IBK증권, SK하이닉스 목표가 400만원 유지…"지나치게 저평가"

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(서울=연합뉴스) 황철환 기자 = IBK투자증권은 SK하이닉스[000660]에 대해 목표주가 400만원, 투자의견 '매수'를 유지한다고 7일 밝혔다.

김운호 연구원은 "흔들리지 말아야 할 이유는 많다"면서 "현재 주가는 지나치게 저평가돼 있는 국면에 있다고 판단한다"고 말했다.

그는 "인공지능(AI) 모델의 성장으로 메모리에 대한 수요가 지속적으로 높아지고 있고, 이에 비해 공급 증가는 제한적인 상황이 상당기간 지속될 것으로 전망하기 때문"이라고 설명했다.

이어 "현재 수준의 디램, 낸드 가격에 변동성은 낮고, 높은 수익성이 유지되면서 안정적 현금흐름 창출이 가능할 것으로 전망한다"며 반도체 평균판매단가(ASP)가 여전히 상승 구간에 있다고 진단했다.

김 연구원은 "SK하이닉스의 2026년 3분기 매출액은 95조8천억원, 영업이익 75조1천억원을 예상한다"며 "달러/원 환율 영향에 이전 전망 대비 감소한 수준이나 영업이익률은 78.4%로 전 분기보다 2.1%포인트 상승할 전망"이라고 말했다.

또 "디램 매출액은 73조1천억원, 영업이익 59조2천억원으로 추정한다. 디램 ASP는 이전 전망 대비 상향 조정했는데 일부 제품 가격 인상을 반영했다. 낸드 매출액은 22조4천억원, 영업이익은 15조9천억원으로 예상한다"고 덧붙였다.

한편, SK하이닉스는 지난 8월 잉여현금흐름(FCF)에서 설비투자(CapEX)를 제외한 금액의 50% 이상을 주주환원에 사용한다는 계획을 제시했는데 이에 따라 추가적인 자사주 매입이 진행될 수 있다고 내다봤다.

김 연구원은 "(주주환원 규모는) 2026년 기준 최소 90조원 수준일 것으로 추정한다. 자사주 중심으로 주주환원을 계획 중이고 이미 집행 중인 40조원 이외에 4분기 중 추가로 자사주 매입이 진행될 것으로 예상한다"고 말했다.

SK하이닉스의 현 주가는 전 거래일 종가 기준 177만3천원을 나타내고 있다.

hwangch@yna.co.kr

제보는 카카오톡 okjebo <저작권자(c) 연합뉴스, 무단 전재-재배포, AI 학습 및 활용 금지> 2026년10월07일 08시27분 송고