Grupo CAP alista venta de activos prescindibles por US$ 40 millones para reducir deuda

El Grupo CAP está evaluando la venta de activos prescindibles para recaudar US$ 40 millones, en medio de una fuerte presión financiera que lleva años haciendo que la empresa busque mecanismos para reducir su deuda.

Frente a este escenario, el desapalancamiento es el primer objetivo de la compañía. Para ello, hace meses que CAP se encuentra negociando con bancos tres nuevas estructuras de refinanciamiento para extender los plazos de la deuda actual y fortalecer su estructura financiera, dijo el CEO de Grupo CAP, Nicolás Burr, en el conference call de este jueves.

Afirmó que están “viendo otras medidas de recuperación, como por ejemplo la venta de activos prescindibles, que pretende recaudar del orden de US$ 40 millones. Estamos también con mucho foco en el capital de trabajo. Hemos liberado, desde principio de año, bastante dinero. CAP le extendió una línea de US$ 30 millones, que en el contexto de esta renegociación de deudas se está viendo cuál es el monto adecuado después de esta reestructuración. Es parte de la negociación con los bancos”.

Sobre la caja, Felipe Gazitúa, gerente de finanzas corporativo de CAP, indicó que la empresa contaba con US$ 301 millones, y que además la Compañía Minera del Pacífico (CMP), su brazo minero, selló recientemente US$ 330 millones en una línea de crédito, lo que da un total de US$ 631 millones.

Gazitúa informó además de otros mecanismos para el fortalecimiento financiero: “Hay iniciativas de monetización de infraestructura, como por ejemplo prepago de hierro, que nos podrían aportar cerca de US$ 500 millones adicionales a la liquidez. Esto es capital suficiente para poder avanzar de manera tranquila, siempre ocupados, pero tranquilos, en este periodo negativo del mercado. Porque si ocurre todo lo que se está anunciando en Estados Unidos, debería recuperarse por lo menos el tema de shipping. Las tasas de interés están para quedarse altas, lamentablemente, y vamos a tener que aprender a vivir, todas las industrias, con eso”.

Activos en espera

CAP está priorizando invertir en su negocio de producción de hierro, donde buscan ser “extremadamente competitivos”, dijo Gazitúa, destacando el mensaje de que la empresa apunta a cuidar y mejorar la liquidez.

Expresó que CAP cuenta con una serie de activos y oportunidades que el mercado en general desconoce, como la línea de transmisión que el grupo está vendiendo y la necesidad de un socio en Aguas CAP para un eventual proyecto de expansión, con el que podrían alcanzar mejor liquidez y reducir deuda.

En el conference Gazitúa habló de prepayment, el pago anticipado de la deuda, señalando que “son bastante competitivos” y que la opción de tomar esta vía depende de las condiciones del momento, pero anticipó que en diciembre saldrán al mercado a ver el costo y el interés. “Este es un tema que fácilmente podría estar entre US$ 200 y US$ 300 millones. Va a depender del monto del costo, obviamente”, apuntó.

Negociaciones de waiver

La compleja situación financiera de Grupo Cap, podría empujarlo a incumplir las exigencias pactadas con los tenedores de su deuda, por lo que tendría que negociar un waiver, o exención, que permita aplazar esas exigencias.

De hecho, a fines de octubre la clasificadora S&P rebajó la nota de CAP desde BB a BB- y la dejó en observación negativa, argumentando que el ciclo del hierro presionará su deuda y que podrían volver a recortar la clasificación si el apalancamiento no cae de 4 veces en 2027, o si “no logra negociar una exención de cláusulas financieras”.

En todo caso, Gazitúa sostuvo que “no veo que vayamos a tener ningún problema” para conseguir un waiver por parte de los acreedores en diciembre, y que agregó que “estamos conversando con los bancos desde hace meses, porque también se entiende que esto es un tema puntual empujado por las condiciones de mercado, y estamos adaptándonos a las condiciones de mercado”.

Tras la aprobación de la Fiscalía Nacional Económica (FNE) del negocio con AZA, CAP prevé la división de roles y sociedades para cumplir las condiciones necesarias para sellar el acuerdo, el que estiman quede listo en el primer trimestre de 2027. El negocio contempla la fusión de AZA con la Compañía Siderúrgica de Huachipato, CSH, valorada en US$ 130 millones.

“Tenemos un plan que no hemos abandonado a pesar de las dificultades del corto plazo. La habilidad de esta administración es siempre compatibilizar el corto con el largo plazo, y asignarle el tiempo que se merece a las urgencias de la crisis, pero nunca abandonar el plan que les hemos mostrado, al cual queremos llegar con hitos importantes en 2030”, cerró Burr.

NEWSLETTER

Pulso PMLunes a viernes, 12:30 PMLo más relevante en mercados, empresas y negocios: información oportuna, contexto y contenido para tomar mejores decisiones.