Goldman Sachs dégrade Nike à « Vendre » en raison de parts de marché

Investing.com - Goldman Sachs a abaissé la note de Nike () de Neutre à Vendre mardi, réduisant son objectif de cours à 27,50$ contre 49,00$ auparavant. L’action se négocie actuellement à 33,96$, en baisse de plus de 50% au cours de l’année écoulée et proche de son plus bas sur 52 semaines à 31,97$. Selon les données d’InvestingPro, 12 analystes ont révisé leurs prévisions de bénéfices à la baisse pour la période à venir, avec un chiffre d’affaires attendu en recul de 8% pour l’exercice fiscal 2027.

La banque estime que Nike semble avoir accepté une place plus réduite dans le secteur du sportswear. L’activité performance continue de fonctionner, mais la catégorie sportswear plus large et moins différenciée a continué de perdre du terrain au premier trimestre de l’exercice 2027, entraînant une baisse des ventes guidée à un pourcentage élevé à un chiffre pour l’exercice fiscal 2027.

La solution de Nike consiste à organiser le sportswear autour de segments de focus plus restreints, ce que Goldman Sachs interprète comme un aveu que la structure du marché s’est irréversiblement retournée contre Nike. La baisse des barrières à l’entrée oblige les acteurs établis à faire face à un nombre croissant de challengers dans des niches locales et catégorielles de plus en plus fragmentées, sous peine de céder des parts de marché.

Le bouleversement est le plus marqué en Chine, où malgré un focus prioritaire dans le cadre des actions « Win Now » depuis décembre 2024, les ventes devraient se contracter d’au moins un trimestre supplémentaire cette année.

Avec des revenus sous pression jusqu’à l’exercice fiscal 2028, une direction qui semble à bout de souffle et peu d’aide attendue du plan de restructuration Pace avant l’exercice fiscal 2029, Goldman Sachs a abaissé son objectif de cours et dégradé l’action à Vendre. Malgré ces défis, l’analyse d’InvestingPro suggère que Nike reste sous-évaluée aux niveaux actuels par rapport à sa Juste Valeur.

Par ailleurs, Nike Inc. a publié ses résultats du premier trimestre de l’exercice fiscal 2027, révélant une performance de chiffre d’affaires inférieure aux attentes. Il s’agit du premier manquement sur les revenus en sept trimestres, avec des baisses notables en Grande Chine et des pressions persistantes dans la région EMEA. Malgré ce manquement, la société a légèrement dépassé les prévisions en termes de marge brute et de bénéfice par action, soutenu par une croissance à un chiffre élevé dans les produits de performance. Nike a également fourni des prévisions pour l’exercice fiscal 2027, anticipant une baisse du chiffre d’affaires à un pourcentage élevé à un chiffre et un bénéfice par action ajusté compris entre 1,15$ et 1,35$.

Les récents efforts de restructuration de Nike ont attiré l’attention des analystes, aboutissant à des notations mitigées. Freedom Broker a relevé Nike à Achat depuis Vendre, citant le plan de restructuration de la société malgré des revenus inférieurs aux attentes. En revanche, BNP Paribas Exane a maintenu une note de Sous-performance, abaissant son objectif de cours en raison de prévisions décevantes. Piper Sandler a également réduit son objectif de cours tout en maintenant une note Neutre, reflétant le manquement sur les revenus.

Par ailleurs, KeyBanc a réitéré une note de Pondération Sectorielle, reconnaissant la stratégie de transformation opérationnelle pluriannuelle de Nike. Stifel a maintenu une note de Conservation, se concentrant sur la remise à plat approfondie de la société et les changements dans sa structure de reporting. Ces développements illustrent la diversité des perspectives des analystes sur la situation financière et stratégique actuelle de Nike.

Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.