El Banco Central evaluó subir la tasa de interés en octubre y enfrenta una encrucijada ante el bajo crecimiento

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En su última reunión de política monetaria, el Consejo del Banco Central no solo analizó mantener la tasa de interés en 4,5% sino que también evaluó como opción plausible subirla en 25 puntos base.

Así lo revela la minuta de la Reunión de Política Monetaria de octubre, que deja en evidencia el dilema que enfrenta el emisor, con presiones inflacionarias en aumento en medio de una economía que muestra un crecimiento débil.

Según el documento, “todos los Consejeros estuvieron de acuerdo en que era plausible evaluar tanto la opción de mantener la TPM en 4,5% como la de aumentarla en 25 puntos base (pb), hasta 4,75%”.

Finalmente, la presidenta Rosanna Costa, el vicepresidente Alberto Naudon y los consejeros Luis Felipe Céspedes, Claudio Soto y Kevin Cowan votaron por mantener la tasa en 4,5%, nivel en el que se encuentra congelada desde diciembre de 2025.

La minuta consigna que “algunos Consejeros destacaron que subir la TPM en 25pb en esta Reunión tenía una base sólida de apoyo”.

En su opinión, esa alternativa se hacía cargo de las nuevas perspectivas de inflación y de los riesgos de mayor persistencia.

Si el shock de costos era mayor y la demanda evolucionaba relativamente en línea con lo previsto, concluyeron, “era necesaria una trayectoria más alta para la tasa nominal”, de modo que la TPM real fuera coherente con el escenario central del Informe de Política Monetaria (IPoM) de septiembre.

Cabe recordar que el primer mandato del instituto emisor es el control de la inflación y los precios de los combustibles la han mantenido alta y fuera del centro de la meta.

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