"No será necesaria más deuda para acabar el estadio"

Jaume Olivé expuso ante los compromisarios los motivos de la petición de aumento de la financiación del Espai Barça y de emisión de Media Notes, con una conclusión indiscutible: “Necesitamos el Spotify Camp Nou”. Y aseguró rotundamente que “con el 80% de la obra efectuada, puedo asegurar que no habrá más desviación ni necesidad de pedir más deuda”. Anunció que "a la finalización del proyecto, discutiremos con Limak las responsabilidades por las demoras" y considera que "iremos a una mediación judicial". El incremento del crédito de Goldman Sachs, que requería dos terceras partes de votos afirmativos, se aprobó con 562 votos a favor, 45 en contra y 12 en blanco; y la emisión de Media Notes, con 486 a favor, 55 en contra y 28 en blanco. 

El vicepresidente deportivo recordó todo el proceso del Espai Barça, desde que se empezó a hablar de la remodelación del estadio, en 2003, hasta el punto actual, pasando por la adjudicación del proyecto, la aprobación de la estructura financiera y el regreso en 2026 con 45.000 espectadores y 2026 con 62.000, desgranando los motivos de los retrasos y el encarecimiento que ha conducido a la petición de aumento de la deuda. “Vamos tarde”, afirmó. Y explicó cuál fue la reflexión que hizo la junta en 2021: “Para competir con clubs estado, semi-estado o clubs que se les hacen recalificaciones decidimos que era necesario reformar el estadio”. Se adjudicó el proyecto a Limak porque las condiciones y las garantías eran mejores.

LAS CAUSAS DEL RETRASO Y EL ENCARECIMIENTO

Las cusas de la necesidad del club para pedir más financiación se dividen en “causas sobrevenidas y mejoras que hemos decidido incorporar”. Las circstancias sobrevenidas que citó son “El entorno geopolítico, con guerra de Ucrania y varios conflictos, que han generado inflación; la dificultades de encontrar mano de obra; el cambio en la normativa de accesibilidad; el cambio en la actualización de las cámaras de LaLiga, quiebra de una empresa suministradora de acero; las intervenciones en Segona Graderia, de 800 previstas a 3.200; las fases de la obra, la fasificación, que ha generado retrasos y costes, como la necesidad de ir a Montjuïc”.

En cuanto a las mejoras aplicadas, apuntó “el paso de 4G a 5G; el aumento de los asientos VIP, que serán la base fundamental del futuro estadio; modificación del ángulo de la Tercera Graderia, para una mejor visualización; los denominados ‘diamantes’, cuatro estrcturas alrededor del estadio, como la Botiga”.

Recordó que la deuda “no tenía que costar dinero a los socios, no había que hipotecar el club, no se podía poner en riesgo la gobernabilidad del club y no podía afectar a los recursos para la actividad ordinaria. La única garantía son los ingresos de futuro que den la obra. Por eso se creó la FT, la estructura para la financiación”.

Y desveló que “desde el principio, ya se previó que, dado que era un proyecto básico, se podían necesitar 300 millones más”. Y explicó, en cuanto a la estructura de pagos, que “ya se ha refinanciado paquetes de deuda, de unos 500 millones, pasando deuda a corto plazo a medio plazo”.

El tipo de interés es fijo y se pagará durante 30 años. “Irán creciendo los ingresos, pero el coste de la deuda será el mismo durante los treinta años. Los intereses y la amortización de la deuda se mantendrán”. Explicó que “se ha suscrito un seguro del cambio de la moneda” y desveló las peticiones de los inversores: “Piden que se mantenga la claificación de Rating (BBB) y, para pasar de 1.500 a 1.800, han pedido que durante los dos primeros años los primeros 100 millones de los ingresos nuevos sean para los inversores. Antes los primeros 100 eran para el club”.

LOS MEDIA NOTES

En cuanto a los bonos (Media Notes), explicó que “en esta temporada 25-26 ya ha habido que comenzar a pagar deuda, sin que todavía esté el Spotify Camp Nou completado, lo que ha generado necesidad de tesorería”. La tesorería generada por los Media Notes “van a la operativa del club, ya que el equipo tendrá que ser competitivo y deberá seguir haciendo fichajes”.

La deuda agregada del club pasará a ser de 2.680, 1.800 de ellos del espai Barça, 710 de bonos (ya se habían emitido previamente) y 170 de ‘otros’.

Para hacer frente al pago de esa deuda, Olivé apuntó que “pasaremos de un estadio de 62.000 (actual) a uno de 100.000 (28-29). La valoración de Forbes del Barça es de 6.500 millones, la valoración de la plantilla es de 1.260 millones y están BLM y la marca Barça, que es lo que más valoran los inversores, especialmente por la naturaleza polideportiva del club y su naturaleza. Los ingresos pasarán de 1.196 a 1.450 en 2031 y la deuda agregada esperamos que sea de 2.500 en 2031”.

EL INFORME DE LA COMISIÓN ECONÓMICA

Oriol Amat, presidente de la Comisión Económica Estatutaria, destacó que “la deuda mantiene las cuatro premisas establecidas por el club”. Sobre las Media Notes, explicó que “el primer tramo de emisión de los bonos fue un éxito, la demanda superó ampliamente la oferta, Morning Star calificó al Barça como BBB, lo que es positivo, por lo que se aconseja invertir, es un indicador de la confianza de los mercados”.

Sí especificó que “se requiere atención el incremento de la financiación del Espai Barça, de 1.500 a 1.800” e hizo una serie de recomendaciones: “Hacer seguimiento de la deuda; asegurar un coste competitivo en las nuevas operaciones; establecer objetivos anuales de reducción de la deuda; recuperación de los fondos propios”. La conclusión de la Comisión Económica es que “las dos operaciones son necesarias”.