Beleid van China hielp wereldwijde explosie van de olieprijs voorkomen, maar het ergste moet nog komen

• China heeft een wereldwijde prijsexplosie voorkomen door gebruik te maken van zijn binnenlandse oliereserves.
• Het IEA coördineerde een recordbrekende vrijgave van brandstof om de internationale markten te stabiliseren.
• Door de uitgeputte voorraden is de wereldeconomie kwetsbaar voor toekomstige schokken.

De wereldeconomie heeft dankzij strategische manoeuvres van China wellicht op het nippertje een financiële catastrofe weten te voorkomen. In de vroege fase van het conflict rond Iran voorspelden experts uit de sector dat de olieprijzen zouden kunnen stijgen tot 200 dollar per vat, met name als de Straat van Hormuz geblokkeerd zou blijven.

Analisten van de Macquarie Group en FGE NexantECA waarschuwden dat langdurige verstoringen zouden kunnen leiden tot enorme tekorten op de markt. Sommigen gingen daarbij uit van een wekelijks verlies van 100 miljoen vaten.

Strategische reserves van China

Ondanks deze sombere voorspellingen bereikten de prijzen die extreme pieken niet. Paul Gruenwald, hoofdeconoom bij S&P Global Ratings, suggereert dat Peking het worstcasescenario effectief heeft afgewend. In plaats van te strijden om de beperkte wereldwijde voorraden, heeft China zijn invoer drastisch teruggebracht tot niveaus die sinds 2016 niet meer zijn gezien, en ervoor gekozen om zijn enorme interne reserves aan te spreken.

Door te putten uit een voorraad die wordt geschat op 1,4 miljard vaten, verminderde China de druk op de internationale markt, waardoor andere landen ruwe olie konden aanschaffen zonder dat dit een prijsexplosie veroorzaakte.

Internationale interventie en de nasleep daarvan

Deze stabiliteit is verder ondersteund door het Internationaal Energieagentschap (IEA), dat de grootste vrijgave van reserves in zijn geschiedenis organiseerde. Hierdoor werden 400 miljoen vaten op de markt gebracht, waarbij de Verenigde Staten 172 miljoen vaten uit hun Strategische Olievoorraad bijdroegen.

Hoewel deze gezamenlijke acties van China en het IEA een onmiddellijke economische ineenstorting hebben voorkomen, hebben ze de wereldwijde reserves op een historisch laag niveau achtergelaten. Daardoor is de wereld kwetsbaarder geworden voor toekomstige schokken.

Terug naar een kwetsbare markt

De huidige situatie verandert echter, nu China weer op olie is gaan bieden en zijn invoer uit landen als Canada en Angola heeft opgevoerd. Aangezien het IEA heeft verklaard dat er geen verdere vrijgaven van reserves zijn gepland, wordt de markt steeds kwetsbaarder. Brent-ruwe olie is alweer boven de 100 dollar per vat geklommen na hernieuwde vijandelijkheden en aanvallen op tankers.

Diversificatie

Peking blijft dankzij zijn gediversifieerde toeleveringsketens in een sterkere positie staan dan de westerse mogendheden. Terwijl de Straat van Hormuz voor velen een knelpunt vormt, handhaaft China stabiele pijpleidingstromen en heeft het zijn aankoop van Russische olie opgevoerd.

Dit voordeel kan echter van tijdelijke aard zijn, aangezien Oekraïense aanvallen op de Russische energie-infrastructuur een van China’s belangrijkste alternatieve bronnen dreigen te verstoren. (fc)

Wil je meer energienieuws ontvangen? Schrijf je in op onze wekelijkse Energy Insider-nieuwsbrief

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!