Goldman Sachs rebaja Beiersdorf a venta por preocupaciones sobre márgenes

Investing.com - Goldman Sachs ha rebajado la calificación de Beiersdorf AG () () a Venta desde Neutral y ha reducido su precio objetivo a 73,00 euros desde 82,00 euros.

La firma señaló que mantiene cautela sobre el alcance del reajuste de márgenes previsto para el ejercicio fiscal 2026 a la hora de impulsar una mejora significativa en la línea de ingresos, mientras la competencia de Unilever y L’Oréal se intensifica. Los 100 millones de euros adicionales en inversión publicitaria y promocional en el segundo semestre de 2026 podrían ayudar, pero siguen siendo bajos en comparación con los presupuestos de marketing de los competidores.

Goldman Sachs indicó que la atención sobre Nivea se ha centrado en la premiumización de la marca, en lugar de en una ejecución sólida de la cartera principal, lo que se ha visto agravado por la falta de fusiones y adquisiciones. Derma sigue siendo el punto fuerte, pero solo representa el 20% de las ventas del segmento Consumer del grupo, frente al 66% de Nivea.

La firma espera que el crecimiento orgánico de ventas de Beiersdorf Consumer se limite al 2%-3% a medio y largo plazo, por debajo de sus homólogas del sector de belleza y cuidado personal y del hogar. Goldman Sachs prevé una tasa de crecimiento anual compuesto del beneficio por acción del 5% para el periodo 2027-2029 y una rentabilidad por dividendo del 1%.

Beiersdorf cotiza a 14,5 veces el precio/beneficio del año natural 2027 excluyendo efectivo y 8,3 veces el valor de empresa sobre EBITDA. Actualmente, la acción cotiza con un PER de 17,64 y un EV/EBITDA de 7,74. A pesar de los vientos en contra para el crecimiento, la compañía mantiene un impresionante margen de beneficio bruto del 57%, según datos de InvestingPro. Cabe destacar que el análisis de Valor Razonable de InvestingPro sugiere que la acción está infravalorada en los niveles actuales, situándola entre las oportunidades de la lista de acciones más infravaloradas. La compañía publicará sus resultados del tercer trimestre el 27 de octubre.

En otras noticias recientes, Beiersdorf registró unos ingresos de 2.840 millones de dólares en el segundo trimestre, ligeramente por debajo de la previsión de 2.860 millones de dólares. La compañía ha advertido de que se espera que las ventas anuales desciendan a una tasa de un dígito bajo debido a los continuos desafíos con su marca Nivea y las presiones del mercado en general. Jefferies también ha rebajado su precio objetivo para Beiersdorf de 76,00 euros a 74,00 euros, manteniendo una calificación de Mantener sobre el valor. La firma citó las preocupaciones sobre la marca Nivea, junto con problemas como la reducción de inventarios en Europa Occidental y las tensiones con los distribuidores, como razones para la reducción del precio objetivo. Estos acontecimientos ponen de relieve los desafíos a los que se enfrenta Beiersdorf para estabilizar su negocio en medio de las dificultades del mercado.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.