Tras magras cifras sectoriales, economistas anticipan nueva caída del Imacec en agosto

La economía seguirá con registros negativos. Es que las cifras de actividad sectorial reportadas esta mañana no son auspiciosas. Según señaló el INE, el Índice de Producción Industrial (IPI) bajó un 5,7% en agosto de 2026, su mayor caída desde el retroceso de 7,5% registrado en mayo pasado.

El INE explicó que la baja del IPI se debió a la incidencia negativa de dos de los tres sectores que lo componen. En el desglose de ese indicador, la producción minera presentó una disminución interanual de 11,7%, su mayor baja en doce meses desde la registrada en marzo de 2017 (-21,8%). Mientras, la producción manufacturera presentó un descenso de 2,6% en doce meses y anotó ocho meses consecutivos a la baja.

Por su parte, producción de electricidad, gas y agua creció 1% respecto de agosto de 2025. A ello se suma que el comercio tuvo un registro de 0% anual y el Índice de Ventas de Supermercados presentó una caída de 1,2% en doce meses.

Dado este escenario, los economistas comenzaron a ajustar sus proyecciones para el Imacec de agosto, cifra que este jueves 1 de octubre publicará el Banco Central. Las proyecciones fluctúan entre -1,2% y -0,1%.

En la parte baja de las expectativas se sitúa BICE Inversiones, que apunta a un retroceso de 1,5% interanual para el Imacec de agosto.

“Las cifras sectoriales de agosto reflejan que la debilidad de la actividad va más allá de los factores climáticos que afectaron a la economía en julio”, dijo la entidad en su informe.

BICE Inversiones también comentó que “la fragilidad del mercado laboral y la moderación de la demanda interna continuarían limitando la velocidad de recuperación de la actividad durante los próximos meses, lo que llevaría a una economía que tendría un crecimiento nulo durante el 2026″.

Por su parte, el economista de Gemines, Alejandro Fernández, espera una caída de 1,2% anual del Imacec. “Si esta proyección se ratifica mañana con los datos oficiales del Banco Central, la baja acumulada en la actividad se eleva a -0,5% en los primeros ocho meses del año”, señala.

De esta manera, añade que “manteniendo algún optimismo para los cuatro meses restantes, hemos reducido nuestra proyección de crecimiento de 0,4% a 0,2% para este año”. El economista advirtió que “no puede ignorarse, en todo caso, que el año podría terminar en rojo si el escenario externo sigue igual o empeora”.

Le sigue en el análisis Samuel Carrasco, economista jefe Credicorp Capital Chile: “Las cifras sectoriales apuntan a un Imacec nuevamente negativo, incidido por el desplome de la producción minera y el casi nulo crecimiento del comercio”. De esta manera, el experto espera un Imacec de -1% anual. Para el año, sostiene que “la cifra vuelve a poner un sesgo negativo a la proyección”.

Vittorio Peretti, economista de Itaú Chile, plantea que “los débiles datos de actividad nos llevaron a revisar a la baja nuestra ya pesimista proyección para el Imacec de agosto, que se publicará mañana, desde 0,1% a -0,2% anual”.

El economista subraya que “el ajuste responde principalmente a la marcada debilidad de la actividad minera. Si bien nuestro escenario base ya incorporaba un desempeño débil del sector debido a las interrupciones provocadas por los temporales, los datos sectoriales mostraron una contracción mayor a la anticipada”.

Isidora Undurraga, economista senior de Bci Estudios, ve una contracción de 0,1% para agosto. La economista añade que este registro “llevaría una revisión a la baja en las perspectivas de crecimiento del PIB, que por ahora se ubican en 0,5%”.

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