5 grandes movimientos de analistas en IA: JPMorgan mejora Meta y elige KLA

Investing.com - Estos son los mayores movimientos de analistas en el área de la inteligencia artificial (IA) de esta semana.

JPMorgan mejora Meta a Sobreponderar por la oportunidad de los agentes de IA

JPMorgan ha mejorado la calificación de a Sobreponderar desde Neutral, elevando su precio objetivo a 820 dólares desde 640 dólares, argumentando que la apuesta de la compañía por los modelos de IA de frontera y los agentes de IA abre una nueva vía de crecimiento más allá de la publicidad.

El analista Doug Anmuth señaló que el laboratorio de superinteligencia de Meta ha cumplido esencialmente su objetivo de alcanzar la frontera tecnológica en menos de un año, con un ritmo acelerado de lanzamientos de modelos que culminó en Muse Spark 1.3, el cual, según indicó, es competitivo con los modelos Claude y GPT. Espera que un próximo modelo, denominado Watermelon, desbloquee nuevas oportunidades en productos de consumo, engagement, publicidad y eficiencia interna.

El agente Muse ha registrado una fuerte tracción inicial, alcanzando el puesto número 3 en la App Store de EE. UU. en su segundo día. Aunque la monetización no es una prioridad a corto plazo, Anmuth apuntó al potencial de comisiones y suscripciones en un mercado que estimó en decenas de billones de dólares. También señaló que "todavía existe un margen significativo en la publicidad principal" gracias a una mejor segmentación y a la creación de contenido mediante IA.

Anmuth proyectó un gasto de capital (capex) de Meta de 243.000 millones de dólares en 2027 y de 284.000 millones de dólares en 2028, ambos por encima del consenso. Su objetivo de 820 dólares se basa en 23 veces su estimación de BPA para 2028 de 35,44 dólares, que según afirmó "podría resultar conservadora".

JPMorgan recomienda acumular las acciones estadounidenses de SK Hynix

JPMorgan ha iniciado la cobertura de los American Depositary Receipts (ADR) de SK Hynix con una calificación de Sobreponderar y un precio objetivo para junio de 2027 de 245 dólares, apostando a que el ciclo alcista de la memoria impulsado por la IA todavía tiene años por delante.

"Esperamos que el ciclo alcista de la memoria impulsado por la IA dure más de 5 años y proyectamos que SKH registre una TCAC de BPA superior al 34% durante los próximos dos años", escribieron los analistas, describiendo el ciclo como aún en su fase de "mitad de ciclo", con diez trimestres de subida en los precios de venta medios (ASP) frente a una trayectoria esperada de más de 20 trimestres de crecimiento positivo del ASP desde el primer trimestre de 2024 hasta el cuarto trimestre de 2028.

Los analistas destacaron que SK Hynix ha asegurado más del 50% de su capacidad mediante acuerdos a largo plazo y ha elevado su fondo de retribución al accionista a más del 50% del flujo de caja libre, lo que supone "un sólido factor de revalorización". JPMorgan prevé una rentabilidad total para el accionista de casi el 42% entre 2026 y 2028.

cotiza con una prima de más del 30% respecto a sus acciones locales, pero aún refleja un descuento de aproximadamente el 20% frente a su homóloga estadounidense Micron, "a pesar de que SKHY no va por detrás en fundamentales", señalaron los analistas, apuntando a márgenes de memoria, escala y ejecución en HBM comparables o superiores.

Aunque las diferencias en estructura corporativa y gobierno siguen siendo un factor estructural detrás del descuento, JPMorgan ve "un margen significativo para una revalorización a medida que estas brechas estructurales se reduzcan".

"Somos positivos respecto a la historia de revalorización de la memoria y recomendamos a los inversores acumular", añadieron.

JPMorgan elige a KLA como su valor favorito en equipos para chips por el cambio en la mezcla de fundición

En una nota aparte, JPMorgan ha elevado sus previsiones para el mercado de equipos de fabricación de obleas (WFE, por sus siglas en inglés) y ha designado a KLA Corp. como su valor favorito entre los fabricantes estadounidenses de equipos para chips, citando el rendimiento relativo inferior y un próximo cambio en la mezcla hacia el gasto en fundición y lógica.

La analista Mio Shikanai elevó las estimaciones de crecimiento del mercado WFE al 31% para 2026, con 163.000 millones de dólares; al 38% para 2027, con 225.000 millones de dólares; y al 17% para 2028, con 263.000 millones de dólares, lo que supone una tasa de crecimiento anual compuesto (TCAC) del 28% entre 2025 y 2028.

Las revisiones al alza fueron impulsadas principalmente por la memoria DRAM y TSMC, con una oferta que se espera que quede por detrás de la demanda incluso en 2028 y con la capacidad de vanguardia de TSMC manteniéndose por encima del 100% de utilización. Shikanai señaló que los proveedores de servicios en la nube "están acelerando sus inversiones en respuesta al mayor crecimiento de la demanda relacionada con la IA", con un gasto de los cuatro principales actores estadounidenses que se espera crezca a una tasa anual del 58% hasta 2028.

Shikanai indicó que ve "la relación riesgo/recompensa más atractiva en dado su rendimiento relativo inferior en lo que va de año, su exposición infravalorada al gasto en WFE liderado por fundición/lógica en 2027 y el potencial de revisiones al alza en las estimaciones de ingresos del consenso".

Las acciones de KLA suben aproximadamente un 50% este año, pero han quedado por detrás de sus homólogas Lam Research y Applied Materials, que suben aproximadamente un 85% y un 82% respectivamente, ya que estos valores se beneficiaron más directamente del gasto relacionado con la memoria. Shikanai espera que la mezcla rote hacia fundición y lógica en 2027, beneficiando de forma desproporcionada a KLA, con el aumento de los presupuestos de capex en clientes como Intel ofreciendo un potencial alcista adicional frente al consenso.

Bernstein destaca un "punto de entrada habilitado por la IA" en las acciones de

Esta semana, Bernstein inició la cobertura de Shopify con una calificación de Mejor Rendimiento y un precio objetivo de 160 dólares, con el analista Mark Shmulik argumentando que, si bien la compañía enfrenta riesgos derivados del comercio agéntico, las alternativas nativas de IA y el "vibe coding", estas mismas fuerzas deberían en última instancia ampliar, en lugar de reducir, el mercado al que sirve Shopify.

Shmulik calificó los riesgos de disrupción por IA como "tormentas en una taza de té", señalando la fuerte adopción del catálogo de productos de Shopify por parte de los chatbots de IA y la preferencia de los comerciantes por mantener las transacciones en los canales de pago de Shopify por razones de seguridad y gestión del fraude. Destacó que el entusiasmo por el pago agéntico "se desvaneció rápidamente" tras el lanzamiento sin brillo de ChatGPT Checkout.

Shopify ha crecido hasta alcanzar aproximadamente el 14% de la cuota del mercado de comercio electrónico en EE. UU., con más de la mitad de sus vendedores ubicados fuera de EE. UU. y el 50% del valor bruto de mercancía (GMV) incremental generado fuera de América del Norte. Los canales internacional, físico y B2B representan ahora más del 60% del volumen total de ventas.

Bernstein proyectó un crecimiento del GMV global a una TCAC de aproximadamente el 24% entre 2025 y 2030, con ingresos en torno al 25% y flujo de caja libre alrededor del 32%, basándose en la tesis de que "el crecimiento del FCL > crecimiento de ingresos > crecimiento del GMV > crecimiento del mercado". Shopify cotiza actualmente a 9 veces los ingresos de 2027 y 45 veces el FCL de 2027, por debajo de su rango histórico de 10 a 12 veces los ingresos futuros y aproximadamente 70 veces el FCL.

"Ignora el ruido, este es tu punto de entrada habilitado por la IA", escribió Shmulik.

Morgan Stanley mejora a Sobreponderar y rebaja

Morgan Stanley ha mejorado la calificación de Synopsys a Sobreponderar y se ha vuelto más selectivo en los valores europeos de semiconductores, citando una creciente dispersión de valoraciones y señales de que el ciclo de la memoria se acerca a un giro tardío.

El analista Lee Simpson indicó que el banco mantiene una visión constructiva sobre el sector en general, "respaldada por la fuerte demanda de IA y una recuperación del ciclo que se amplía", pero añadió que, con la memoria aproximándose a un punto de inflexión, "nos volvemos más selectivos".

Para Synopsys, Simpson destacó un punto de entrada atractivo tras una reciente corrección de valoración, una mayor confianza en las sinergias derivadas de su adquisición de Ansys, una recuperación en la propiedad intelectual de diseño y una oportunidad infravalorada procedente de la IA física. Mantuvo su precio objetivo de 500 dólares, basado en un PER futuro de 30 a 35 veces.

En el lado opuesto, Morgan Stanley rebajó la calificación de Infineon a Igual Ponderación desde Sobreponderar, señalando que, si bien la oportunidad estructural en centros de datos sigue siendo atractiva, ve un potencial alcista limitado a corto plazo y ningún catalizador claro, recortando su precio objetivo a 65 euros desde 81 euros.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.