Ministro Quiroz anticipa nuevos Imacec negativos, pero dice que “hay razones para dejar el pesimismo”

El próximo lunes, el Banco Central entregará la cifra de crecimiento de la actividad de septiembre medida en el Imacec. El escenario actual no es auspicioso. Entre enero y agosto la economía acumula un -0,5% y las perspectivas para el año se han ido ajustando a la baja.

Y en una forma de anticiparse a los malos registros que vendrán el ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, afirmó durante su exposición en Enade 2026 que “vamos a estar conviviendo con cifra de Imacec negativos en algunos meses lo que reste el año”.

El secretario de Estado argumentó que “es muy difícil hacer Imacec positivos cuando hay un mes en que la producción minera de cobre cae 17%. El último mes va a haber caído 15%. Por lo tanto, la mala noticia es que vamos a seguir viendo en muchos meses, lo que resta del año, Imacec negativos”.

Pero añadió que es también necesario mirar la parte no minera del Imacec, “porque va a estar señalando los signos de recuperación. Tenemos información disponible, porque nosotros estamos implementando un sistema en que tenemos acceso diario a las boletas de Servicio de Impuestos Internos. Entonces vamos viendo diariamente las señales del consumo. Estimamos que cuando miremos el Imacec que viene ahora y siempre es peligroso hacer predicciones, nos vamos a encontrar con un componente no minero que va a acumular un crecimiento desestacionalizado en los últimos dos meses del 1,8%”.

El secretario de Estado aseveró que “también vemos señales promisorias e indicadores de alta frecuencia asociado al consumo. La actividad del sector comercio y servicios medido a partir de los registros de boletas electrónicas creció 4,9% en septiembre”.

Quiroz profundizó en su análisis al señalar que “este año ha sido un año complejo, un año duro, con crisis energética, con el problema del niño, estamos también acusando el impacto de muchos años de baja inversión en minería, que se traduce en menos producción, pero vamos a salir adelante, estamos con mucho empeño y creo que logramos traducir ese mensaje a la audiencia”.

No obstante, su mirada para el próximo año y los siguientes es optimista y ese fue el principal mensaje que quiso entregar ante el sector privado.

“Hay razones para dejar el pesimismo. De los $76.000 millones de proyectos de inversión que tiene catastrado la Corporación de Bienes de Capital, $20.000 millones son para el 2027. Eso es lo que nos permite proyectar un crecimiento de 8,1% para la inversión y es lo que nos lleva, haciendo cálculos relativamente simples de demanda agregada, a un crecimiento económico superior al 3%, y que nosotros hemos cifrado en 3,3% para el 2027”.

En esa línea enfatizó la importancia que tiene la recuperación de la inversión privada. “Si alguien piensa que la economía se recupera con inversión pública, está equivocado. El dinamismo está en el sector privado”.

Para Quiroz, “esto que estamos observando, no es consecuencia del azar, sino de la percepción de muchos empresarios de que vamos bien encaminados con nuestro programa económico, que va a implicar un crecimiento sostenido de la inversión y de la actividad, no solo para el próximo año, sino para muchos años más”.

En su discurso refrendó sus metas de 4% tendencial al final del período de gobierno y de 6,5% de desempleo, que hoy se ubica en 9,6%. “Me dicen que los números son ambiciosos, pero yo en lo personal, al menos, no tengo miedo de equivocarme por ambicioso”.

Llamó también a dejar atrás el relato que “piensa que el Estado era la solución de los grandes problemas de Chile. “Eso es falso. No es la solución. La solución está en la actividad privada, el empuje privado, el crecimiento. El relato que nos hacía pensar en las barreras que se pusieran porque los empresarios iban a estar siempre ahí invirtiendo, el relato que decía que podíamos denostar la actividad privada, denostarla”.

El secretario de Estado también enfatizó que, pese a que la economía ha tenido un mal rendimiento este año la hoja de ruta Quiroz no la cambiará. “Se nos ha dicho que este señor habla de largo plazo, de los sueños, pero mira cómo estamos hoy día. Hay que llegar a la otra orilla. Es imprescindible llegar a la otra orilla. Mucha gente que me ha dicho, pero gaste más, abra la billetera. Resulta que tenemos que buscar un cambio y estos cambios exigen no mover la hoja de ruta”.

En esa misma línea añadió que “Vamos a hacer todos los cambios de táctica que sean posible, pero la hoja de ruta es la que no tenemos que perder. No vamos a ceder a las pulsiones del populismo ni el corto plazo”.

Los expertos

Los economistas suscriben este escenario que describe Quiroz y anticipan un tercer trimestre negativo.

“Damos por sentado que el tercer trimestre cerrará en territorio negativo, con una contracción de la actividad económica en términos anuales que sería significativamente mayor a la registrada durante los primeros dos trimestres del año, acercándose incluso a un -1% anual”, afirma la economista del OCEC-UDP, Valentina Apablaza.

Gustavo González, académico del Instituto de Economía UC añade que “en variación anual, el Imacec va a seguir siendo negativo durante lo que queda del año. Eso se explica por la caída de la minería, que este año ha sido muy grande. Incluso si se recupera un poco en el último trimestre, no alcanzaría para revertirlo”.

Otro que está en esta misma línea es el académico de la Universidad la Autónoma, Rodrigo Tranamil, quien dice compartir la advertencia del ministro: “Habrá más Imacec negativos mientras la minería no se recupere. Allí está el problema, porque el resto de la economía da señales de repunte: el Imacec no minero creció 1,4%. Para septiembre, el mercado espera un dato cercano a cero”. El economista prevé un tercer trimestre negativo considerando que julio y agosto cayeron 1,5% y 1,0% respectivamente, por lo que es difícil que septiembre alcance para revertirlo".

Carlos Smith, docente investigador del CIES UDD, acota que con sus propias cifras para septiembre, minería cayendo 15% y el resto de la economía creciendo 1,8%, el Imacec queda en torno a -0,4%“.

Ahora bien, aseveró que “la buena noticia es que el resto de la economía se está recuperando; el problema está concentrado en el cobre. Pero hay una consecuencia que no dijo: si los Imacec siguen negativos, el año no puede cerrar en positivo”.

Quiroz responde al requerimiento de la oposición al TC

Otro de los temas que abordó fue el reciente requerimiento que hicieron un grupo de parlamentarios de oposición, alcaldes y el gobernador de la Región Metropolitana, de inconstitucionalidad ante el Tribunal Constitucional (TC) sobre el decreto Supremo número 68 de 2026 del Ministerio de Vivienda y Urbanismo que modifica la Ordenanza General de Urbanismo y Construcciones (OGUC).

“Respaldamos absolutamente la institución del Tribunal Constitucional (TC), entidad llamada a resolver las más altas controversias que de un Estado Derecho, pero no todo puede ser llevado al TC, porque si eso pasa tensionaremos esa institución”, dijo.

El secretario de Estado planteó que “la consecuencia de esta acción es que se retrasará la construcción de proyectos desde noviembre a diciembre. Esa es la consecuencia de esa acción”.

Para ahondar más en su argumentación sacó un papel donde tenía escrito su mensaje y leyó: “Primero que nada respaldamos absolutamente la institución del Tribunal Constitución, entidad llamada a resolver nuestras más altas controversias que conciernen al Estado de Derecho. Pero no cualquier discrepancia de política pública puede ser llevada a esta sede, porque si vamos a empezar llevar cualquier nueva decisión de política pública a la sede del Tribunal Constitucional lo que vamos a hacer es traumatizar nuestra vida pública y tensionar una institución que tiene un rol tremendamente importante que cumplir. El Tribunal Constitucional no es la sede para discusiones de mera legalidad, particularmente, decretos, en este caso que han sido tomados de razón después de un largo periodo de consulta”.

Añadió que “no es ese el lugar para la impugnación de la Ordenanza General de Urbanismo y Construcciones. Para eso están los tribunales ordinarios, las Cortes y la Contraloría”.

Asimismo, aseveró que “respaldamos al Tribunal Constitucional al ciento por ciento, pensamos que es una excelente institución, respaldamos sus decisiones y las acataremos siempre por supuesto, pero está llamado en nuestro orden jurídico y económico a resolver las más altas controversias concernientes al Estado de Derecho y no a traumatizar la vida social impugnando cada decisión de política pública del gobierno”.