Tras IPC de octubre de 0,5% expertos ven inflación en torno al 5% a fin de año

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) registró en octubre una variación mensual de 0,5%, informó este viernes el Instituto Nacional de Estadísticas (INE). La cifra coincidió con el registro en torno al cual se concentraba el consenso de los expertos, que apuntaba a un rango entre 0,3% y 0,6%.

Con este resultado, el indicador acumula una variación de 4,5% en lo que va del año y en doce meses, por sobre el 4,1% que anotaba en septiembre.

En el décimo mes de 2026, seis de las 13 divisiones que conforman la canasta del IPC aportaron incidencias positivas en la variación mensual del índice, cinco presentaron incidencias negativas y dos registraron nula incidencia.

Entre las divisiones con aumentos en sus precios, destacaron transporte (2,0%) con 0,265 puntos porcentuales (pp.) de incidencia en el indicador. De los 25 productos que componen la división, doce presentaron alzas en sus precios, destacando gasolina (4,5%), con una incidencia de 0,157pp., y transporte aéreo internacional (13,0%), con 0,071pp. Los restantes productos con incidencias positivas acumularon 0,088pp.

La segunda fue alimentos y bebidas no alcohólicas (1,0%) con 0,231pp. Ahí, de los 81 productos que componen la división, 56 consignaron incrementos en sus precios, destacando papas (12,0%), con una incidencia de 0,040pp., seguido de tomates (11,2%), con 0,038pp. Los restantes productos con contribuciones positivas acumularon 0,262pp.

De las divisiones que consignaron bajas mensuales en sus precios destacó vestuario calzado (-4,1%), que presentó una incidenciade-0,098pp.

La variación en 12 meses del indicador es la mayor desde abril de 2025, cuando el indicador también marcó 4,5%, lo que supone más presión para el Banco Central, cuyos consejeros ya analizaron la opción de subir la tasa en la última reunión, según señalaron sus minutas.

Con este registro, los expertos ven que la inflación se encamina a cerrar el año en niveles cercanos a 5%, muy por sobre la meta del Banco Central de 3%.

“Nuestra expectativa es que en diciembre la inflación termine en 4,8% anual”, dice Juan Ortiz, economista del OCEC-UDP.

Alejandro Weber, decano Economía de Universidad San Sebastián, acotó que “lo más probable es que tengamos una inflación al cierre del año por sobre las expectativas del propio ente emisor, más cercana al 5%”.

Rodrigo Montero, decano de la Facultad de Administración y Negocios de la U. Autónoma ve que la inflación cerraría en torno al 4,6% en diciembre, lo que significa que el indicador general todavía mantendría cierto margen de crecimiento. “El factor determinante radica en que la inflación sin volátiles, aquella que excluye los bienes y servicios de mayor fluctuación, se ubica bastante cerca del 3%, cifra que coincide justamente con la meta establecida por el Banco Central”, señala.

Desde Santander mencionan que “si bien el registro mensual es alto, estuvo en línea con lo esperado y mantiene la tónica de meses anteriores, afectado principalmente por el precio de los combustibles y los efectos climáticos que influyen en el mayor precio de las frutas y verduras”.

En Scotiabank mencionan que preliminarmente proyectamos un IPC de noviembre de 0,5% (4,7% a/a), con nueva incidencia positiva de combustibles y en Coopeuch plantean que de manera preliminar un IPC de noviembre con variación mensual de 0,4% y para el año terminaría con una inflación anual de 4,9%.

Respecto de la política monetaria, los expertos afirman que el escenario probable es de mantención. “Mantenemos nuestra expectativa de alza de la TPM en la reunión de diciembre”, dicen en Scotiabank. En esa misma postura está Santander quienes argumentan que “mientras estos efectos de segunda vuelta permanezcan acotados, “estimamos que el Banco Central mantendrá la TPM en 4,5% en la próxima reunión”.

NEWSLETTER

Pulso PMLunes a viernes, 12:30 PMLo más relevante en mercados, empresas y negocios: información oportuna, contexto y contenido para tomar mejores decisiones.