주식 열풍 잦아들었는데 코인 여전히 잠잠한 이유는?

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올해 상반기 인공지능(AI)발 반도체 초호황에 올라탄 주식 투자 열풍에 사그라들었던 가상자산(암호화폐) 투자심리가 쉽사리 회복하지 못하고 있다. 상반기엔 같은 위험자산으로 분류되는 주식 수익률이 더 높아 매력도가 떨어졌는데, 하반기 들어서도 고금리·고물가 우려 등으로 위험자산 선호 심리가 위축되자 증시와 함께 가상자산 투자유인도 줄어든 것으로 분석된다.

대표적인 가상자산인 비트코인은 지난해 10월 고점 이후 올해 중반 5만8천달러까지 내려가며 최대 낙폭 53%를 기록했다. 이후 비트코인은 8만달러 수준으로 회복했지만, 23일 현재 고점 대비 34% 낮은 수준에 머물러 있다. 코스피가 삼성전자와 에스케이(SK)하이닉스의 주가 폭등에 힘입어 올해 고점까지 116.28% 상승률을 보였던 것과 대비된다. 상대적인 부진을 보인 데 대해 양현경 아이엠(iM)증권 연구원은 “(지난해 10월 당시) 대규모 청산 이후 유동성과 투자심리가 훼손됐고, 인공지능(AI)·반도체주로 위험선호 자금이 집중됐기 때문”이라고 분석했다.

올해 중반부터 미국 등 주요국의 재정적자 우려가 본격적으로 불거지자 증시가 대폭 조정됐고, 디베이스먼트 트레이드(화폐 가치 하락에 대비한 투자전략) 중 하나로 비트코인이 부각됐다. 총발행량이 제한돼 있다는 점에서 ‘가치저장’ 자산인 금과 유사한 투자 수요가 기대되기 때문이었다. 하지만 시장에서는 금과 달리 가상자산의 회복이 더딜 수밖에 없다는 진단을 내놓고 있다. 양 연구원은 “금은 주요국 중앙은행이라는 강력한 장기 매수 주체가 존재하지만, 비트코인은 상장지수펀드(ETF), 개인 및 기관 투자자의 위험선호에 상대적으로 크게 의존한다”고 짚었다.

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고금리·고물가 압박에 인공지능 산업 전망까지 흔들리면 더 안전한 금, 채권시장에 눈을 돌릴 수밖에 없다고도 진단된다. 박성제 신한투자증권 연구원은 “위험자산 선호가 약화되면 주식시장과 동반 하락할 가능성이 있다”고 지적했다. 최근 진행되는 가상자산 관련 규제 방향, 과세 여부 등도 영향을 미칠 전망이다.