Morgan Stanley rebaja la calificación de Block por preocupaciones de crecimiento

Investing.com - Morgan Stanley ha rebajado la calificación de las acciones de Block Inc. () a Equalweight desde Overweight y ha reducido su precio objetivo a 80 dólares desde 90 dólares. El valor cotiza actualmente a 76,46 dólares, por debajo del nuevo objetivo, aunque el análisis de InvestingPro sugiere que las acciones siguen infravaloradas, con una estimación de Valor Justo que apunta a un mayor potencial alcista. Según los InvestingPro consejos, el valor cotiza a un múltiplo de beneficios elevado, con un PER de 130, y muestra además movimientos de precio bastante volátiles, uno de los más de 8 consejos adicionales disponibles para los suscriptores.

La firma citó la elevada confianza del mercado y un riesgo moderadamente mayor para las expectativas de crecimiento y rentabilidad a corto plazo, especialmente tras la sustancial mejora de márgenes prevista para 2026. Morgan Stanley espera una desaceleración a corto plazo en las originaciones de Cash App Borrow a medida que Block realiza la transición hacia préstamos de mayor duración, en un contexto de comparativas más exigentes en la segunda mitad del año.

La firma anticipa mayores pérdidas crediticias asociadas a los plazos de préstamo más largos, a pesar de una mejora en la economía unitaria subyacente. Morgan Stanley también espera una ralentización en la expansión de márgenes tras las extraordinarias ganancias de eficiencia de 2026, así como posibles necesidades de inversión adicional ante la creciente competencia en los pagos presenciales para pequeñas y medianas empresas y la continua expansión de las ofertas de crédito de Cash App.

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Mercado cerrado·23/10·USD

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Preapertura·08:05:24

Morgan Stanley señaló un panorama más complicado a corto plazo, ya que los inversores siguen siendo ampliamente optimistas, con los más alcistas esperando un beneficio por acción GAAP de 7 dólares para 2026, frente a la estimación de Morgan Stanley de 6,77 dólares. El precio objetivo de la firma aplica un múltiplo precio-beneficio de 16 veces, frente a las 17 veces anteriores, sobre su nueva estimación de beneficio por acción ajustado para 2027 de 5,06 dólares, frente a los 5,28 dólares anteriores.

El menor múltiplo está en línea con el de sus homólogas en términos ajustados al crecimiento y tiene en cuenta la mayor intensidad competitiva en el mercado principal de Square, el mayor riesgo en las pérdidas de Cash App Borrow y la expectativa de que la dirección pueda seguir aumentando su nivel de reinversión.

En otras noticias recientes, Block Inc. ha sido objeto de varias actualizaciones por parte de analistas. Baird elevó su precio objetivo para Block a 106,00 dólares, manteniendo una calificación de Mejor Rendimiento, basándose en expectativas de que los resultados del tercer trimestre superen las previsiones y en factores positivos de confianza. Piper Sandler reiteró una calificación de Overweight con un precio objetivo de 105,00 dólares, señalando un cambio significativo en el producto Cash App Borrow de Block, que ahora cobra un 7,5% en seis semanas, marcando una prueba de su modelo crediticio. Cantor Fitzgerald también reiteró una calificación de Overweight, fijando un precio objetivo de 95,00 dólares y alineando su modelo con las previsiones de Block, que incluyen un beneficio bruto proyectado de aproximadamente 12.510 millones de dólares para el ejercicio fiscal 2026. Scotiabank inició la cobertura de Block con una calificación de Sector Perform y un precio objetivo de 82,00 dólares, destacando la mejora en la ejecución de la compañía y su base de costes estructuralmente más baja. La firma también destacó los ecosistemas diferenciados de consumidores y vendedores de Block en el sector fintech. Adicionalmente, Piper Sandler subrayó que la próxima fase de crecimiento de los beneficios de Block podría provenir de una monetización más profunda de su base de usuarios existente. Estos desarrollos reflejan el continuo interés y análisis por parte de firmas financieras en relación con el rendimiento y la dirección estratégica de Block.

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