Morgan Stanley limite les retraits de son fonds de crédit privé pour le troisième trimestre consécutif

Investing.com - limite les retraits de son fonds de crédit privé de près de 7 milliards de dollars pour le troisième trimestre consécutif, après que les investisseurs ont cherché à racheter plus du double du montant disponible, selon Reuters.

Le North Haven Private Income Fund a plafonné les retraits du troisième trimestre à 5% des parts, après que les investisseurs ont soumis des demandes de rachat portant sur 11,4%, selon une lettre aux actionnaires publiée vendredi. Ce niveau est resté globalement inchangé par rapport au trimestre précédent.

Les rachats effectués sur trois périodes jusqu’en septembre totaliseront environ 479 millions de dollars, a indiqué le fonds. Près des deux tiers des dernières demandes émanaient d’investisseurs dont les tentatives précédentes de retrait avaient déjà été limitées lors des deux périodes de rachat précédentes.

Ces restrictions persistantes interviennent alors que les gestionnaires de crédit privé font face à des investisseurs cherchant à retirer des fonds d’un marché pesant environ 1.800 milliards de dollars.

Les demandes de rachat dans les principaux fonds se sont atténuées au cours du dernier trimestre, mais restent élevées. Morgan Stanley rejoint d’autres grands gestionnaires d’actifs, dont Blackstone et BlackRock, qui ont continué à restreindre les retraits de certains véhicules de crédit privé.

Les gestionnaires de fonds font toujours face à un arriéré d’environ 15 milliards de dollars de demandes de rachat, à la suite d’une demande record de retraits au cours de l’année écoulée.

Les préoccupations des investisseurs portent notamment sur les normes de souscription du crédit privé et l’exposition des prêteurs à des investissements dans des logiciels plus anciens, selon le rapport.

Les fonds de crédit privé offrent généralement aux investisseurs des opportunités périodiques de racheter leurs parts, sous réserve de limites conçues pour éviter des ventes forcées d’actifs lorsque les demandes de retrait augmentent fortement. Cette structure signifie que les investisseurs peuvent ne recevoir qu’une partie du montant demandé lorsque la demande de rachat dépasse la limite fixée par le fonds.

Un autre fonds de Morgan Stanley, dont le total des investissements est inférieur à 1 milliard de dollars, a également restreint les retraits après que les investisseurs ont demandé des rachats représentant environ 7% de ses parts.

Ces derniers chiffres montrent que la pression sur les retraits reste présente dans certaines parties du marché du crédit privé, malgré le recul général des demandes de rachat au cours du trimestre.

Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.