Le Dow Jones peut-il poursuivre son rebond cette semaine ? Fed et taux en arbitre

Investing.com - Le a terminé la séance de vendredi en hausse de 0,49%, à 51.176,96 points, soit un gain de 250,36 points. Le a fait mieux, avec une progression de 0,73%, à 7.722,72 points, tandis que le s'est adjugé 1,19%, à 27.190,86 points, après avoir inscrit un record historique en séance. Sur l'ensemble de la semaine, seul le Nasdaq termine toutefois dans le vert.

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Parmi les actions du Dow Jones, c'est qui a le plus progressé vendredi, à +3,16%, suivie de , à +2,31%, et de , à +1,83%. A la baisse, a reculé de -3,64%, de -1,32% et de -1,04%. L'équipementier sportif a été sanctionné au lendemain de résultats trimestriels marqués par un chiffre d'affaires inférieur aux attentes et par l'annonce d'un recul attendu de ses ventes sur l'exercice 2027.

Un rapport sur l’emploi décevant qui éloigne le scénario d'une hausse des taux

Soulignons que la hausse du Dow Jones s'explique avant tout par la publication du rapport mensuel sur l'emploi américain. L'économie des États-Unis n'a créé que 29.000 postes en septembre, très en deçà des quelque 90.000 attendus par le consensus, tandis que le taux de chômage est remonté à 4,2%, contre 4,1% le mois précédent. Les créations d'août ont en outre été révisées en baisse, à 133.000.

Paradoxalement, cette mauvaise nouvelle économique a été bien accueillie par Wall Street : elle réduit la probabilité que la Réserve fédérale relève ses taux lors de sa réunion de fin octobre. Les marchés n'attribuaient plus qu'une probabilité d'environ 16% à ce scénario après la publication, contre 64% une semaine plus tôt. Les valeurs de croissance, les plus sensibles aux taux, en ont été les premières bénéficiaires.

Par ailleurs, le marché obligataire a livré un signal plus nuancé. Après s'être détendu dans la foulée du rapport, le rendement des emprunts d'État américains à 10 ans est reparti à la hausse pour finir autour de 5,28%, signe que les inquiétudes sur l'inflation n'ont pas disparu. Le salaire horaire moyen n'a d'ailleurs progressé que de 0,1% sur un mois et de 3% sur un an, un rythme inférieur à celui de la hausse des prix.

Le pétrole et la Fed resteront au centre de l’attention des investisseurs du Dow Jones cette semaine

Au-delà de l'emploi, le dossier énergétique reste au cœur des préoccupations. Les pays du G7 ont annoncé la mise sur le marché de 100 millions de barils de pétrole brut et de diesel afin de contenir la flambée des prix des carburants, alors que le évolue toujours autour de 102 dollars sur fond de conflit au Moyen-Orient. Rappelons que cette fermeté du pétrole entretient les pressions inflationnistes et complique la tâche de la Fed.

Cette semaine, l'attention des investisseurs du Dow Jones se portera sur les minutes de la dernière réunion de la Fed, attendues mercredi. Ce compte rendu sera scruté pour évaluer la détermination du comité à poursuivre le resserrement monétaire, un enjeu déterminant pour la suite du parcours du DJIA. Dès ce lundi, l'indice ISM des services donnera d’ailleurs une première indication sur la vigueur de l'activité américaine.

Enfin, notons que le Dow Jones et les autres indices US sont à peu près stables sur les marchés à terme au moment de la rédaction de cet article, n'excluant pas une ouverture hésitante à Wall Street ce lundi.