Alza de combustibles lleva la inflación anual a su nivel más alto en 18 meses y le pone más presión al Banco Central

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) registró en octubre una variación mensual de 0,5%, informó este viernes el Instituto Nacional de Estadísticas (INE). La cifra coincidió con el registro en torno al cual se concentraba el consenso de los expertos y quedó dentro del rango de proyecciones, que iba de 0,3% a 0,6%.

Con este resultado, sin embargo, el indicador acumula una variación de 4,5% en lo que va del año y doce meses, muy por sobre el 4,1% que anotaba en septiembre.

Se trata del mayor registro a doce meses desde abril de 2025, cuando el indicador también marcó 4,5%, lo que supone más presión para el Banco Central.

Claro porque la cifra supera el 4,3% que había previsto el emisor para el cierre de 2026 (en el IPoM de septiembre), lo cual ratifica el mensaje “halcón” de la última reunión de política monetaria y en la que consideró la posibilidad de un alza en la tasa de interés, la cual está congelada en 4,5% desde diciembre 2025

La inflación anual venía de anotar 4,1% en agosto y septiembre, y a comienzos de este año había bajado hasta 2,4% en febrero. En octubre de 2025, el IPC no había registrado variación mensual (0,0%).

Al descontar los componentes más volátiles, el panorama fue distinto.

El IPC sin volátiles anotó una variación mensual de 0,0%, cinco décimas por debajo del índice general, y el IPC menos alimentos y energía también marcó 0,0%.

Los rubros que excluye esta última medida mostraron alzas: la energía subió 2,7% en el mes y los alimentos, 1,0%.

¿Qué pasó en octubre con el IPC? Los combustibles

Los combustibles marcaron el mes una vez más. La gasolina subió 4,5% y aportó 0,157 puntos porcentuales (pp.) a la variación del índice general, el mayor aporte entre los productos destacados por el INE, mientras que el petróleo diésel se encareció 12,3%, con una incidencia de 0,068pp.

En lo que va del año, marcado por el impacto de la guerra de Estados Unidos e Irán, la gasolina acumula un alza de 26,2% y el diésel, de 53,5%. A doce meses, la gasolina sube 23,3% y el diésel, 51,8%.

Ambos combustibles encadenan tres meses consecutivos de alzas, luego de las caídas que anotaron en junio y julio, y en ambos casos el avance de octubre es el mayor desde abril, cuando la gasolina subió 25,3% y el diésel, 45,7%.

El transporte aéreo internacional, en tanto, avanzó 13,0% en el mes.

Por divisiones, el alza se concentró en dos. De las 13 que componen la canasta, seis aportaron incidencias positivas, cinco negativas y dos registraron nula incidencia.

Transporte subió 2,0% mientras que alimentos y bebidas no alcohólicas avanzó 1,0%.

Transporte y alimentos, los motores del mes

En transporte, ocho de sus once clases anotaron aumentos mensuales. La más relevante fue combustibles para vehículos personales, con un alza de 5,6%, seguida del transporte aéreo de pasajeros, que subió 4,2%.

De los 25 productos que componen la división, doce consignaron incrementos en sus precios.

En alimentos y bebidas no alcohólicas, la división de mayor ponderación de la canasta, 13 de sus 15 clases registraron alzas. La principal fue hortalizas, legumbres y tubérculos, que subió 4,6%, seguida de pan, cereales, harinas y pastas.

De los 81 productos de la división, 56 se encarecieron, entre ellos las papas, que subieron 12,0%, y los tomates, que avanzaron 11,2%.

Del lado de las bajas, vestuario y calzado fue la división con mayor incidencia negativa: retrocedió 4,1% y restó 0,098pp. al índice general.

El vestuario cayó 3,9% y el calzado, 4,7%, y 20 de los 23 productos de la división consignaron bajas, entre ellos las zapatillas para hombre (-5,4%) y los pantalones para hombre (-5,5%).

Información y comunicación bajó 1,0% en un mes en que la conexión a internet cayó 14,7%.

Las otras divisiones en terreno negativo fueron equipamiento y mantención del hogar (-0,6%), salud (-0,2%) y recreación, deportes y cultura (-0,2%).

Educación no registró variación y seguros y servicios financieros bajó 0,1%, ambas con incidencia nula. El transporte aéreo nacional, por su parte, descendió 11,8% en el mes y acumula una baja de 15,0% en el año.

Registros a doce meses y acumulados

En doce meses, la división con mayor alza fue transporte, con 10,0%, que además fue la de mayor incidencia anual, con 1,265pp.

Le siguieron restaurantes y alojamiento (5,8%), educación (5,8%) y salud (5,1%). Alimentos y bebidas no alcohólicas acumuló 4,9% a doce meses, con una incidencia de 1,096pp. Seguros y servicios financieros (-9,7%) y vestuario y calzado (-4,1%) fueron las únicas divisiones con caídas en ese período.

En el acumulado del año, el INE consignó que el transporte aéreo internacional registra una variación de 19,4%, mientras que los gastos comunes, que subieron 3,9% en octubre (0,055pp.), acumulan 5,7%.