Inversión de riesgo se normaliza tras récord histórico, impulsada por la “IA física” y la robótica

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La inversión mundial de capital de riesgo o venture capital (VC) registró una moderación en el tercer trimestre de 2026 al alcanzar los US$170.900 millones a través de 8.341 operaciones a nivel mundial. Si bien la cifra representa un descenso respecto del primer semestre récord (marcado por las rondas multimillonarias de OpenAI y Anthropic), el mercado se mantiene en niveles muy superiores a los promedios históricos, confirmando un dinamismo enfocado en la ejecución. El ajuste trimestral responde al retorno hacia una trayectoria más estandarizada tras los megalevantamientos del inicio de año. De hecho, entre julio y septiembre se concretaron 35 rondas superiores a los US$1.000 millones a nivel global, destacando 23 megaoperaciones en Estados Unidos. Las mayores transacciones del periodo estuvieron encabezadas por la plataforma de datos e IA Databricks (US$5.000 millones) y la firma de infraestructura Crusoe (US$3.900 millones) en EE.UU., seguidas por Beijing Moonshot Technology en China (US$3.500 millones) y Mistral AI en Francia (US$3.500 millones).

Una de las principales transformaciones que destaca el reporte de KPMG es el cambio en las prioridades estratégicas de los inversionistas. Tras varias temporadas centradas en modelos fundacionales de lenguaje y software de consumo masivo, el flujo de capital se está orientando marcadamente hacia las soluciones empresariales B2B, la IA física (que interactúa con máquinas), la robótica y “las capas de infraestructura indispensables para sostener la adopción tecnológica a gran escala”, según indica el análisis.Este cambio responde a la creciente preocupación en el mercado por los cuellos de botella operativos y energéticos. Como resultado, fondos corporativos, firmas de private equity y desarrolladores inmobiliarios están canalizando recursos masivos hacia la cadena de valor completa de la inteligencia artificial: semiconductores, capacidad de cómputo, centros de datos y generación de energía alternativa. A esto se suma –según KPMG– el renovado dinamismo de la tecnología de defensa y seguridad (defensetech), un sector impulsado por las prioridades geopolíticas mundiales y la búsqueda de soberanía tecnológica por parte de los gobiernos.

EE.UU. lidera el volumen de inversión

Desde la perspectiva geográfica, el continente americano volvió a concentrar la mayor tajada del financiamiento global con US$101.200 millones en 3.947 transacciones. Dentro de la región, Estados Unidos explicó la enorme mayoría al captar US$98.400 millones. En contraste, la inversión en Canadá cayó a su nivel más bajo desde 2018 (US$866,3 millones) producto de la incertidumbre comercial por nuevos aranceles con EE.UU.Por su parte, América Latina mostró señales de recuperación en sus principales mercados. México subió a US$693 millones, empujado por la fintech Kapital (US$125 millones) y la manufactura de componentes para data centers. Brasil avanzó a US$609 millones, con el capital enfocado en software B2B para gestión financiera, legaltech y recursos humanos que integran inteligencia artificial nativa. “La recuperación de México y Brasil es una buena señal para la región. Es un indicio de que el ecosistema latinoamericano está madurando y volviendo a atraer a inversionistas, aunque todavía con una mirada selectiva. Además, este crecimiento indica un grado de resiliencia de este sector, en un ambiente competitivo global presionado por riesgos geopolíticos y un menor dinamismo económico”, explica Cristián Tapia, Socio de Deal Advisory KPMG Chile.

En Europa, la inversión escaló a US$28.400 millones en 1.497 operaciones, marcando su mayor registro en 16 trimestres. El impulso provino de seis megarrondas de más de US$1.000 millones, encabezadas por Mistral AI en Francia, la británica Wayve (US$1.200 millones) y firmas de defensetech en Alemania como Helsing (US$1.800 millones) y Quantum Systems (US$1.200 millones), permitiendo a Alemania hilar su cuarto trimestre consecutivo al alza con US$5.300 millones. En Asia, el financiamiento sumó US$39.800 millones en 2.698 rondas. La región estuvo respaldada por el continuo repunte en China, concentrando megarrondas como Moonshot AI (US$3.500 millones) y Kling AI (US$3.000 millones), sumado a la reactivación de la actividad bursátil en la Bolsa de Hong Kong.

Exits

El ambiente para las desinversiones o “exits” exhibió comportamientos mixtos según la región. Mientras los debuts bursátiles se mantuvieron sólidos en Estados Unidos y activos en Hong Kong, la actividad de OPI en Europa continuó rezagada, ejemplificado por el aplazamiento de la salida a bolsa de la finlandesa Oura en EE.UU.

En este contexto, “el mercado secundario en EE.UU. se ha consolidado como una herramienta de liquidez central, dejando de ser visto como una opción de descuento para convertirse en un canal estructurado frente a startups que permanecen privadas por más tiempo”, señala el informe.

De cara al cierre de año, KPMG proyecta que la inversión de capital de riesgo se mantendrá firme pero altamente selectiva. El foco continuará centrado en resolver las restricciones de infraestructura para IA, robótica industrial y ciberseguridad. Asimismo, las corporaciones exigirán métricas claras de rentabilidad en las aplicaciones empresariales, mientras que la gobernanza de la IA ganará un protagonismo determinante en las decisiones de inversión.

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