Les rendements de la zone euro se raffermissent alors que les troubles en France élargissent le risque de spread

Investing.com - Les rendements des obligations d’État de la zone euro se sont maintenus près de leurs niveaux élevés lundi, les titres français à court terme subissant des pressions alors que de graves troubles sociaux à Paris ont accentué les primes de risque fiscal et politique au sein du bloc de la monnaie unique.

Les rendements français à court terme ont progressé, , sensible aux décisions de politique monétaire, montant à 3,603%. Pendant ce temps, est resté globalement stable à 4,812%, maintenant un large écart de risque par rapport aux titres allemands de référence.

Les obligations souveraines allemandes de référence ont affiché un ton plus consolidé : — la référence sans risque pour la zone euro — est resté pratiquement inchangé à 3,412%. a légèrement progressé à 3,080%, reflétant les anticipations persistantes des marchés quant à un nouveau resserrement monétaire de la banque centrale.

Les troubles politiques en France font grimper la prime de risque souverain

La sous-performance de la dette française fait suite à l’un des pires épisodes de troubles civils que le pays ait connus depuis des décennies, survenu au cours du week-end.

Des manifestations violentes à l’échelle nationale contre la hausse du coût de la vie, les coupes dans les services publics et le programme budgétaire du président Emmanuel Macron ont entraîné des arrestations massives et des destructions généralisées, mettant en lumière une profonde fragmentation politique.

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Alors que la France est aux prises avec un déficit budgétaire représentant 5,4% du PIB et que le coût d’assurance de sa dette via les swaps de défaut de crédit (CDS) reste proche de ses plus hauts niveaux depuis plusieurs années, les marchés continuent d’exiger une prime de risque élevée pour détenir des OAT françaises par rapport aux Bunds allemands.

Lagarde avertit que la hausse des coûts d’emprunt pèsera sur la croissance et l’inflation

S’exprimant samedi, la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a souligné que la récente flambée des rendements obligataires mondiaux resserre activement les conditions financières dans la zone euro, augmentant les coûts d’emprunt pour les ménages et les entreprises.

Lagarde a souligné que ce resserrement d’origine marchande freinera la croissance économique régionale et tempérera à terme l’inflation, mais a averti qu’il rend également plus difficile pour les consommateurs d’absorber les chocs récurrents sur les prix de l’énergie, alimentés par les conflits en cours au Moyen-Orient.

Après avoir procédé à deux hausses de taux au cours des quatre derniers mois, la BCE devrait, selon les marchés monétaires, procéder à une nouvelle hausse de 25 points de base en décembre. Une telle décision porterait le taux directeur de référence à 2,75% — un niveau explicitement considéré par les banquiers centraux comme restrictif pour l’activité économique.

Lagarde a ajouté que les courbes des taux souverains mondiaux restent sous pression en raison d’une offre abondante, de l’accumulation des dettes nationales et d’une concurrence croissante pour les capitaux liée aux massifs investissements des entreprises dans les infrastructures d’intelligence artificielle.

Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.