UBS relève la note de Fortum après un accord avec Google

Investing.com - UBS a relevé la note de Fortum OYJ () () de Vendre à Neutre et a rehaussé son objectif de cours à 24,50€ contre 14,60€ auparavant. Le titre a bondi de 43% au cours de l’année écoulée, bien que les données d’InvestingPro indiquent que l’action se négocie actuellement au-dessus de la Juste Valeur de la plateforme, la plaçant parmi les actions potentiellement surévaluées.

Cette révision fait suite à la signature par Fortum d’un contrat d’achat d’électricité de 4 TWh avec Google, ce qui constitue, selon UBS, la première preuve que Fortum est capable de monétiser les opportunités liées aux centres de données. L’analyste d’UBS, Wanda Serwinowska, a indiqué que cet accord renforce la crédibilité de la stratégie de Fortum dans ce domaine et rend plus probable la conclusion de nouveaux contrats à des prix premium.

Le contrat d’achat d’électricité signé et la hausse des prix de l’énergie ont conduit UBS à revoir à la hausse de 45% son estimation du bénéfice par action de Fortum pour 2030. UBS prévoit désormais un taux de croissance annuel composé du BPA de 13% pour la période 2025-2030. Selon les conseils d’InvestingPro, la société a maintenu le versement de dividendes pendant 28 années consécutives et est restée rentable au cours des douze derniers mois — deux informations parmi plus de six conseils supplémentaires disponibles pour les abonnés.

Les prix de l’électricité dans les pays nordiques ont augmenté, avec des prix moyens pondérés à terme de Fortum pour 2027, 2028 et 2029 en hausse respective de 44%, 25% et 17% depuis le début de l’année. Ces hausses sont principalement dues à la montée des prix du , qui influencent le marché nordique en raison de son interconnexion avec l’Europe continentale.

UBS a intégré dans sa valorisation le potentiel de nouveaux contrats d’achat d’électricité totalisant 11 TWh et a relevé ses estimations d’EBITDA pour 2027-2030 de 16 à 36%. La firme estime que l’action Fortum est désormais correctement valorisée, justifiant la note Neutre.

Par ailleurs, Fortum Oyj a publié des résultats financiers mitigés pour le deuxième trimestre 2026. Le bénéfice par action comparable de la société a reculé à 0,08€ contre 0,09€, tandis que le résultat opérationnel comparable est tombé à 106 millions€. En revanche, le flux de trésorerie opérationnel a enregistré une hausse significative, passant à 324 millions€ contre 203 millions€, soutenu par des variations du besoin en fonds de roulement. Fortum a également annoncé une offre publique d’achat conditionnelle en numéraire sur le distributeur d’électricité norvégien Elmera, ce qui pourrait potentiellement porter sa base de clients à environ 3,2 à 3,3 millions. Par ailleurs, la société a ajusté ses prévisions de production nucléaire pour 2026 à 23 TWh - 23,5 TWh, contre une fourchette précédente de 23,5 TWh à 24 TWh.

Dans des développements connexes, JPMorgan a relevé la note de l’action Fortum d’Alléger à Neutre, portant l’objectif de cours à 24,30€. Cette révision fait suite à la conclusion par Fortum d’un contrat d’achat d’électricité de 22 ans avec Google pour un centre de données alimenté par la centrale nucléaire de Loviisa. JPMorgan a noté que la prime payée par Google témoigne d’un équilibre offre-demande plus tendu qu’anticipé d’ici 2030. La direction de Fortum a maintenu ses prévisions de prime d’optimisation pour 2026, tout en exprimant une vision plus prudente au-delà de cette période en raison d’une baisse des revenus liés aux services auxiliaires.

Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.