Deutsche Bank avertit d’un risque de volatilité autour de la Fed

Investing.com -- Les stratèges de Deutsche Bank ont averti que le précédent cycle de hausse des taux de la Réserve fédérale américaine (Fed) révèle un schéma récurrent de faiblesse des marchés boursiers autour des réunions de politique monétaire, en particulier durant les périodes de hausses rapides des taux.

L’analyse de la phase de resserrement monétaire de 2022 menée par la banque a révélé que les actions américaines ont reculé lors de presque chaque semaine de réunion du Comité fédéral de l’open market (FOMC) dans les premiers mois de ce cycle, selon une équipe dirigée par Parag Thatte.

Les stratèges ont noté que le comportement du marché a évolué une fois que la Fed a adopté un rythme plus lent de hausses des taux. La volatilité des actions a diminué et les marchés ont progressé lors des semaines de réunion du FOMC dans la dernière partie du cycle de resserrement.

« La question centrale pour les actions était la volatilité engendrée par les changements fréquents dans les orientations de la Fed et la rapidité des hausses, et non les hausses elles-mêmes ni le niveau élevé des taux », ont écrit les stratèges.

La décision de la Fed sur les taux est prévue pour mercredi. Les traders sur les marchés de swaps intègrent actuellement une probabilité d’environ 90 % d’une hausse des taux.

Deutsche Bank a identifié un schéma récurrent autour des réunions du FOMC cette année. Les actions progressent généralement modestement dans les deux jours précédant la décision sur les taux. Le jour de l’annonce, les marchés actions tendent à reculer d’une médiane de 1,2 %. Les marchés se redressent ensuite généralement pour terminer la semaine en hausse de 0,9 % en moyenne.

Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.