UBS relève l’objectif de cours de House Foods après la vente d’Ichibanya

Investing.com - UBS a relevé son objectif de cours sur House Foods () à ¥5.000 contre ¥3.900 auparavant, invoquant la vente potentielle de sa chaîne de restaurants de curry japonais ainsi que des réformes plus larges visant à améliorer l’efficacité du capital.

L’action House Foods a progressé de 0,72% lundi à ¥4.056, après avoir clôturé en hausse de 0,92% vendredi. Le titre reste nettement en dessous du nouvel objectif de cours de ¥5.000 fixé par UBS, tandis que le courtier a réitéré sa recommandation « achat » et relevé ses prévisions de bénéfice par action de 5% pour l’exercice 2027, de 118% pour l’exercice 2028 et de 25% pour l’exercice 2029.

UBS indique qu’il intègre désormais dans ses prévisions la vente de la participation de 51% de House Foods dans Ichibanya au cours de l’exercice 2028, le produit de cette cession devant être restitué aux actionnaires sous forme de rachats d’actions supplémentaires.

UBS prévoit que House Foods procède à des rachats d’actions à hauteur de ¥26 milliards au cours de l’exercice 2027, ¥100 milliards pour l’exercice 2028 et ¥30 milliards par an à partir de l’exercice 2029.

Le courtier considère cette transaction potentielle comme la preuve que House Foods s’oriente vers une meilleure efficacité du capital, après que la direction a souligné ses préoccupations quant au fait que le rendement des capitaux propres était resté inférieur au coût des fonds propres.

UBS prévoit une amélioration du rendement des capitaux propres, passant de 4,1% pour l’exercice 2027 à 8,3% d’ici l’exercice 2030, au fur et à mesure de l’avancement des révisions stratégiques et des rachats d’actions. La banque s’attend à ce que House Foods maintienne une position de trésorerie nette positive, même avec des retours aux actionnaires plus importants.

La banque estime que le cours actuel de l’action ne semble pas refléter une vente d’Ichibanya ni des rachats d’actions supplémentaires. Le courtier entrevoit des possibilités de restructuration supplémentaires au-delà de l’activité de restauration, à mesure que House Foods recentre ses activités sur la chaîne de valeur des épices.

Parmi les domaines susceptibles d’être examinés figurent l’activité déficitaire de tofu aux États-Unis, le siège social de Tokyo et l’usine d’Itami. UBS estime que ces actifs pourraient générer des produits de cession supplémentaires, bien qu’il n’ait pas inclus ces cessions dans son scénario de base.

Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.