Un analista explica por qué evitar las acciones de Nike pese a su fuerte caída

Investing.com - se enfrenta a una alta probabilidad de recortes significativos en sus beneficios y a una caída en el precio de sus acciones cuando publique los resultados del primer trimestre del ejercicio fiscal 2027, según una nota de investigación de UBS, que destacó un "catalizador negativo" antes de la publicación.

El analista de UBS Jay Sole redujo el precio objetivo a 12 meses de la firma sobre el gigante del calzado un 13%, hasta 42 dólares desde los 48 dólares anteriores, manteniendo una calificación Neutral. El bróker espera que Nike registre un beneficio por acción (BPA) de 0,39 dólares en el primer trimestre, es decir, 5 céntimos por debajo de las expectativas del consenso de Wall Street, que se sitúan en 0,44 dólares.

De forma más crítica, UBS advirtió de que es probable que la dirección de Nike emita unas previsiones débiles para el segundo trimestre y rebaje las expectativas para todo el ejercicio fiscal 2027 antes de su jornada para inversores de noviembre. La firma proyecta una guía de BPA para el segundo trimestre de entre 0,31 y 0,43 dólares, muy por debajo de la estimación del consenso de 0,53 dólares.

"La confianza es bajista, pero nuestras conversaciones con inversores sugieren que el mercado subestima la magnitud de las revisiones a la baja del BPA que es probable que provoque esta publicación", escribió Sole, señalando que los mercados de opciones están descontando un movimiento del 8,0% en la acción en torno a la publicación de resultados.

Debilidad generalizada en los canales directos y mayoristas

Los datos de seguimiento de UBS y las comprobaciones en los canales globales revelan un deterioro de las tendencias de demanda en las principales categorías de productos y mercados geográficos clave:

Venta directa al consumidor en Norteamérica: Se espera que el crecimiento de las ventas directas al consumidor (DTC) en EE.UU. en el primer trimestre caiga en un porcentaje de un solo dígito medio interanual, por debajo de las expectativas del consenso del -0,4%, impulsado por una reducción en las franquicias de estilo de vida básicas como las Dunks.

Presión en Greater China: Se prevé que las ventas en Greater China caigan un 14,0% interanual en el primer trimestre. Las tendencias de ventas se han visto lastradas por la menor participación de los distribuidores en el comercio electrónico, los elevados niveles de inventario y una reducción planificada de más de 1.000 vendedores digitales externos a partir de 2027.

Debilidad en Europa: Las ventas DTC en Europa cayeron un 22,1% interanual en el primer trimestre según los datos de transacciones, mientras que los controles en el comercio especializado indican que Nike está perdiendo cuota de mercado en las categorías de estilo de vida frente a competidores ágiles como On, Hoka y Adidas.

Caída de Converse: Se prevé que las ventas de Converse se desplomen un 30% interanual hasta los 256 millones de dólares.

El posicionamiento bajista del mercado alcanza máximos

La advertencia llega en un momento en que el interés en corto sobre las acciones de Nike alcanzó un nuevo máximo de cinco años, situándose en el 6,4% del capital en circulación. Los datos cuantitativos de concentración de posiciones cortas recopilados por UBS muestran que Nike presenta una elevada concentración de posiciones bajistas en relación tanto con sus homólogas como con sus medias históricas.

El múltiplo precio/beneficio prospectivo de Nike se ha contraído hasta las 21 veces, frente a su media de cinco años de 34 veces. UBS redujo su estimación de BPA para todo el ejercicio fiscal 2027 un 16%, hasta 1,30 dólares, en comparación con la expectativa del consenso del lado comprador de 1,55 dólares.

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