El rally de chips dispara esta estrategia IA en septiembre
Investing.com - La estrategia Tech Titans (IT15) de ProPicks acumula +10,41% entre el 1 y el 22 de septiembre, generando un alfa de +8,66 puntos porcentuales sobre el S&P 500, que avanza apenas un +1,75% en el mismo período, según datos de la plataforma. Ninguna otra estrategia de ProPicks se acerca a ese rendimiento en el mes: Beat the S&P 500 (SP20) queda en segunda posición con un +7,48%, a más de dos puntos y medio de distancia.
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El catalizador fue concreto y concentrado en una sola jornada. El 21 de septiembre, los primeros indicios de éxito de Muse, el agente de inteligencia artificial de , desataron una ola de optimismo sobre la demanda de procesadores necesarios para sostener este tipo de sistemas, según informó Reuters. AMD subió ese día un +10% y superó por primera vez el billón de dólares de capitalización bursátil; el cerró en máximo histórico con una subida del +2,26%, hasta los 27.122,09 puntos; y el índice PHLX de semiconductores (SOX) ganó un +4,3%, aunque quedó por detrás de los avances individuales de los nombres más directamente ligados a la infraestructura de IA.
La expresión de mercado más directa de este fenómeno es AMD (), cuya capitalización superó por primera vez el billón de dólares el 21 de septiembre y que acumula una subida de aproximadamente un +180% en lo que va de 2026, según Reuters. La acción concentra la mayor exposición cotizada al ciclo de demanda de procesadores para agentes de IA autónomos, el segmento que Muse ha colocado en el centro del debate inversor.
Dentro de la cesta IT15, los mayores avances en el mes corresponden a con un +36,88% (de 88,97 a 121,78 dólares el 21 de septiembre, según Yahoo Finance), AMD con un +33,92%, con un +22,33% y con un +17,21%. Intel combina el impulso sectorial con catalizadores propios: su negocio de IA ya representa el 60% de los ingresos totales y crece un 40% interanual, y la compañía prepara una subida de precios en sus CPU de PC para principios de octubre, según información de antecedentes de la plataforma. Pese a ello, Intel sigue reportando pérdidas netas: en el último trimestre registró unos 11.000 millones de dólares de pérdida neta con ingresos de 16.100 millones.
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Qualcomm encadena dos catalizadores propios en septiembre. El 8 de septiembre cerró un acuerdo con Amazon Web Services para suministrar silicio a medida para centros de datos de IA, en virtud del cual Amazon recibe un warrant sobre hasta 25 millones de acciones de Qualcomm con compras potenciales de hasta 60.000 millones de dólares, según Yahoo Finance. El 21 de septiembre, una demostración de interconexión de IA llevó a la acción a su mejor cierre desde julio, con una subida del +7,44% en una sola sesión.
El rally no ha sido una barrida indiscriminada del sector. De las 14 posiciones de IT15, tres caen en el período: cede un -7,01%, un -1,28% y un -0,54%. Los tres rezagados comparten un denominador común: ninguno está directamente expuesto a la cadena de valor de GPU, redes o silicio a medida para IA. Las once posiciones que suben pertenecen mayoritariamente a esa infraestructura, lo que confirma que el mercado está premiando exposición específica, no pertenencia genérica al sector tecnológico.
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El entorno macro también ayudó. Art Hogan, estratega jefe de mercados de B. Riley Wealth, explicó a Reuters que la caída del precio del petróleo y la rentabilidad del bono estadounidense a 10 años han pasado "de ser vientos en contra a vientos a favor para este mercado, al menos a corto plazo".
El analista Ken Gawrelski, de Wells Fargo, elevó su precio objetivo sobre Meta de 640 a 796 dólares el 21 de septiembre y señaló, según Yahoo Finance, que Muse y el asistente Instinct "marcan la transición de los chatbots a los asistentes de IA para el consumidor", y que "el tiempo de comercialización es crítico porque los asistentes de IA se vuelven más productivos cuanto más se usan".
Desde su lanzamiento el 25 de octubre de 2023, IT15 acumula +211,14%, con un alfa de +127,83 puntos porcentuales sobre el S&P 500, la mayor rentabilidad acumulada de toda la plataforma ProPicks, según Barron's.
El próximo test llega el 24 de septiembre (miércoles por la noche, hora de EE.UU.), cuando Mark Zuckerberg protagonizará el keynote de Meta Connect con demostraciones de Muse y una posible presentación del modelo denominado 'Watermelon'. Esa presentación podría amplificar el optimismo que desencadenó el rally del 21 de septiembre o introducir correcciones si las demostraciones no cumplen expectativas. En paralelo, el mercado de futuros sobre tipos de la Fed asignaba el 21 de septiembre una probabilidad del 50% a una segunda subida de tipos en octubre de 2026, según CME FedWatch, lo que constituye el principal riesgo de valoración para los valores de alta capitalización que lideran IT15.
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