欧方经济高官拟访华 旨说服中方停止压低人民币汇率

据《南华早报》报导，在成功促使中方同意对其混合动力汽车出口设定上限后，未来几个月，多位欧洲高级金融与银行官员将前往中国首都，执行一项更为棘手的任务：说服北京方面停止压低人民币汇率，以帮助挽救欧盟陷入困境的产业。

11月23日当周，由欧盟委员会经济与金融事务总司司长韦尔韦（Maarten Verwey）率领的欧盟高级经济官员代表团，将在北京与中国对应方进行“宏观经济对话”。据多位知情人士透露，欧洲央行、欧元集团和欧盟委员会的三方高层代表计划在今年年底或明年初访问北京；不过，目前尚未确定具体日期。

报导指，若访问成行，将标志着这一方式的重启，并成为十多年来与中国人民银行行长潘功胜和中国财政部长蓝佛安举行的首次正式会晤。相关对话已于本月初在曼谷举行的全球金融会议期间启动。

这支欧方代表团可能由欧洲央行行长拉加德（Christine Lagarde）率领，随行还会有欧盟委员会经济和生产力委员东布罗夫斯基斯（Valdis Dombrovskis），以及欧元集团主席皮埃拉卡基斯（Kyriakos Pierrakakis）。欧元集团是欧元区成员国财政部长组成的、通常每月举行的非正式会议机制。

在此背景下，欧洲政界对人民币汇率被低估的问题表现出高度关注。欧盟领导人认为，这使得中国产品对欧洲买家而言变得更加便宜，并成为所谓“中国冲击 2.0”的重要推手。人民币并非自由浮动货币，这意味着其价值并非完全由市场力量决定。数十年来，这使得中国的贸易伙伴们怀疑人民币汇率被低估，目的是促进出口——而出口正是中国经济增长的重要引擎。

对于人民币相对估值的评估，各方观点差异巨大。据国际货币基金组织（IMF）2026年10月的最新评估报告，人民币实际汇率被低估的幅度在17.3%至25.3%之间，中间值为 21.3%。

而总部位于伦敦的智库、欧洲改革中心（CER）的研究人员则认为，这一比例接近30%。中国金融四十人论坛的一项研究也指出，基于对中美物价的分析，未来几年人民币仍有相当大的升值空间。

总部位于布鲁塞尔的企业游说组织——欧洲商业联合会（BusinessEurope）上周表示，中国“积极抑制人民币升值——而如此规模的顺差本应会引发人民币升值——从而人为地维持了出口竞争力”。这种做法“加剧了国家的直接支持”。

但无论是在公开场合还是私下里，中方都进行了反驳，并指出官方数据显示，2026年人民币兑欧元汇率已升值近10%。潘功胜在央行关于10月15日会议的官方通报中表示：“全球失衡不能依靠汇率调节”，并强调“汇率受经济增长、货币政策、金融市场、地缘政治、突发风险事件等多种因素影响，与经常账户不存在简单线性关系”。上述发言摘自潘功胜在二十国集团（G20）于泰国曼谷召开的今年第三次G20财长和央行行长会议发言官方通报内容。

据知情人士透露，潘功胜和蓝佛安在抵达曼谷时做了极其充分的准备。潘功胜在欧盟圈内颇受好评，被视为一位务实的官员。最近几周，他会见了一连串欧洲高级官员，其中包括法国和瑞典的央行行长，以及法国总统马克龙的外事顾问博纳。

尽管如此，在曼谷，潘功胜礼貌地援引了央行一周前发布的一篇长文；文中指出，中国央行并不认同那种认为人民币受到操纵以促进出口的分析。

10月8日发布的这篇长文指出：“对于中国贸易发展的国际竞争力，央行强调，中国贸易发展根源于产业国际竞争力的提升，过去人民币多轮升值并未影响中国贸易发展，贬值时期中国出口份额也没有更快提升。中国是负责任大国，在过去多轮次、高强度外部冲击中，从未搞竞争性货币贬值，从未顺势推动人民币贬值来促进出口”。

文章写道：“对于通过干预汇率来获得贸易竞争优势的论调，央行表示，全球外汇市场交易体量巨大，很难持续干预并影响外汇市场。2025年全球外汇市场日均交易量近10万亿美元，其中人民币日均外汇交易量超过8000亿美元，离岸市场交易占比约80%”。央行称：“每一笔交易都在影响汇率走势，中央银行基本不具备影响汇率中长期走势的干预实力，一国也不可能通过长期压低汇率就能持续增强贸易竞争力”。

与此同时，欧方在提出这一问题时十分谨慎，以免给人留下其是在与美国联手针对中国的印象。这一敏感议题被包裹在“全球失衡”的外交辞令之中；欧方指出，若将中国的消费不足，与欧洲的投资不足以及美国的过度支出放在一起考量，那么中国的消费不足确实是一个值得关注的问题。

欧方努力避免表现出对抗姿态——官员们转而强调双方如何携手解决这些失衡问题，其中汇率便是需要应对的议题之一。理想情况下，欧方希望能一窥中国官方内部的财务数据，以便对人民币进行重新评估，尽管这种可能性并不大。

欧洲央行的一位发言人表示，该对话“旨在就所有相关经济政策进行全面探讨，议题涵盖全球失衡及其深层原因，以及为实现双方乃至全球经济利益而进行有序再平衡的必要性”。因此，曼谷会谈并未取得突破，但被视为开启相关技术性讨论的门户；在这些讨论中，技术专家将专注于具体数据，而非陷入政治口角之中。

然而在欧洲，人民币汇率问题已演变为一场混乱且备受主流政治关注的议题。据报道，德国总理默茨（Friedrich Merz）本月在对华政策上的重大转向，直接源于一项研究；该研究指出，人民币汇率被低估与德国工业所面临的困境之间存在关联。

默茨上周在柏林出席一场活动时说道：“任何通过不公平补贴、产能过剩、激进定价或人为压低本币汇率来扰乱市场运作的行为，都必将预期到相应回应”。

今年6月，默茨曾以《广场协议》为例，将其视为应对当今货币操纵问题的参考范例；该协议达成于1985年，当时美国施压日本，迫使其接受日元大幅升值，旨在抑制日本的贸易顺差。

欧洲分析人士认为，允许人民币升值将有助于缓解欧洲制造业核心地带所面临的困境，并有助于避免可能爆发更大范围的贸易战。欧洲改革中心首席经济学家托尔多伊尔（Sander Tordoir）指出：“如果重估的幅度相当可观，那当然会产生显著影响”。他也是一篇论文的合著者，据报道，正是这篇论文促使默茨等意识到有必要调整对华经贸政策。