【徹底図解】アンソロピック､上場資料から読む"規格外"…｢前年比1200％成長｣｢社員1人の売上高はエヌビディアの1.8倍｣ | ビジネス | 東洋経済オンライン

アンソロピックの定量的な情報は、その多くが報道ベースに限られ、全容がみえなかった（写真：Thomas Fuller/SOPA Images/LightRocket via Getty Images）

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11月19日、ついに新規株式公開（IPO）を迎えるアメリカの人工知能（AI）大手のアンソロピック。売り出し株数は8億2500万株‌で、公開価格は1株70〜78ドルと、最大644億ドル（約10兆円）の調達を目指す。時価総額は1.4兆ドル（約220兆円）となる見通しだ。

同社が10月下旬、IPOに向けて提出した330ページを超える目論見書では、3分の1を重大リスク要因の説明に費やしていることが話題だが、足元では事業が急成長していることや、野心的な投資計画もうかがえる。

そこで、アンソロピックの現状や展望を読み解くうえで重要なデータを拾い出し、図解を中心に2回にわたって、同社の全容をあぶり出す。前編の今回は、業績推移やビッグテック各社を凌駕する従業員1人当たり売上高、そのビッグテックが有するデータセンターといった「計算資源」の利用契約額などを見ていきたい。

「クロード」の新モデル投入が奏功

11月2日に提出された修正版の目論見書によると、アンソロピックの2026年1〜9月期は売上高が332億4200万ドルと、前年同期比13倍に膨らんだほか、営業損益は12億6000万ドルの赤字と前年同期（52億2400万ドルの赤字）から大幅に縮小した。生成AI「クロード」の相次ぐ新モデルの投入により、クロードの各モデルに加えて、API（アプリケーション・プログラミング・インターフェース）を通じた企業向けサービスやクロード・コードなど全製品の利用が増えた。

主力である企業顧客の利用が加速しており、26年9月末時点の直近12カ月ベースで売上高10万ドル以上を計上した顧客の数は1万1900社超と25年9月末の950社超から急拡大。これら顧客による売上高は245億ドルと売上高全体の74％を占め、前年同期比12.8倍になった。

一方で、計算資源・インフラ費用は26年1〜9月期に188億0800万ドルとなり、前期比144億2700万ドル増加。ただ、計算資源の大部分は事前に一定価格でクラウド事業者との契約で確保していたものを使ったため、売上高に対する比率は57％と前年同期（172％）から大幅に低下。裁判費用や、契約量を超えた計算資源に関する割高の短期契約も上乗せされたが、営業赤字は縮んだ。

ただ、計算資源の大部分は事前に一定価格でクラウド事業者との契約で確保していたものを使ったため、売上高に占める比率は57％と前年同期（172％）から大幅に減少。裁判費用や、契約量を超えた計算資源に関する割高の短期契約も上乗せされたが、営業赤字は縮んだ。

なお、発行済みの転換約束手形について、アンソロピックの企業価値の上昇に伴う評価損が膨らんだことで、26年1〜9月期は巨額の純損失を計上している。

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アンソロピック「巨額上場」の衝撃

2026/11/16 更新 2 記事

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くらさわ みさMisa Kurasawa

米ニューヨーク大学ジャーナリズム学部／経済学部卒。東洋経済新報社ニューヨーク支局を経て、日本経済新聞社米州総局（ニューヨーク）の記者としてハイテク企業を中心に取材。帰国後、2006年に東洋経済新報社入社。メディア、食品、電力企業などを担当後、週刊東洋経済編集部→東洋経済オンライン編集部で副編集長、編集委員。25年4月から報道部で電機やAI業界を担当。夢は古着屋。気がつくと食事のことを考えている。