Morgan Stanley abaisse la note de Block sur des craintes de croissance

Investing.com - Morgan Stanley a abaissé la note de l’action Block Inc. () à Equalweight contre Overweight et a réduit son objectif de cours à 80$ contre 90$. L’action se négocie actuellement à 76,46$, en dessous du nouvel objectif, bien que l’analyse d’InvestingPro suggère que les actions restent sous-évaluées, avec une estimation de Juste Valeur indiquant un potentiel de hausse supplémentaire. Selon les conseils d’InvestingPro, l’action se négocie à un multiple de bénéfices élevé avec un ratio cours/bénéfice de 130, tout en affichant des mouvements de prix assez volatils — l’un des 8 conseils supplémentaires ou plus disponibles pour les abonnés.

La firme a invoqué un sentiment haussier et un risque modérément plus élevé sur les perspectives de croissance et de rentabilité à court terme, notamment après une amélioration substantielle des marges en 2026. Morgan Stanley anticipe un ralentissement à court terme des originations de prêts Cash App Borrow, alors que Block effectue une transition vers des prêts de plus longue durée dans un contexte de comparaisons plus difficiles au second semestre.

La firme prévoit des pertes sur créances plus élevées associées aux durées de prêts plus longues, malgré une amélioration des économies unitaires sous-jacentes. Morgan Stanley s’attend également à un ralentissement de l’expansion des marges après des gains d’efficacité exceptionnels en 2026, ainsi qu’à des besoins d’investissement supplémentaires potentiels face à l’intensification de la concurrence dans les paiements hors ligne pour les petites et moyennes entreprises et à la poursuite du développement des offres de crédit de Cash App.

76,46

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Fermé·23/10·USD

75,33

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Avant ouverture·08:29:26

Morgan Stanley a souligné une configuration à court terme plus difficile alors que les investisseurs restent globalement constructifs, la plupart des plus optimistes tablant sur un bénéfice par action GAAP de 7$ en 2026, contre une estimation de 6,77$ pour Morgan Stanley. L’objectif de cours de la firme applique un multiple cours/bénéfice de 16x, contre 17x précédemment, à sa nouvelle estimation de bénéfice par action ajusté 2027 de 5,06$, contre 5,28$ auparavant.

Le multiple inférieur est en ligne avec les pairs sur une base ajustée à la croissance et tient compte d’une intensité concurrentielle accrue sur le marché principal de Square, d’un risque plus élevé lié aux pertes de Cash App Borrow, et de l’anticipation que la direction pourrait continuer à augmenter son niveau de réinvestissement.

Dans d’autres développements récents, Block Inc. a fait l’objet de plusieurs mises à jour d’analystes. Baird a relevé son objectif de cours pour Block à 106,00$, maintenant une note Outperform, sur la base d’anticipations d’un dépassement au troisième trimestre et de facteurs de sentiment positifs. Piper Sandler a réitéré une note Overweight avec un objectif de cours de 105,00$, notant un changement significatif dans le produit Cash App Borrow de Block, qui facture désormais 7,5% sur six semaines, marquant un test de son modèle de crédit. Cantor Fitzgerald a également réitéré une note Overweight, fixant un objectif de cours de 95,00$ et alignant son modèle sur les prévisions de Block, qui incluent un bénéfice brut projeté d’environ 12,51 milliards$ pour l’exercice 2026. Scotiabank a initié la couverture de Block avec une note Sector Perform et un objectif de cours de 82,00$, soulignant l’amélioration de l’exécution de la société et sa base de coûts structurellement plus faible. La firme a également noté les écosystèmes différenciés de Block pour les consommateurs et les vendeurs dans le secteur de la fintech. Par ailleurs, Piper Sandler a souligné que la prochaine phase de croissance des bénéfices de Block pourrait provenir d’une monétisation plus approfondie de sa base d’utilisateurs existante. Ces développements reflètent l’intérêt et l’analyse continus des firmes financières concernant la performance et la direction stratégique de Block.

Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.