IBK증권, 크래프톤 목표가↓…"내년도 주당순익 하향조정 반영"

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(서울=연합뉴스) 황철환 기자 = IBK투자증권은 크래프톤[259960]에 대한 목표주가를 42만원에서 30만원으로 하향 조정했다고 11일 밝혔다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

이승훈 연구원은 "크래프톤의 2026년 3분기 실적이 컨센서스(시장평균전망치·매출액 1조1천177억원, 영업이익 2천715억원)를 하회했다"면서 2027년 추정 주당순이익(EPS) 하향 조정을 반영해 목표주가를 낮췄다고 밝혔다.

크래프톤은 3분기 매출액이 9천714억원으로 전년 대비 11.6% 증가했으나, 영업이익은 2천250억원으로 35.5% 감소했고, 지배순이익은 641억원 손실로 적자전환했다고 전날 공시했다.

이 연구원은 "매출 감소의 핵심 원인은 PC 매출 급감으로, 유료화 콘텐츠 감소와 서브노티카 2 초기 효과 소멸 영향"이라면서 "반면 PUBG PC·콘솔 월간활성사용자수(MAU)는 두 자릿수 성장을 유지했고, 모바일도 전분기 대비 11.8% 성장했다"고 설명했다.

또, 영업비용은 전분기 대비 감소했으나 게임스컴 참가 영향으로 마케팅비가 650억원으로 증가했고, 영업외손익에선 달러 약세로 외화 손실이 있었다고 덧붙였다.

다만 4분기에는 PUBG PC 실적은 벤틀리·IVE와의 콜라보레이션 등에 힘입어 뚜렷한 반등세를 보일 것이고, 모바일 부문에서는 신흥시장 저사양 단말기 유저층을 타깃으로 한 저용량 버전 BGMI 에어가 출시될 예정이라고 이 연구원은 강조했다.

이 연구원은 "2027년에는 '팰월드 모바일', 'PUBG: 데드넷(DED.NET)', '노 로우(NO LAW)' 등 핵심 신작 파이프라인이 본격 가동되며 외형 및 이익 성장의 모멘텀으로 작용할 것"이라고 내다봤다.

그는 "2026년 연간 총 주주환원액은 배당과 자사주 매입·소각을 포함할시 현재 시가총액의 9.3% 수준인 9천172억원"이라면서 "견고한 주주환원책이 주가 하단을 지지하는 가운데, 내년 신작 라인업 가동으로 실적 개선 가능성이 높다"고 말했다.

크래프톤의 현 주가는 전 거래일 종가 기준 21만6천500원을 나타내고 있다.

hwangch@yna.co.kr

제보는 카카오톡 okjebo <저작권자(c) 연합뉴스, 무단 전재-재배포, AI 학습 및 활용 금지> 2026년11월11일 08시24분 송고