انتخابات التجديد النصفي: ماذا تفعل أسواق الأسهم عادةً وما الذي تم تسعيره؟
Investing.com - حققت الأسهم الأمريكية تاريخياً مكاسب في الأشهر التي تعقب انتخابات التجديد النصفي، إذ يشهد مؤشر S&P 500 عادةً تقلبات حادة في سبتمبر وأكتوبر قبل أن يسجل أداءً أقوى مع اقتراب نهاية العام وحتى الربيع التالي، وفقاً لمذكرة بحثية صادرة عن بنك UBS.
وأشار استراتيجيو بنك UBS إلى أن مؤشر S&P 500 حقق متوسط مكاسب بلغ 14.50% من نهاية أغسطس حتى نهاية مارس في سنوات انتخابات التجديد النصفي منذ عام 1950، بمتوسط وسيط بلغ 16.40%. وقد اتسمت هذه الفترة عادةً بتداولات متذبذبة، إذ سجّل المؤشر انخفاضاً وسيطاً بنسبة 1.40% من نهاية أغسطس حتى مطلع أكتوبر قبل أن يتعافى مع اقتراب نهاية العام.
وأفاد بنك UBS بأن انتخابات التجديد النصفي أسفرت تاريخياً عن خسارة حزب الرئيس ما متوسطه 25 مقعداً في مجلس النواب وثلاثة مقاعد في مجلس الشيوخ. وأشارت الدراسة إلى أن الرئيس الحالي فقد السيطرة على أحد المجلسين أو كليهما في ثماني انتخابات من أصل 19 انتخابات تجديد نصفي منذ عام 1950.
وأوضح البنك أن أسواق الرهان كانت تشير في وقت إصدار التقرير إلى احتمال ضمني يتجاوز 85% لفوز الديمقراطيين بمجلس النواب، في حين كانت السيطرة على مجلس الشيوخ متقاربة بنسبة تقارب 50-50. وأشار بنك UBS إلى أن نتيجة الانتخابات قد تؤثر على التوقعات السياسية المتعلقة بالضرائب والتنظيم وغيرها من المجالات ذات الصلة بأسواق الأسهم، مع التأكيد على أن المسار قريب الأجل للأسهم يرجح أن يعتمد بشكل أكبر على سياسات الإدارة ونمو أرباح الشركات على مدى الأشهر الستة إلى الاثني عشر المقبلة.
وتاريخياً، حقق مؤشر S&P 500 متوسط مكاسب بنحو 6% من سبتمبر حتى نهاية العام خلال سنوات التجديد النصفي، مقارنةً بنحو 4% في السنوات الأخرى، فيما بلغ متوسط المكاسب حتى مارس التالي نحو 14%. ولفت بنك UBS إلى أن العوائد كانت سلبية في ثلاث فترات تجديد نصفي فحسب خلال العينة التاريخية، وهي: 1978، و2002، و2018.
وسلّط التقرير الضوء أيضاً على ارتفاع التقلبات المحيطة بانتخابات التجديد النصفي. إذ تُعدّ أشهر سبتمبر وأكتوبر تاريخياً الأكثر تقلباً بالنسبة لمؤشر S&P 500، وتكون التقلبات مرتفعة بشكل خاص خلال سنوات انتخابات التجديد النصفي. وأفاد بنك UBS بأن التقلبات الضمنية تنكمش عموماً في أعقاب هذه الانتخابات، في حين يرتفع مؤشر VIX تاريخياً في أواخر الربع الثالث والربع الرابع قبل أن يتراجع.
وأشار بنك UBS إلى أن علاوات مخاطر التقلب المرتبطة بانتخابات التجديد النصفي كانت قد تراجعت بمقدار النصف تقريباً في أعقاب الارتفاع الموسمي الأخير في التقلبات. وقد رسم استراتيجيو المشتقات في البنك استراتيجية خيارات مصممة حول النمط التاريخي لتراجع التقلبات بعد الانتخابات، مع الإشارة إلى أن الخيارات والمشتقات تنطوي على مخاطر جوهرية.
نُشر هذا البحث من قِبل بنك UBS بتاريخ 11/09/2026، وتستند أرقام الأداء التاريخي إلى بيانات السوق التي تمتد لعدة عقود. كما نبّه بنك UBS إلى أن الأداء السابق لا يضمن نتائج مستقبلية.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
KioskNews shows a cleaned-up reading view extracted from the publisher’s page — the original always lives on their site, not ours.