現金流全投入AI！美科技5巨頭借錢發股利庫藏股回購砍83％

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Meta等美國5大科技巨頭今年的庫藏股回購規模年減83%。（歐新社）

〔編譯魏國金／台北報導〕路透報導，由於人工智慧（AI）支出爆增，擠壓庫藏股的買回，致使微軟、Alphabet、亞馬遜、Meta與甲骨文此美國5大科技巨頭儘管今年前3季創造空前新高的營運現金流，但提撥作為股東回饋的比例卻是至少15年新低，庫藏股回購更是較去年同期銳減83%。

路透分析上述5巨頭的財報與倫敦證券交易所集團（LSEG）的數據指出，今年前3季，這5大科技企業僅將其業務創造的9.3%現金流，以股利與庫藏股買回的形式回饋股東，該比例從去年的27.4%大幅縮減。

這些公司的營運現金流實際上較去年同期成長29%至5429億美元，然而AI熱潮驅動的資本支出倍增至5569億美元，超過所創造的營運現金流，為2011年有相關紀錄以來首次。

這導致此5家公司合計的自由現金流從去年盈餘1435億美元，今年轉而虧損140億美元。此擠壓對庫藏股的衝擊最大。這5家公司將回購規模從去年同期的818億美元削減83%至136億美元。

今年前3季，被視為投資承諾的股利從去年的339億美元上升至370億美元，但庫藏股回饋幾乎消失。

Alphabet與Meta今年1股庫藏股都沒買回，去年前9月則合計買回665億美元。亞馬遜沒有發股利，且自2022年以來就沒有買回庫藏股。微軟確實進行庫藏股回購，但規模從去年同期的57億美元縮減至44億美元。

由於這5家公司的合併自由現金流為負，其506億美元的股利發放實際上來自現金儲備、借貸以及股票銷售。

今年第3季，亞馬遜的資本支出759億美元，高出所創造的營運現金424億美元近80%，該季其籌集481億美元長期債務。Alphabet自由現金流也是負值，其售股籌資124億美元，借貸290億美元。