 7.764,70 points, signant sa meilleure séance depuis début août, tandis que le s'est envolé de 2,26%, à 27.122,09 points, un nouveau record historique en clôture. 

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Le DJIA reste pour sa part à distance de ses propres sommets, après avoir subi la semaine dernière sur son plus fort repli hebdomadaire depuis mars.

Parmi les actions du Dow Jones, c'est qui a le plus progressé, à +2,3%, suivie de , à +1,95%, et de , à +1,87%. A la baisse, a reculé de -2,79%, de -1,28% et de -0,93%. La séance a ainsi opposé les valeurs de croissance et de la technologie, de retour en grâce, aux dossiers énergétiques et défensifs, délaissés par les investisseurs.

Soulignons que la hausse du Dow Jones s'explique avant tout par la détente conjointe des prix du pétrole et des rendements obligataires. Le baril de a perdu plus de 3% lundi, repassant même sous le seuil symbolique des 100 dollars en séance, alors que les marchés misent sur une reprise du dialogue entre Washington et Téhéran à l'occasion de l'Assemblée générale de l'ONU, qui se tient cette semaine à New York. Donald Trump s'est dit ouvert à une rencontre avec le président iranien Massoud Pezeshkian, attendu sur place. Dans le même temps, le rendement du Trésor à 10 ans est retombé sous la barre des 5%, un seuil franchi à la clôture de vendredi pour la première fois depuis près de deux décennies.

Le rebond de l'IA profite au Nasdaq plus qu'au Dow Jones

Au-delà du pétrole, la séance a été marquée par un net retour de l'appétit pour le thème de l'intelligence artificielle, une semaine après les déclarations alarmistes de plusieurs dirigeants du secteur qui avaient déclenché un accès de faiblesse. a bondi de 11% après les premiers signaux encourageants de son agent IA, tandis qu' a gagné près de 10% et franchi pour la première fois le cap des 1.000 milliards de dollars de capitalisation. Or, ces titres ne figurent pas dans le DJIA, dont la composante technologique s'est limitée à Nvidia et Amazon : cette différence de composition, ajoutée à la pondération par le prix propre au Dow Jones, explique l'essentiel du décalage de performance avec le Nasdaq.

Par ailleurs, le repli du brut a mécaniquement pesé sur Chevron, lanterne rouge du DJIA, alors qu' cédait plus de 3% hors indice. Coca-Cola et Home Depot ont pour leur part souffert d'une rotation hors des valeurs défensives et de la consommation, au profit des secteurs les plus sensibles au regain d'optimisme.

Rappelons que ce rebond intervient une semaine après le premier relèvement de taux de la Réserve fédérale en trois ans, à 3,75%-4,00%, sous la présidence de Kevin Warsh. Le comité a laissé entrevoir au moins une nouvelle hausse d'ici la fin de l'année, et les contrats à terme sur les fonds fédéraux évaluent à un peu plus de 55% la probabilité d'un geste dès octobre. Le reflux du pétrole, s'il se confirme, constituerait un soulagement bienvenu sur le front de l'inflation.

Ce mardi, l'attention des investisseurs du Dow Jones se portera sur les nombreuses interventions de responsables de la Fed programmées cette semaine, dans un calendrier macroéconomique par ailleurs très allégé, ainsi que sur les travaux de l'Assemblée générale de l'ONU et les éventuelles avancées diplomatiques sur le dossier iranien. Les marchés garderont également un œil sur la préparation du sommet entre Donald Trump et Xi Jinping, prévu jeudi à Washington, et sur les résultats d' et de .

Enfin, notons que le Dow Jones et les autres indices US s'affichent en stabilité sur les marchés à terme au moment de la rédaction de cet article, pointant vers une ouverture hésitante à Wall Street ce mardi.