هل ستنهي مخاوف "كارثة الذكاء الاصطناعي" طفرته؟ BCA تجيب
Investing.com - قد تحتاج شركات الذكاء الاصطناعي في نهاية المطاف إلى تحقيق إيرادات سنوية بقيمة 10 تريليون دولار لتبرير الموجة الضخمة من النفقات الرأسمالية التي تتدفق إلى مراكز البيانات، وفقاً لتقرير بحثي صادر عن BCA Research.
حذّر كبير الاقتصاديين في BCA، بيتر بيريزين، في التقرير من أن حماس السوق تجاه طفرة الذكاء الاصطناعي يُخفي عقبات جوهرية طويلة الأمد تتعلق بتحقيق الدخل، فضلاً عن المبالغة في تقدير القوة الحقيقية لهوامش أرباح الشركات.
هوامش مُضخَّمة وتصاعد رسوم الاستهلاك
في حين يتداول مؤشر حالياً عند نحو 19 ضعفاً من الأرباح المستقبلية - بما يتوافق مع متوسطه التاريخي على مدى 10 سنوات - أكد بيريزين أن هذه التقييمات تستند إلى هوامش أرباح مستقبلية قياسية بلغت 16.70%، وهي الأعلى على الإطلاق. وإذا عادت هوامش الأرباح إلى مستويات عام 2019، فإن الأسهم الأمريكية ستتداول عند نسبة سعر إلى أرباح مستقبلية أعلى بكثير تبلغ 26.70 ضعفاً.
تستند هوامش الأرباح الحالية إلى انخفاض تكاليف العمالة الحقيقية للوحدة، إلى جانب الإنفاق الرأسمالي الضخم من قِبل عمالقة التكنولوجيا الكبار - بما فيهم مجموعة ، و، و، و، و. وعندما تشتري شركات التكنولوجيا العملاقة الأجهزة، يُعامَل الإنفاق باعتباره نفقات رأسمالية يتم إهلاكها على مدار الوقت بدلاً من اعتباره نفقات تشغيلية فورية، مما يُضخّم الهوامش الحالية بصورة اصطناعية.
تتوقع BCA أن تتضاعف رسوم الاستهلاك السنوية لكبار مزودي الخدمات السحابية أكثر من مرتين، من 255 مليار دولار في عام 2026 إلى 581 مليار دولار بحلول عام 2029، مع بلوغ إجمالي النفقات الرأسمالية 1.16 تريليون دولار. وإذا أُضيفت النفقات خارج الميزانية العمومية، فقد يقترب إجمالي النفقات الرأسمالية لهؤلاء العمالقة من 1.4 تريليون دولار سنوياً بنهاية العقد الحالي.
فجوة الإيرادات البالغة "10 تريليونات دولار"
لتحقيق الربحية من النفقات الرأسمالية المستقرة البالغة 1.4 تريليون دولار، تواجه كبرى شركات التكنولوجيا عقبة تجارية هائلة:
الافتراضات المتفق عليها: بافتراض عائد 15% قبل الضريبة على رأس المال المستثمر وهوامش EBITDA بنسبة 30% - وهو المستوى الذي تراه BCA أكثر واقعية من التوقعات المتفائلة لوول ستريت البالغة 50% - فإن كبار مزودي الخدمات السحابية وحدهم سيحتاجون إلى تحقيق إيرادات سنوية بقيمة 7.4 تريليون دولار.
الإجمالي العالمي: عند احتساب الإنفاق على الذكاء الاصطناعي من خارج كبار مزودي الخدمات السحابية، بما في ذلك الصين ومزودو الخدمات السحابية الجدد "neocloud" والمشاريع الخاصة كـ SpaceX، فإن صناعة الذكاء الاصطناعي العالمية ستحتاج إلى تحقيق مبيعات سنوية تبلغ نحو 10 تريليونات دولار.
أشار بيريزين إلى أن 10 تريليونات دولار تمثل مبلغاً يعادل إجمالي الإنفاق العالمي السنوي على قطاع الرعاية الصحية أو الغذاء.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
KioskNews shows a cleaned-up reading view extracted from the publisher’s page — the original always lives on their site, not ours.