Pas de pub dans Claude : Anthropic s’y engage…alors que la start-up brûle des milliards de dollars

À deux semaines de son entrée en Bourse, Anthropic grave une promesse dans son prospectus : Claude n’affichera pas de publicité. Un engagement signé par les sept fondateurs, à rebours de toute l’industrie.

Le dossier d’introduction en Bourse d’Anthropic, rendu public lundi 26 octobre, contient une lettre signée de ses sept fondateurs, dont le PDG Dario Amodei et sa sœur Daniela, qui préside l’entreprise. Ils y promettent noir sur blanc que Claude, leur assistant IA, restera sans publicité. La déclaration tombe à deux semaines de la tournée des investisseurs, attendue la semaine du 9 novembre.

Du Super Bowl au gendarme boursier

Anthropic promettait déjà cela en février, sur un tout autre support. Le 4 du mois, l’entreprise publiait un billet resté célèbre : « Il existe beaucoup de bons endroits pour la publicité. Une conversation avec Claude n’en fait pas partie ». Quatre jours plus tard, deux spots du Super Bowl, l’un diffusé avant le coup d’envoi, l’autre en plein match, martelaient le slogan « La publicité arrive dans l’IA. Mais pas dans Claude », en réponse directe à OpenAI, qui venait d’ouvrir ChatGPT aux annonceurs.

Dans la lettre jointe au prospectus, les fondateurs reprennent l’argument presque mot pour mot : « Dès que la publicité entre dans les objectifs de revenus d’une entreprise, la pression pour optimiser l’engagement tend à croître ». La seule incitation de Claude, écrivent-ils, doit rester de fournir des réponses utiles. Daniela Amodei allait plus loin en février en jugeant que la publicité exploitait la nature intime des conversations confiées à ces assistants. L’entreprise estimait alors que ce caractère personnel rendrait toute annonce « incongrue », voire inappropriée dans bien des cas.

Là où le tacle de février relevait du marketing opportuniste, la décision inscrite dans le prospectus est d’un tout autre ordre : un document de ce type engage ses signataires devant le régulateur américain et les investisseurs, là où un billet de blog pouvait s’effacer sans bruit. Et ces signataires garderont la main, puisqu’une action de classe F leur réserve 50,1 % des droits de vote après l’opération.

Un pari à 80 milliards de pertes

Le même prospectus chiffre l’addition : 16,3 milliards de dollars de revenus au premier semestre 2026, pour une perte nette de 80,7 milliards de dollars sur la même période, dont 72,4 milliards de charge comptable liée aux levées de fonds. Les revenus ont encore accéléré depuis, à 16,8 milliards sur le seul troisième trimestre. L’opération vise une valorisation autour de 2 000 milliards de dollars, parmi les plus grosses introductions de l’histoire.

Le modèle revendiqué pour tenir sans la manne publicitaire : des contrats avec les entreprises et des abonnements payants, réinvestis dans l’amélioration de Claude. Pendant ce temps, OpenAI, xAI et Google avancent tous vers des réponses financées par les annonceurs.

À la veille de l’opération, la promesse sert aussi d’argument commercial, puisqu’elle démarque Claude de ChatGPT auprès des investisseurs comme du grand public. Le document ne consacre d’ailleurs pas une ligne à ce que rapporterait la publicité.