La dette française vise une 5e hausse hebdomadaire, les Bunds au plus bas

Investing.com - Les marchés obligataires de la zone euro ont affiché une divergence régionale vendredi, alors que la montée des inquiétudes budgétaires à Paris a alimenté une cinquième hausse hebdomadaire consécutive des coûts d’emprunt français, tout en stimulant la demande de valeurs refuges vers la dette allemande de référence.

Le rendement de l’ est resté ancré près de son niveau le plus élevé depuis 2002, évoluant aux alentours de 4,96% et en passe d’enregistrer sa cinquième progression hebdomadaire consécutive. Les ventes persistantes sur les obligations françaises font suite à la présentation du projet de budget 2027 du gouvernement, qui n’a pas réussi à rassurer les investisseurs quant à la capacité de Paris à maîtriser un déficit projeté à 5,4% du PIB.

L’écart croissant a poussé la prime exigée par les investisseurs pour détenir la dette française à 10 ans par rapport aux de référence au-delà de 140 points de base - son niveau le plus élevé depuis le pic de la crise de la dette souveraine en zone euro en 2012, selon Reuters.

La demande de valeurs refuges pousse les rendements allemands à des plus bas de plusieurs semaines

Le - la référence pour la zone euro - est tombé à 3,475%.

Ce recul marque la quatrième séance consécutive de baisse des rendements des Bunds allemands, ramenant les coûts d’emprunt de référence à leur niveau le plus bas depuis plus d’une semaine.

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Les rendements allemands à 10 ans étaient en passe d’enregistrer leur premier recul hebdomadaire en huit semaines, les gestionnaires obligataires mondiaux cherchant refuge dans les actifs sûrs face à l’élargissement des spreads périphériques et à l’approche de publications macroéconomiques cruciales.

Les marchés obligataires de la zone euro ont traversé un troisième trimestre éprouvant, marqué par une vente massive et persistante sur les maturités longues qui a poussé les rendements de référence à travers le bloc à des sommets pluriannuels. Une combinaison toxique de chocs persistants sur les prix de l’énergie - alimentés par le conflit au Moyen-Orient - et de hausses de taux de la Banque centrale européenne a contraint les équipes obligataires à intégrer agressivement dans leurs prix un régime monétaire « plus élevé pour plus longtemps ».

L’inflation flash et les créations d’emplois américaines dans le viseur

La fuite vers la qualité sur les marchés obligataires européens s’est déroulée alors que les équipes de trading se préparaient à la publication des données préliminaires de l’IPC flash de la zone euro pour septembre. Les économistes interrogés par Reuters s’attendent à ce que l’inflation globale du bloc s’accélère à 3,6% contre 3,2% en août, portée par des hausses persistantes des prix de l’énergie liées aux tensions géopolitiques au Moyen-Orient.

Dans le même temps, les traders se tournent vers les États-Unis en attendant le rapport sur les créations d’emplois non agricoles américaines pour septembre, publié ce vendredi. Un chiffre solide sur le marché du travail américain pourrait maintenir les coûts d’emprunt à un niveau élevé à l’échelle mondiale, tandis qu’un résultat plus faible pourrait prolonger la demande pour les obligations européennes de référence à long terme à l’approche du week-end.

Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.

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