نتائج Archer للربع الثالث 2026 ترفع أسهمها وسط مخاوف من الديون

أعلنت شركة Archer عن إيرادات بلغت 268 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2026، وأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) معدّلة بلغت 48.4 مليون دولار، فيما جاءت الأرباح المُبلَّغ عنها عند 44.2 مليون دولار. وأشارت الشركة إلى أن الأرباح الجوهرية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الأعمال المستمرة ارتفعت 8% على أساس سنوي، مدعومةً بنشاط أقوى في الخدمات الأساسية. وأُغلق سهم الشركة عند 2.36 دولار، مقارنةً بإغلاق سابق عند 1.80 دولار، بمكسب يبلغ نحو 31%، متجاوزاً النطاق المُعلَن للسهم خلال 52 أسبوعاً البالغ بين 2.27 دولار و2.27 دولار. جاء هذا الارتفاع في ظل موازنة المستثمرين بين الأداء التشغيلي المتين وأوامر التنفيذ المتراكمة البالغة 3.8 مليار دولار، وبين الارتفاع الحاد في الديون المرتبطة بمشروع Culzean Wind.

أبرز النقاط

- سجّلت Archer إيرادات وأرباح EBITDA قوية في الربع الثالث، مع هامش EBITDA معدّل بلغ 18.1%.

- أفادت الشركة بأن أرباح EBITDA الجوهرية في الأعمال المستمرة ارتفعت 8% على أساس سنوي.

- تسلّقت الديون ذات الفوائد الصافية إلى نحو 525 مليون دولار، بسبب مشروع Culzean بصفة رئيسية.

- علّقت Archer توزيعات المساهمين بسبب قيود التمويل وارتفاع الرافعة المالية.

- أكّدت الشركة توجيهاتها للعام الكامل 2026، ولفتت إلى رؤية قوية للأوامر المتراكمة حتى عام 2027.

أداء الشركة

أكّدت Archer أن أعمالها الأساسية حقّقت أداءً جيداً خلال الربع رغم صعوبة بيئة التشغيل. بلغت الإيرادات 268 مليون دولار، وجاءت أرباح EBITDA المُبلَّغ عنها عند 44.2 مليون دولار، بهامش 16.5%. وعلى أساس معدّل، بلغت أرباح EBITDA قبل البنود الاستثنائية 48.4 مليون دولار، أي ما يعادل 18.1% من الإيرادات.

وأوضحت الشركة أن أرباح EBITDA المعدّلة في الأعمال المستمرة ارتفعت 8% على أساس سنوي بعد استبعاد أعمال إعادة تشغيل الآبار المُتنازَل عنها في الأرجنتين، مما يشير إلى أن الأعمال الجوهرية لا تزال في مسار نمو حتى في ظل الضغوط المالية التي أحدثها أحد المشاريع الكبرى.

تمتد أعمال Archer لتشمل التدخل في الآبار، والحفر، وعمليات المنصات، والخدمات المرتبطة بالطاقة المتجددة. وأشارت الشركة إلى أنها توظّف نحو 3,800 موظف في 40 موقعاً. وتعكس الأوامر المتراكمة وعقود الفوز بمشاريع جديدة رؤية طويلة الأمد للأعمال، لا سيما في الحفر البري بالأرجنتين وأعمال الإغلاق والتخلي المتكاملة في المملكة المتحدة.

أبرز المؤشرات المالية

- الإيرادات: 268 مليون دولار في الربع الثالث من 2026.

- أرباح EBITDA المُبلَّغ عنها: 44.2 مليون دولار، أي 16.5% من الإيرادات.

- أرباح EBITDA المعدّلة: 48.4 مليون دولار، أي 18.1% من الإيرادات.

- نمو أرباح EBITDA المعدّلة في الأعمال المستمرة على أساس سنوي: 8%.

- صافي الديون ذات الفوائد: نحو 525 مليون دولار في نهاية الربع.

- إيرادات 2025: نحو 1.2 مليار دولار.

- أرباح EBITDA لعام 2025: 167 مليون دولار.

- الأوامر المتراكمة: 3.8 مليار دولار، شاملةً الخيارات.

- الأوامر المتراكمة للحفر البري: نحو 900 مليون دولار.

- الأوامر المتراكمة لعمليات المنصات: نحو 1.8 مليار دولار.

- هامش إجمالي الربح: 67.64% خلال الاثني عشر شهراً الماضية حتى الربع الثاني من 2026.

- نسبة الدين إلى حقوق الملكية: 3.36، مما يعكس الرافعة المالية المرتفعة الناجمة عن تمويل المشروع.

الأرباح مقابل التوقعات

لم تتوفر توقعات للأرباح في البيانات المُقدَّمة، لذا لا يمكن إجراء مقارنة مباشرة مع توقعات المحللين. واستناداً إلى الأرقام المُبلَّغ عنها وحدها، أظهر الربع أداءً تشغيلياً مستقراً دون مفاجأة واضحة.

وأبرز ما يمكن استخلاصه هو أن أرباح EBITDA المعدّلة تحسّنت 8% على أساس سنوي في الأعمال المستمرة، مما يدل على صمود العمليات الأساسية. غير أن هذا التحسن طغى عليه جزئياً ارتفاع الديون والقضايا المرتبطة بمشروع Culzean.

ردود فعل السوق

أُغلق سهم Archer عند 2.36 دولار، مقارنةً بإغلاق سابق عند 1.80 دولار، مما يعني ارتفاعاً بنحو 31.1%. كما تداول السهم فوق النطاق المُعلَن للـ52 أسبوعاً البالغ بين 2.27 دولار و2.27 دولار، مما يشير إلى تحرك حاد قياساً بالمستويات الأخيرة.

لا تتضمن البيانات المتاحة حجم التداول، لذا يتعذّر التحقق مما إذا كان الارتفاع مصحوباً بنشاط غير اعتيادي. ومع ذلك، يشير حجم المكسب إلى أن المستثمرين تفاعلوا بقوة مع التحديث التشغيلي للشركة ونمو الأوامر المتراكمة، حتى وهم يستوعبون ارتفاع الديون وتعليق توزيعات المساهمين.

التوقعات والإرشادات

أكّدت Archer توجيهاتها للعام الكامل 2026، وتتوقع الشركة نمواً بأرقام أحادية في أرباح EBITDA خلال العام، على الرغم من التنازل عن أعمال Rocco في جنوب الأرجنتين. وأشارت أيضاً إلى أن أرباح EBITDA في النصف الثاني من 2026 ينبغي أن ترتفع بنسبة تتراوح بين 5% و15% مقارنةً بالنصف الأول.

ومن المتوقع أن تبلغ النفقات الرأسمالية نحو 7% من الإيرادات في 2026، وهو مستوى أعلى من النطاق التاريخي للشركة البالغ بين 5% و6% على أساس مقارن. وأوضحت Archer أن الإنفاق المرتفع يعكس استثمارات في مشاريع النمو، بما فيها حفّارات جديدة في الأرجنتين وأعمال الإغلاق والتخلي المتكاملة في المملكة المتحدة وشراكتها في بروناي.

وفيما يخص عام 2027، أفادت Archer بأن نحو 80% من الإيرادات المتوقعة مُتعاقَد عليها بالفعل عبر الأوامر المتراكمة. وتتوقع الشركة نمواً إضافياً من نشر حفّارات جديدة وتنفيذ العقود والنشاط الناجم عن الاتفاقيات الإطارية والأعمال قصيرة الدورة. ويشير مضاعف قيمة المنشأة إلى EBITDA البالغ 4.37 إلى تقييم جذاب نسبياً مقارنةً بالمنافسين. ويمكن للمستثمرين الراغبين في تحليل أعمق الاطلاع على تقرير Archer البحثي الشامل على InvestingPro، وهو واحد من أكثر من 1,400 تقرير تحوّل بيانات وول ستريت المعقدة إلى معلومات استثمارية واضحة وقابلة للتنفيذ.

تصريحات المسؤولين التنفيذيين

قال الرئيس التنفيذي Dag Skindlo إن الشركة استهانت بتعقيد مشروع Culzean وتكاليفه. وأضاف: "أعتقد أننا يجب أن نكون صريحين ونقول إننا استهنّا بالتعقيد والتكاليف المرتبطة بهذا المشروع".

وأشار أيضاً إلى متانة دفتر الطلبات، قائلاً: "بلغت الأوامر المتراكمة، شاملةً الخيارات، 3.8 مليار دولار في نهاية الربع. وهذا يظل مستوىً قوياً جداً ويوفر رؤية جوهرية للأرباح والتدفقات النقدية حتى عام 2027 وما بعده".

وفيما يتعلق بتوزيع رأس المال، قال Skindlo إن الشركة علّقت التوزيعات، مضيفاً: "يستلزم ارتفاع صافي الديون تركيزاً واضحاً على المدى القريب على توليد النقد وخفض الرافعة المالية. لذلك علّقنا توزيعات المساهمين تماشياً مع القيود المنصوص عليها في اتفاقيات التمويل لدينا".

المخاطر والتحديات

- ارتفاع الديون: يُشكّل صافي الديون ذات الفوائد البالغ نحو 525 مليون دولار ضغطاً مالياً ويُقيّد المرونة.

- تجاوز تكاليف مشروع Culzean: أضرّت الزيادات في التكاليف والتأخيرات في مشروع الطاقة الريحية بالنتائج بالفعل، وقد تُفضي إلى مزيد من الغموض.

- تعليق التوزيعات: قد يُلقي تعليق مدفوعات المساهمين بظلاله على معنويات المستثمرين.

- مخاطر التنفيذ: تعمل Archer على توسيع طاقة الحفر ودخول أسواق جديدة، مما يستلزم تسليم المشاريع بسلاسة.

- الغموض التجاري: لا يزال استرداد بعض التكاليف المرتبطة بمشروع Culzean معلّقاً دون حسم، وتوقيته غير واضح.

جلسة الأسئلة والأجوبة

لم تُطرح أي أسئلة خلال المكالمة، إذ أفاد المشغّل بعدم وجود أسئلة في ذلك الوقت، وانتقلت الشركة مباشرةً إلى الكلمة الختامية.

وترك ذلك عدة مسائل دون توضيح إضافي، من بينها توقيت أي استرداد من مشروع Culzean، وأهداف الشركة للرافعة المالية، وآفاق توزيعات المساهمين. كما لم يحصل المستثمرون على تفاصيل إضافية بشأن الخيارات الاستراتيجية لـ Archer Wind أو الاقتصاديات المتوقعة للعقود الجديدة في الأرجنتين والمملكة المتحدة وبروناي.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا