¿Es el mercado demasiado bajista con el aluminio?

Investing.com - La confianza de los inversores hacia el se ha vuelto excesivamente bajista a pesar de una demanda resiliente y unas reservas históricamente bajas, según analistas que esperan que los precios suban hasta 3.625 dólares por tonelada en 2027.

Los analistas señalaron que las conversaciones con participantes del mercado apuntaban a una confianza inusualmente negativa, pero argumentaron que los fundamentos de oferta y demanda del aluminio respaldaban unas perspectivas más constructivas.

Su valoración llegó tras los resultados del tercer trimestre de (OSL), que mostraron unos beneficios más sólidos en comparación interanual pero quedaron por debajo de las expectativas del mercado.

El productor noruego de aluminio registró un EBITDA de 9.100 millones de NOK, un 52% más que un año antes y un 2% más de forma secuencial, aunque un 6% por debajo del consenso de estimaciones.

Los mayores precios del aluminio impulsaron los beneficios, aunque el aumento de los costes y los movimientos del tipo de cambio lastraron la rentabilidad.

El rendimiento varió según las divisiones: Bauxita y Alúmina superó las expectativas reducidas y Extrusiones superó las previsiones. Metal Primario, Mercados y Energía ofrecieron resultados más débiles.

Los analistas redujeron su previsión de EBITDA para 2026 un 4%, hasta 34.900 millones de NOK, y rebajaron su precio objetivo a 92 NOK desde 98 NOK, manteniendo la recomendación de Compra.

Hydro también redujo su previsión de gastos de capital a 12.500 millones de NOK desde 13.500 millones de NOK.

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Las interrupciones operativas siguieron siendo una preocupación tras una interrupción temporal del suministro de gas natural que afectó a la refinería de alúmina Alunorte.

La producción ha vuelto a la normalidad gracias a acuerdos alternativos de GNL, aunque se espera que los elevados costes energéticos persistan durante el cuarto trimestre.

Mientras tanto, Hydro ha comenzado a reactivar su fundición Slovalco en Eslovaquia, con el objetivo de alcanzar una capacidad de producción anual de 75.000 toneladas para febrero de 2027.

El negocio de Extrusiones de la compañía también mostró señales de recuperación tras un prolongado período de debilidad.

La mejora de los márgenes de reciclaje, un mejor rendimiento en costes y la estabilización de las condiciones del mercado respaldaron el rendimiento de la división en el tercer trimestre.

Los analistas esperan mayores volúmenes y márgenes más estables en el futuro, lo que refuerza su opinión de que el pesimismo en el mercado del aluminio puede estar sobredimensionado.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.

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