Pennon lève 550 millions £ en augmentation de capital et réduit son dividende

Investing.com - Le groupe britannique a annoncé mercredi qu’il allait lever environ 550 millions £ via une augmentation de capital entièrement garantie et réduire son dividende, alors que son nouveau directeur général lance une refonte des opérations de la société de distribution d’eau et intensifie les investissements.

Le dividende total pour l’exercice financier 2026/2027 sera réduit à environ 125 millions £, contre 138 millions £ pour 2025/2026, cette réduction s’appliquant à la fois aux dividendes intérimaires et finaux. Pennon a indiqué que le conseil d’administration souhaite que les versements de dividendes restent soutenables tout au long de l’AMP8 et au-delà.

Après prise en compte de la réduction, de l’effet de l’augmentation de capital et d’un facteur de bonus, la société estime la baisse implicite du dividende par action à environ 30%, laissant entrevoir un dividende attendu d’environ 18 pence par action.

Elle a précisé qu’elle maintiendra une politique de croissance du dividende par action en ligne avec l’indice CPIH à partir de ce niveau inférieur.

L’augmentation de capital, lancée mercredi, servira à financer davantage d’investissements dans les activités réglementées de distribution d’eau. Pennon a indiqué qu’elle soutient environ 1 milliard £ d’investissements supplémentaires. Les conditions complètes figurent dans une annonce distincte et dans un prospectus d’offre internationale publiés le même jour.

L’investissement en capital dans les activités réglementées de distribution d’eau sur la période AMP8 devrait désormais s’élever à environ 3,6 milliards £, soit environ 1 milliard £ de plus que le plan initial de Pennon basé sur la Détermination Finale de l’AMP8. Pennon s’attend toujours à réaliser des économies dans son programme de dépenses AMP8 et les réinvestira tout en effectuant les investissements supplémentaires destinés à améliorer l’état des actifs.

Le processus de modification des coûts d’Ofwat permet que certaines parties de cet investissement soient reconnues à travers la croissance de la valeur du capital réglementaire (RCV), utilisée pour mesurer la base de capital d’une entreprise.

Dans une décision provisoire sur le processus de modification des coûts 2026, Ofwat a provisoirement accordé 230 millions £, soit 190 millions £ aux prix de 2022/23, ce qui représente 76% du montant demandé par Pennon.

Pennon a soumis sa réponse le 24 septembre, faisant valoir que l’investissement supplémentaire génère des bénéfices et qu’elle a besoin de revenus en cours de période pour assurer des retours de trésorerie à court terme. Une décision finale est attendue au plus tard le 15 décembre.

Pennon estime qu’elle réalisera environ 170 millions £ d’investissements supplémentaires dans le cadre des processus de modification des coûts 2027 et 2028, sous réserve de l’approbation d’Ofwat. Elle vise une augmentation totale de la RCV issue des modifications de coûts de 400 millions £.

Le programme d’investissement total devrait générer une croissance de la RCV de plus de 40% sur l’ensemble de l’AMP8, contre 34% fixés au début de la période, ce qui correspond à un taux de croissance annuel composé d’environ 7%.

Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.

Devriez-vous investir 2 000 € dans PNN maintenant ?

ProPicks IA évalue chaque mois PNN, ainsi que des milliers d'autres sociétés, à l'aide de plus de 100 indicateurs financiers.

Grâce à une IA puissante qui génère des idées d'investissement sur actions à haut potentiel, ProPicks IA évalue les fondamentaux, la dynamique et la valorisation de milliers d'actions. L'IA n'a aucun parti pris : elle identifie simplement les actions qui offrent le meilleur rapport risque/rendement, ce qui lui a permis d'enregistrer récemment un gain de +185% sur Super Micro Computer et de 157% sur AppLovin.

Vous souhaitez savoir si PNN figure actuellement dans l'une des stratégies de ProPicks IA ou s'il existe de meilleures opportunités dans le même domaine ?