أرباح LG Uplus ترتفع 84% في الربع الثالث وأسهمها تقفز 9%

أعلنت شركة LG Uplus عن ارتفاع حاد في أرباح الربع الثالث، مدعومةً بضبط التكاليف وزيادة المشتركين في قطاع الهاتف المحمول والنمو السريع في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مما أسهم في تعويض حدة المنافسة في سوق الاتصالات. وأعلنت شركة الاتصالات الكورية الجنوبية عن ربح تشغيلي موحد بلغ 297.6 مليار وون كوري، بارتفاع 84.1% على أساس سنوي، فيما قفز صافي الدخل بنسبة 272.8% إلى 183.1 مليار وون كوري. وبلغت إيرادات الخدمات 1.6232 تريليون وون كوري على أساس تراكمي، بارتفاع 0.4% على أساس سنوي. وارتفع سهم الشركة 9.05% إلى 15,790 من إغلاق سابق عند 14,480، مقتربًا من الطرف الأعلى لنطاق تداوله خلال 52 أسبوعًا.

أبرز النقاط

- ارتفع الربح التشغيلي 84.1% على أساس سنوي، مدعومًا بمكاسب الكفاءة الهيكلية وانخفاض قاعدة تكاليف العمالة.

- قفز صافي الدخل 272.8% على أساس سنوي، مما يعكس قوة الرافعة التشغيلية والانضباط في التكاليف.

- نمت إيرادات خدمات الهاتف المحمول بشكل متواضع، غير أن LG Uplus أكدت أنها المشغّل الكوري الوحيد الذي سجّل صافي إضافات في الاشتراكات خلال الربع على أساس مجمّع بين شبكة MNO وشبكة MVNO.

- ارتفعت إيرادات البنية التحتية للقطاع التجاري B2B بنسبة 10.4%، بقيادة نمو إيرادات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بنسبة 27.7%.

- أبقت الشركة على سياسة العائد للمساهمين دون تغيير، بما يشمل نسبة توزيع تتجاوز 40% من صافي الدخل المستقل وعمليات إعادة شراء مرنة.

أداء الشركة

حققت LG Uplus ربعًا أقوى مما يوحي به نمو الإيرادات الإجمالية وحده. إذ ظل قطاع الاتصالات الأساسي مستقرًا، في حين تحسّن الربح بشكل ملحوظ بفضل ضبط أكثر صرامة للتكاليف وتحسّن كفاءة التسويق ومكاسب الإنتاجية الناجمة عن أدوات الذكاء الاصطناعي.

واحتفظ قطاع الهاتف المحمول بمكانته بوصفه أكبر خطوط الأعمال، بإيرادات خدمات بلغت 1.6232 تريليون وون كوري، بارتفاع 0.4% على أساس سنوي على أساس تراكمي. وأشارت الشركة إلى أن نسبة اختراق شبكة الجيل الخامس 5G بلغت 85.5%، مع استمرار اكتساب مشتركين جدد رغم حدة المنافسة في السوق.

كما أسهم قطاع المنزل الذكي في دعم النمو، إذ ارتفعت إيراداته 2.9% إلى 665.5 مليار وون كوري، مدعومًا بنمو إيرادات الإنترنت والتوسع المستمر في اعتماد خدمة Giga Internet. وسجّل قطاع البنية التحتية للمؤسسات أسرع معدلات النمو، مستفيدًا من الطلب المتزايد على خدمات مراكز البيانات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

المؤشرات المالية

- إيرادات الخدمات: 1.6232 تريليون وون كوري، بارتفاع 0.4% على أساس سنوي على أساس تراكمي.

- نمو إيرادات الخدمات الموحدة: 1.6% على أساس سنوي.

- نمو إيرادات الخدمات المستقلة: 2.4% على أساس سنوي، متجاوزًا التوجيهات.

- الربح التشغيلي: 297.6 مليار وون كوري، بارتفاع 84.1% على أساس سنوي.

- صافي الدخل: 183.1 مليار وون كوري، بارتفاع 272.8% على أساس سنوي.

- الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء EBITDA: 991.6 مليار وون كوري، بارتفاع 19.3% على أساس سنوي.

- خطوط اشتراك الهاتف المحمول: 32.143 مليون خط، بارتفاع 6.2% على أساس سنوي.

- إيرادات المنزل الذكي: 665.5 مليار وون كوري، بارتفاع 2.9% على أساس سنوي.

- إيرادات البنية التحتية للقطاع التجاري B2B: 472.2 مليار وون كوري، بارتفاع 10.4% على أساس سنوي.

- إيرادات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي AIDC: بارتفاع 27.7% على أساس سنوي.

الأرباح مقابل التوقعات

لم تُقدّم LG Uplus قيمًا فعلية مباشرة لربحية السهم أو الإيرادات في المواد المُراجَعة، مما يحول دون احتساب تجاوز أو إخفاق رسمي مقارنةً بتوقعات المحللين استنادًا إلى الأرقام المتاحة. وقد تضمّنت التوقعات المُعلنة للفترة ربحية سهم بلغت 496.92 وإيرادات بلغت 3.95936 تريليون وون كوري في إطار التقارير المُقدَّمة، دون إدراج قيم فعلية مقابلها.

وحتى في غياب مقارنة مباشرة مع التوقعات، تشير النتائج التشغيلية إلى ربع قوي، إذ جاء نمو الأرباح أسرع بكثير من نمو الإيرادات، مما يدل على توسّع ملموس في هوامش الربح. وهذا النوع من الأداء كثيرًا ما يحظى باهتمام المستثمرين في قطاع الاتصالات الناضج أكثر من التغيرات الطفيفة في المبيعات.

وكان حجم التحسّن لافتًا؛ إذ ارتفع الربح التشغيلي 84.1% وزاد صافي الدخل 272.8%، وهي نتيجة أقوى بكثير من النمو المتواضع في الإيرادات الإجمالية. وعزت الإدارة جزءًا من هذا التحسّن إلى الكفاءة الهيكلية وأثر استثنائي لتكاليف العمالة في العام السابق.

ردود فعل السوق

ارتفع السهم 9.05% إلى 15,790، بزيادة قدرها 1,310 عن الإغلاق السابق عند 14,480. ويشير هذا الارتفاع إلى أن المستثمرين ركّزوا على انتعاش الأرباح وتحسّن اتجاهات المشتركين في الهاتف المحمول ونمو أعمال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لدى الشركة.

عند مستوى 15,790، يرتفع السهم نحو 25.4% فوق أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا عند 13,640، ويقل نحو 16.0% عن أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا عند 18,800. مما يضع السهم في الجزء الأعلى من نطاق تداوله السنوي، وإن كان لا يزال دون القمة.

لم تُتَح بيانات حجم التداول، مما يحول دون التحقق من كثافة النشاط غير المعتادة. ومع ذلك، يُعدّ ارتفاع بنسبة 9% كبيرًا بالنسبة لسهم اتصالات، ويشير بوضوح إلى رد فعل إيجابي.

التوقعات والتوجيهات

أشارت الإدارة إلى أن نتائج عام 2026 بالكامل ينبغي أن تُظهر تحسّنًا ملموسًا على أساس سنوي، مع تجاوز الأداء التراكمي للربع الثالث بالفعل التوجيهات السنوية. وتتوقع الشركة استمرار هذا الاتجاه خلال الربع الرابع.

وفيما يخص الهاتف المحمول، أفادت الإدارة بأن حدة المنافسة ينبغي أن تتراجع في الربع الرابع على أساس ربع سنوي، مدعومةً بضغوط أسعار الهواتف الذكية المتميزة والتباطؤ الموسمي في سوق نقل أرقام الهاتف المحمول MNP. كما أشارت الشركة إلى تحوّلها من المنافسة القائمة على تكاليف الاستحواذ نحو النمو المبني على الجودة.

وفي قطاع النطاق العريض، تتوقع LG Uplus استمرار نمو المشتركين بوتيرة معتدلة، مدعومًا بالنمو طويل الأمد في عدد الأسر والتوسع المستمر في خدمة Giga Internet. وفي قطاع المؤسسات، تعتزم الشركة مواصلة توسيع طاقة مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بما يتوافق مع طلب العملاء، بما يشمل خطة لإنشاء أربعة مبانٍ في مدينة Paju حتى عام 2028.

كما أعادت الشركة التأكيد على سياسة العائد على رأس المال:

- نسبة توزيع تتجاوز 40% من صافي الدخل المستقل، باستثناء المكاسب الاستثنائية

- نمو تدريجي في توزيعات الأرباح للسهم الواحد

- عمليات إعادة شراء مرنة للأسهم استنادًا إلى التدفق النقدي الحر السنوي

تصريحات المسؤولين

قالت المديرة المالية Yeo Myung-hee: "في الربع الثالث، عزّزت LG Uplus تنافسية أعمالها الأساسية في الاتصالات، مستفيدةً من منظومة AX، وأعادت توجيه مسار أعمالها للاستفادة من فرص النمو الجديدة في ظل الانتشار الواسع للذكاء الاصطناعي، وهي ماضية في تنفيذ استراتيجيتها."

وأفاد Kang Jin-wook، رئيس قطاع الهاتف المحمول والأعمال الرقمية، بأن LG Uplus كانت "المشغّل الوحيد من بين المشغّلين الثلاثة الذي حقق صافي إضافات في الاشتراكات خلال الربع الثالث على أساس مجمّع بين شبكة MNO وشبكة MVNO." ويؤكد هذا التصريح ادّعاء الشركة بأن استراتيجيتها في تجربة العملاء تساعدها على اكتساب حصة سوقية.

وأشار Yoo Ho-seong، رئيس قطاع المنزل، إلى أن منتج Broadcast Pass الخاص بالشركة "اكتسب 75,000 مشترك في غضون ثلاثة أشهر فحسب"، واصفًا ذلك بأنه دليل على نجاح نموذج عمل جديد بين شركات البث وموفري خدمة IPTV.

المخاطر والتحديات

- لا تزال المنافسة في قطاع الهاتف المحمول حادة: حتى لو تراجعت حدتها، فإن عروض الهواتف الذكية وتنقّل العملاء قد تظل تُشكّل ضغطًا على الهوامش.

- ارتفاع النفقات الرأسمالية CapEx: تتوقع الشركة زيادة الإنفاق الرأسمالي، لا سيما في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والاستثمار في الشبكات.

- الديون ورأس المال العامل: ارتفعت نسبة الدين إلى حقوق الملكية إلى 122.7%، ويُعزى ذلك جزئيًا إلى الذمم الدائنة المؤقتة المرتبطة بالهواتف الذكية.

- جودة الأرباح: جاء جزء من تحسّن الأرباح نتيجة تأثيرات استثنائية في تكاليف العمالة، وقد لا تتكرر.

- التحولات التكنولوجية على المدى البعيد: قد تصبح الاتصالات عبر الأقمار الاصطناعية والشبكات غير الأرضية عاملًا أكثر أهمية مع مرور الوقت.

جلسة الأسئلة والأجوبة

ركّز المحللون على أربعة محاور رئيسية: أرباح الربع الرابع، واستراتيجية عام 2027، والإنفاق التسويقي في قطاع الهاتف المحمول، وآفاق المنافسة في النطاق العريض والاتصالات عبر الأقمار الاصطناعية.

وفيما يخص الربحية، أكدت الإدارة أن الشركة في مسار يُمكّنها من تجاوز التوجيهات السنوية لإيرادات الخدمات، وتتوقع تحسّنًا ملموسًا على أساس سنوي في الربح التشغيلي للعام بأكمله. وعلى صعيد الاستراتيجية، أعلنت الشركة عزمها توسيع الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وتنمية أعمال AX لخدمة عملاء القطاعين المؤسسي والحكومي.

وفيما يتعلق بالإنفاق في قطاع الهاتف المحمول، أوضحت الإدارة أن تكاليف الاستحواذ الفعلية انخفضت على أساس سنوي من حيث التنفيذ، مدعومةً بتحسّن الاستهداف وكفاءة القنوات الرقمية. كما أشارت إلى أن المنافسة ينبغي أن تتراجع في الربع الرابع مع ارتفاع أسعار الهواتف الذكية المتميزة وتضيّق سوق نقل الأرقام MNP الموسمي.

وفيما يخص النطاق العريض، أفادت الإدارة بأن النمو طويل الأمد في عدد الأسر ينبغي أن يدعم استمرار اكتساب المشتركين، وأن خدمة Giga Internet ستظل محركًا رئيسيًا لنمو متوسط الإيراد لكل مستخدم ARPU. وفيما يتعلق بخدمات الأقمار الاصطناعية، أشار المسؤولون إلى أنهم يرصدون تطورات Starlink وغيرها، غير أنهم يرون في الاتصالات عبر الأقمار الاصطناعية مكمّلًا للشبكات الأرضية لا بديلًا عنها في المدى القريب.

للمستثمرين الراغبين في تحليل شامل للوضع الاستراتيجي والمالي لشركة LG Uplus، فإن الشركة تُعدّ من بين أكثر من 1,400 سهم تغطيها تقارير Pro Research Reports الشاملة من Investing.com، التي تحوّل البيانات المعقدة لوول ستريت إلى معلومات واضحة وقابلة للتنفيذ من خلال مرئيات سهلة الفهم وتحليلات متخصصة.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا