BofA dégrade Amrize en raison de craintes sur la croissance et réduit son objectif de cours

Investing.com - BofA Securities a dégradé Amrize Ltd () à Sous-performance contre Neutre et a abaissé son objectif de cours à 40$ contre 50$. L’action se négocie actuellement à 37,25$, légèrement au-dessus de son plus bas sur 52 semaines à 36,55$ et en baisse de 30% depuis le début de l’année.

La firme a réduit ses estimations d’EBITDA pour 2027-28 d’environ 3% et se situe désormais à environ 6% en dessous du consensus. BofA prévoit un taux de croissance annuel composé d’environ 3% pour l’EBITDA et de 6% pour le BPA sur la période 2026-28, hors grandes acquisitions.

La firme a cité plusieurs risques pesant sur les perspectives de croissance d’Amrize, notamment une éventuelle stabilisation des prix du ciment aux États-Unis, qui représentent environ 30% des bénéfices, ainsi que des risques à la baisse liés aux conditions macroéconomiques et à la demande au Canada, représentant également environ 30% des bénéfices. BofA a également signalé les risques liés à une saison des ouragans calme, susceptible d’affecter la demande dans le secteur de la toiture.

BofA a mis en évidence des problèmes opérationnels et de reporting, ainsi que des changements de direction depuis la scission. La firme a noté que les récentes réactions du marché à l’acquisition d’Arcosa par CRH et à l’acquisition de Lhoist NA par Martin Marietta indiquent que les grandes opérations de fusion-acquisition ne constituent pas toujours des catalyseurs positifs à court terme.

La dette nette d’Amrize par rapport à l’EBITDA devrait s’établir à environ 1,2x à fin 2026. BofA a noté que le bilan de la direction en matière de fusions-acquisitions chez Holcim était positif, mais qu’il avait été soutenu par un cycle favorable des marges dans la toiture aux États-Unis, cycle qui s’est désormais retourné.

Dans d’autres développements récents, Amrize Ltd a fait l’objet de plusieurs ajustements de notations et d’objectifs de cours de la part des analystes. UBS a abaissé son objectif de cours pour Amrize à 42$ contre 57$, citant des perspectives bénéficiaires plus faibles et maintenant une notation Neutre. Barclays a initié la couverture d’Amrize avec une notation Equalweight et un objectif de cours de 55$. Bernstein SocGen Group a également réduit son objectif de cours à 60$ contre 70$, maintenant une notation Surperformance tout en soulignant de faibles pressions sur les prix. Oppenheimer a ajusté son objectif de cours à 55$ contre 62$, conservant une notation Surperformance après une récente visite des opérations cimentières d’Amrize au Texas. BofA Securities a dégradé Amrize à Sous-performance contre Neutre, réduisant l’objectif de cours à 40$ en raison de craintes sur la croissance et révisant à la baisse ses estimations d’EBITDA pour 2027-28. Ces développements reflètent une diversité de perspectives parmi les analystes quant aux performances financières et aux conditions de marché d’Amrize.

Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.