Jefferies initie DBS Group avec un achat sur la solidité du capital

Investing.com - Jefferies a initié la couverture de DBS Group Holdings () avec une recommandation d’achat et un objectif de cours de 91,00 SGD, selon un rapport publié lundi.

La firme prévoit une croissance du bénéfice net de 4,8% en 2026, 6,6% en 2027 et 8,8% en 2028, portée par la croissance du bilan, les commissions liées à la gestion de patrimoine et la normalisation de la marge nette d’intérêt. Le rendement des capitaux propres devrait atteindre 17,3% d’ici 2028. La banque se négocie actuellement à un ratio cours/bénéfice de 19,93 et offre un rendement du dividende de 3,99%, ayant augmenté son dividende pendant quatre années consécutives, selon les données d’InvestingPro. L’action a affiché un rendement de 62,5% au cours de l’année écoulée.

Le ratio cours/valeur comptable 2027 de 3,0x de DBS Group nécessite un rendement des capitaux propres durable de 14,8%, contre une prévision de 16,7% de la part de Jefferies. L’écart qui en résulte de 8,7 points de pourcentage par rapport au coût des capitaux propres de 8,0% de la firme est le plus élevé parmi les trois banques analysées.

La banque dispose du plus important excédent de capital existant, à 6,1 milliards SGD. Combiné à une capacité récurrente d’environ 1,0 milliard SGD, cela soutient une capacité totale estimée de retour de capital de 7,1 milliards SGD sur la période 2027-2028.

Jefferies a noté qu’environ 87% de son objectif de cours provient de la valeur terminale, tandis qu’une hausse de 100 points de base du coût des capitaux propres réduit la valorisation d’environ 22%. L’analyse d’InvestingPro suggère que l’action reste sous-évaluée aux niveaux actuels. Pour des informations plus approfondies, les investisseurs peuvent accéder à un rapport de recherche Pro complet sur DBS Group, l’un des 1.400+ rapports transformant des données complexes en renseignements exploitables.

Dans d’autres développements récents, DBS Group Holdings a fait état d’une dynamique soutenue dans ses secteurs de la gestion de patrimoine et de la banque d’entreprise au cours du deuxième trimestre 2026. La banque a mis en avant de solides revenus de commissions et une augmentation des actifs sous gestion, bien que les données spécifiques sur le bénéfice par action ou le chiffre d’affaires n’aient pas été divulguées. Les analystes anticipaient un bénéfice par action de 3,07$ et un chiffre d’affaires de 4,6 milliards$. La division de gestion de patrimoine est restée un domaine de croissance clé, avec des actifs sous gestion atteignant 516 milliards SGD dans les segments principaux de la banque privée et de la trésorerie. Ces développements s’inscrivent dans le cadre d’une stratégie plus large de maîtrise rigoureuse des coûts. Aucune fusion ou acquisition majeure n’a été annoncée au cours de cette période. Par ailleurs, aucune révision à la hausse ou à la baisse de la part des analystes n’a été signalée récemment pour DBS Group Holdings.

Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.