El ’Día de la Liberación 2.0’ de Trump arriesga un cambio drástico de política monetaria en 2028

Investing.com - El reciente aumento de aranceles del presidente Donald Trump contra naciones como Canadá ha añadido impulso para que el Partido Demócrata gane ambas cámaras del Congreso de EE.UU. en las próximas elecciones de mitad de mandato de este año, según BCA Research.

El bróker también predijo que Wall Street enfrentaría otro año o dos de guerra comercial, seguido de mayores probabilidades de que se apliquen políticas de tendencia izquierdista en 2029. BCA destacó que las políticas demócratas favorecen a las constructoras de viviendas, la energía verde y el equipamiento sanitario frente a la atención médica, así como a los bienes de consumo básico en comparación con las acciones más cíclicas.

"El presidente Trump está subiendo los aranceles de nuevo, ahora hasta 2027, y más países responderán con represalias esta vez. Aunque los mercados pueden superar el ’Día de la Liberación 2.0’, los inversores deben ser cautelosos ante las agresivas políticas monetarias actuales que podrían generar un cambio drástico de política monetaria en 2028", dijeron los analistas de BCA Matt Gertken, Yushu Ma y Jesse Kuri en una nota publicada esta semana.

"El impulso se está desplazando hacia una victoria demócrata en ambas cámaras en las elecciones de mitad de mandato, tal como se predijo. La nueva avalancha de aranceles del presidente Trump refuerza este impulso, al igual que los incómodos precios de la energía derivados del fracaso de los altos al fuego en Irán y Ucrania", añadieron.

"Aunque la guerra comercial entre EE.UU. y Canadá probablemente termine de forma discreta, la siguiente fase de la guerra comercial conlleva un mayor riesgo de represalias globales, especialmente con China", agregaron.

Trump presentó amplios aranceles recíprocos contra sus socios comerciales el 02.04.2025, en un evento que denominó "Día de la Liberación". La reacción de Wall Street fue inmediatamente negativa, con el índice de referencia S&P 500 cayendo un 10,5% en los dos días siguientes y adentrándose en territorio de corrección.

Entonces, siete días después del Día de la Liberación, Trump anunció una pausa inmediata de 90 días en la mayoría de los aranceles recíprocos. La recuperación del mercado fue histórica, con el S&P disparándose un 9,5% para registrar su mejor ganancia intradía desde la crisis financiera de 2008.

"El presidente Trump rebajó sus enormes aranceles del ’Día de la Liberación’ en 2025 cuando las acciones cayeron al borde de un mercado bajista y los rendimientos del Tesoro se dispararon. Aunque no puede presentarse a la reelección en 2028, sigue enfrentando limitaciones en el uso de aranceles en los dos últimos años de su mandato. Su legado, su situación legal y su dinastía política dependen del resultado de 2028", dijeron los analistas de BCA.

"Por ello, es poco probable que suba los aranceles lo suficiente en 2027-28 como para destruir su propio mercado alcista y la economía. Los subirá, pero luego reducirá las tasas arancelarias cuando las acciones y los bonos caigan demasiado", añadieron.

En febrero de este año, Trump sufrió un revés cuando el Tribunal Supremo de EE.UU. anuló los aranceles del Día de la Liberación, fallando 6-3 que se había extralimitado en su autoridad bajo la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional de 1977 (IEEPA, por sus siglas en inglés). Sin embargo, Washington ha encontrado recientemente la manera de sortear esa resolución aplicando aranceles a los socios comerciales bajo otras medidas legislativas.

BCA Research señaló que los nuevos aranceles no beneficiarían al Partido Republicano en las elecciones de mitad de mandato, destacando que Trump tenía una "valoración neta de -27% en la gestión de la economía" y que el apoyo a los aranceles se situaba en apenas el 17% entre los votantes independientes.

"Los años electorales tienden a registrar rentabilidades bursátiles ligeramente inferiores a los años no electorales. ¡Pero eso no ha sido un problema en 2026! Los años de elecciones de mitad de mandato suelen tener las rentabilidades más bajas, aunque, de nuevo, eso no ha sido un problema hasta ahora. Y la volatilidad táctica que esperamos en torno a las elecciones no debería descarrilar el mercado alcista en los últimos meses del año", dijeron Gertken, Ma y Kuri de BCA.

"En los 12 meses posteriores a unas elecciones de mitad de mandato, las rentabilidades del mercado tienden a ser más sólidas cuando un solo partido controla todo el Congreso que cuando el Congreso está dividido. En otras palabras, el mercado no dejará de repuntar en noviembre y diciembre si los demócratas ganan tanto el Senado como la Cámara de Representantes", concluyeron.

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