Panique obligataire : 7 actions françaises taillées pour résister à un krach

Investing.com - La débâcle historique des obligations d’État s’est encore aggravée jeudi, propulsant les coûts d’emprunt à des niveaux inédits depuis des décennies, de Washington à Paris en passant par Londres et Tokyo. , référence mondiale du coût du capital, a grimpé à 5.34%, un plus haut depuis 2002.

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En France, a bondi de 10 points de base supplémentaires pour atteindre 4.96%, à un cheveu du seuil symbolique des 5%. La dette française sort de son pire trimestre depuis 1987, et le coût de l’assurance contre un défaut de la France (CDS) a atteint son plus haut niveau depuis 2013, selon Reuters.

Le Royaume-Uni n’est pas épargné : a touché 6.00%, du jamais-vu depuis février 1998.

Les causes de cette panique sont multiples. La flambée des prix de l’énergie, sur fond de tensions au Moyen-Orient, ravive les craintes d’inflation. Dans le même temps, la vague sans précédent d’investissements dans les infrastructures d’intelligence artificielle pousse les marchés à relever leurs anticipations de taux à long terme.

Les espoirs de baisses de taux se sont ainsi totalement évaporés. Après le resserrement décidé le mois dernier, l’outil FedWatch du CME anticipe désormais au moins trois hausses de taux supplémentaires de la Fed d’ici mi-2027. En Europe, où la BCE a déjà relevé ses taux deux fois cette année, les marchés tablent sur trois nouvelles hausses de 25 points de base sur la même période.

La France à l’épicentre des tensions obligataires en Europe

La France se retrouve à l’épicentre des tensions en Europe. Avec un déficit attendu à 5.4% du PIB cette année et une dette publique proche de 120% du PIB, les investisseurs doutent de la capacité politique de Paris à tenir ses engagements, alors que le Premier ministre Sébastien Lecornu devait présenter jeudi un projet de budget 2027 visant 54 milliards d’euros d’économies. L’écart de rendement avec reste proche de ses plus hauts pluriannuels.

Pour les actions, la menace est directe. La hausse des taux renchérit le financement des entreprises, comprime les valorisations et offre aux investisseurs une alternative sans risque de plus en plus rémunératrice. 

Personne ne peut affirmer qu’un krach boursier est imminent, mais rarement les conditions d’une correction brutale auront été aussi clairement réunies.

Ces actions françaises ont le profil pour traverser la tempête obligataire

Dans ce contexte, toutes les actions ne sont pas logées à la même enseigne. Nous nous sommes tournés vers le screener Investing.com pour identifier les actions françaises les mieux armées face à un choc de taux, en retenant les critères suivants :

• Capitalisation supérieure à 1 milliard d’euros : en cas de panique, la liquidité se tarit en premier sur les petites valeurs, qui subissent les décotes les plus violentes.

• Ratio dette/capitaux propres inférieur à 50% : les sociétés peu endettées sont les moins exposées à l’envolée des coûts de refinancement.

• Flux de trésorerie disponible positif : une entreprise qui s’autofinance n’a pas besoin de solliciter des marchés de crédit devenus hostiles.

• Score de santé financière InvestingPro d’au moins 2.5 sur 5 : il garantit des fondamentaux solides (rentabilité, trésorerie, croissance) capables d’encaisser un ralentissement.

• PER inférieur à 15 : les valorisations élevées sont les premières victimes d’une hausse des taux, qui réduit la valeur actuelle des bénéfices futurs.

• Bêta inférieur à 1 : ces actions amplifient historiquement moins les mouvements du marché, à la baisse notamment.

• Potentiel haussier de plus de 20% selon la Juste Valeur InvestingPro, qui synthétise plusieurs modèles de valorisation reconnus : une décote importante offre une marge de sécurité si le marché décroche.

Cette recherche nous a permis d’identifier 7 actions :

Dans le détail, on notera que ces actions françaises sont actuellement sous-évaluées de 29.3% à 52% selon la Juste Valeur.

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ATTENTION : Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Vous devez vous assurer d’approfondir les recherches par vous-même sur la ou les actions mentionnées dans nos articles avant de prendre une éventuelle décision d’investissement.