Goldman Sachs recorta en un 25% su objetivo para el Kospi por la caída de las acciones de IA

Investing.com - Goldman Sachs ha recortado en un 25% su objetivo a 12 meses para el índice de Corea del Sur, citando la creciente preocupación por las inversiones en inteligencia artificial y unas valoraciones de acciones más conservadoras.

Los estrategas liderados por Timothy Moe rebajaron su objetivo a 9.000 desde 12.000 después de que el índice de referencia se desplomara más de un 35% desde su máximo de junio.

A pesar de la revisión a la baja, la previsión actualizada sigue implicando un potencial alcista de más del 60% desde los niveles actuales, lo que refleja la visión del banco de que las acciones coreanas se han vuelto significativamente infravaloradas.

El banco de inversión había elevado previamente su objetivo para el Kospi en junio y mantuvo su perspectiva alcista incluso cuando las acciones tecnológicas globales comenzaron a retroceder ante las preocupaciones sobre el gasto en IA.

El mercado de Corea del Sur ha sido especialmente vulnerable debido a su elevada exposición a los fabricantes de semiconductores Samsung Electronics () y SK Hynix ().

Ambas compañías se han beneficiado de la demanda de chips de memoria utilizados en infraestructura de IA, lo que ha convertido al Kospi en un indicador clave de la confianza de los inversores hacia esta tecnología.

Sin embargo, las preocupaciones sobre el aumento de los costes de financiación, las cuantiosas inversiones en infraestructura y la incertidumbre sobre los retornos han desencadenado ventas generalizadas en las acciones coreanas.

Los estrategas de Goldman señalaron que el mercado estaba descontando unas perspectivas excesivamente pesimistas sobre los fundamentos corporativos.

El ratio precio-beneficio a 12 meses vista del Kospi ha caído a aproximadamente cuatro, un nivel no registrado en 18 grandes mercados desde 2006.

Las acciones coreanas cotizan ahora a aproximadamente la mitad de la valoración de las acciones de Indonesia, lo que pone de manifiesto la magnitud de la reciente caída.

Según las estimaciones del banco, las valoraciones actuales de los semiconductores implican una caída del 65% en los beneficios del sector en 2027, un escenario que los estrategas consideran excesivamente pesimista.

Por su parte, las empresas ajenas al sector de chips de memoria, que representan aproximadamente la mitad del Kospi, cotizan a 7,6 veces los beneficios futuros estimados.

A pesar de haber rebajado su objetivo general para el mercado, Goldman sigue favoreciendo oportunidades en los sectores de energía, industria, acciones relacionadas con la mejora del gobierno corporativo y empresas que se benefician de la recuperación económica doméstica y de la cultura popular coreana.

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