Rothschild Redburn initie la couverture d’IREN avec une note neutre

Investing.com - Rothschild Redburn a initié la couverture d’IREN Ltd. () avec une note Neutre et un objectif de cours de 40,00$ lundi. L’action se négocie actuellement à 46,68$, au-dessus de la cible de l’analyste, et l’analyse d’InvestingPro suggère que la société semble surévaluée aux niveaux actuels, avec une Juste Valeur de 35,75$.

IREN Limited a été fondée en 2018 sous le nom d’Iris Energy par les frères Daniel et Will Roberts, dans le but de construire des centres de données dédiés au minage de Bitcoin alimentés par des énergies renouvelables. La société exploite de grands sites en Colombie-Britannique et au Texas, fonctionnant principalement à l’énergie hydraulique et à d’autres sources d’énergie à faible coût et faible émission de carbone.

La société a réorienté son infrastructure de centres de données et sa capacité énergétique vers les services cloud dédiés à l’intelligence artificielle, alors que l’économie du minage de Bitcoin est devenue plus volatile et que la demande de calcul GPU a fortement augmenté. IREN a changé de nom depuis Iris Energy et a développé une activité de cloud GPU et de calcul IA en parallèle de ses opérations de minage de Bitcoin. Cette transition a entraîné une croissance du chiffre d’affaires de 41% pour atteindre 707 millions$ sur les douze derniers mois, bien que la société demeure déficitaire avec une perte de 2,22$ par action. Une note d’InvestingPro indique que les analystes anticipent un retour à la rentabilité cette année.

Rothschild Redburn valorise IREN à l’aide d’une approche basée sur l’actualisation des flux de trésorerie (DCF), avec un coût des capitaux propres de 20% et un coût de la dette de 6%. La firme estime que les risques liés aux économies unitaires et à la conversion du pipeline sont bien intégrés dans les cours.

Les principaux risques à la hausse pour la note et la valorisation comprennent la signature de nouveaux locataires à grande échelle et une exécution meilleure que prévu sur les sites de centres de données existants. Les principaux risques à la baisse incluent l’incapacité à trouver des locataires clés, des coûts de financement plus élevés, ainsi que des retards et des annulations dans le déploiement des infrastructures.

Dans d’autres développements récents, IREN Ltd. a publié ses résultats du quatrième trimestre de l’exercice fiscal 2026, avec un chiffre d’affaires atteignant 137,2 millions$, en baisse par rapport aux 144,8 millions$ du trimestre précédent, mais dépassant les estimations des analystes de 100 millions$. Le chiffre d’affaires lié au cloud IA a augmenté significativement, passant de 33,6 millions$ à 70,5 millions$, bien que l’EBITDA ajusté soit tombé à 19,2 millions$ contre 59,5 millions$ précédemment. Une perte nette notable de 684 millions$ a été enregistrée, principalement en raison d’une dépréciation non monétaire du matériel de minage de 450,4 millions$ et d’une baisse de 102,1 millions$ de la juste valeur du matériel détenu à la vente. Cantor Fitzgerald a réitéré sa note Surpondérer sur IREN, citant la vente complète de la capacité 2026, qui devrait générer 4 milliards$ de revenus récurrents annuels. De son côté, Compass Point a ajusté son objectif de cours à 85$ contre 105$ auparavant, reflétant des inquiétudes quant au calendrier de montée en puissance de la capacité 2027. JPMorgan a relevé IREN à Surpondérer, soulignant la croissance de la société dans le secteur neocloud et son partenariat stratégique avec NVIDIA. BTIG et Citizens ont tous deux réitéré des notes favorables, mettant en avant l’expansion de la capacité énergétique et de l’infrastructure IA d’IREN. Ces développements témoignent d’une période dynamique pour IREN, marquée par des évolutions significatives dans sa stratégie commerciale et ses performances financières.

Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.