Les actions bancaires européennes chutent sous la pression des rendements obligataires

Investing.com - Les actions des Banques européennes ont fortement reculé au cours des deux dernières semaines, alors que la hausse des rendements obligataires souverains et les inquiétudes croissantes concernant les finances publiques de la France poussent les investisseurs à réévaluer l’un des secteurs les plus performants de la région.

L’indice a reculé d’environ 8%, atteignant son niveau le plus bas depuis juin et entrant en correction technique jeudi, selon Bloomberg.

, et ont chacune chuté de plus de 15% par rapport à leurs récents sommets.

Ce mouvement de vente a été largement alimenté par la flambée des rendements obligataires souverains, notamment en France, où l’incertitude politique et les préoccupations budgétaires ont porté la prime d’emprunt du pays par rapport à l’Allemagne à son niveau le plus élevé depuis plus d’une décennie.

La hausse des rendements risque d’entraîner une augmentation des défauts de prêts, un ralentissement de l’activité de crédit et une dépréciation de la valeur des obligations d’État détenues par les Banques.

« Les rendements obligataires semblent avoir franchi un seuil de douleur qui a incité les investisseurs à réévaluer les fondamentaux », a déclaré Roberto Scholtes, responsable de la stratégie chez Singular Bank.

Ce repli fait suite à un rallye de trois ans qui a vu les actions des Banques européennes tripler depuis 2022, rendant le secteur vulnérable aux prises de bénéfices.

L’enquête de septembre de Bank of America auprès des gérants de fonds a révélé qu’un solde net de 25% des investisseurs européens étaient surpondérés sur les actions bancaires, mettant en évidence un positionnement très concentré.

Les superviseurs bancaires européens ont renforcé leur surveillance des expositions à la dette souveraine, qui représentaient environ 13% des actifs bancaires fin 2025.

Les régulateurs estiment que la hausse des revenus nets d’intérêts compense largement, pour l’instant, les pertes sur les portefeuilles obligataires.

Les stratégistes de JPMorgan ont qualifié le recul des actions bancaires françaises de potentielle opportunité d’achat, à condition que les rendements ne progressent pas sensiblement davantage.

Morgan Stanley a également suggéré qu’une volatilité prolongée sur les marchés obligataires serait nécessaire pour fragiliser les fondamentaux sous-jacents du secteur.

Les investisseurs se tourneront désormais vers les résultats du troisième trimestre, attendus plus tard ce mois-ci, pour y trouver des signes de poursuite de la croissance du crédit et de la rentabilité.

Les stratégistes de Barclays anticipent que ces résultats permettront de recentrer l’attention sur la solidité financière des Banques, après la récente volatilité des marchés.

Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.